摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型
证券投资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 大摩睿成中小盘弹性股票

基金主代码 003312

交易代码 003312

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年1月16日

报告期末基金份额总额 87,444,961.00份

本基金采取中证500指数成分股量化加权投资策
投资目标 略，在控制风险的基础上，力争获取超额收益与长期
资本增值。

本基金的投资策略主要包括：

1、股票投资策略

本基金以中证500指数的成份股为基础，根据“异象
效应及其风险溢价”的理论，使用指数成分股量化加
权的理念进行主动投资组合的构建，并定期进行组合
的再平衡。

2、衍生品投资策略

投资策略 本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规
定，合理利用股指期货、权证等衍生工具，充分考虑
衍生品的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、
品种选择，谨慎进行投资，追求稳定的当期收益或降
低投资组合的整体风险。

3、资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的
构成及质量等基本面研究，结合相关定价模型评估其

内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。

4、债券投资策略

本基金对于债券的投资主要为久期管理策略、收益率
曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等，并择
机把握市场有效性不足情况下的交易机会。

业绩比较基准 中证500指数收益率×95%+一年期活期存款利率
×5%

风险收益特征 本基金为股票型基金，理论上其长期平均预期风险收
益水平高于混合型基金、债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日）
1.本期已实现收益 -16,684,689.27
2.本期利润 -4,718,270.66
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0528
4.期末基金资产净值 67,861,858.26
5.期末基金份额净值 0.7761
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 -6.35% 1.10% -7.58% 1.24% 1.23% -0.14%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1.本基金基金合同于2017年1月16日正式生效；
2.按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

数量化投 2018年5月 美国马里兰大学金融
夏青 资部总 22日 - 12 数学博士。曾任美国
监、组合 摩根士丹利机构证券

投资部总 部副总裁，美国芝加
监、基金 哥交易对冲基金投资
经理 经理，美国斯考特交
易对冲基金投资经
理，万向资源有限公
司量化投资部总经
理，东吴证券股份有
限公司投资总部董事
总经理。2016年7月
加入本公司，现任数
量化投资部总监、组
合投资部总监、基金
经理。2017年6月起
担任摩根士丹利华鑫
多因子精选策略混合
型证券投资基金、摩
根士丹利华鑫量化配
置混合型证券投资基
金、摩根士丹利华鑫
量化多策略股票型证
券投资基金基金经
理，2017年12月起担
任摩根士丹利华鑫新
趋势灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理，2018年5月起担
任摩根士丹利华鑫深
证300指数增强型证
券投资基金和本基金
基金经理。

美国南加州大学应用
数学博士。曾任美国
联合银行量化分析
师，美国汇丰证券高
级量化分析师，阳光
资产管理有限公司高
陈健夫 基金经理 2018年8月 - 8 级量化研究员。2018
1日 年7月加入本公司，
现任数量化投资部基
金经理。2018年8月
起担任摩根士丹利华
鑫量化配置混合型证
券投资基金和本基金
基金经理。

注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；

2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2018年三季度，A股表现持续低迷，各大指数中仅上证50、中证100等超大盘蓝筹指数单季翻红，其他诸如沪深300、中证500等受关注程度较高的指数则继续收跌，其中创业板指继二季度下跌15.46%后，三季度再度下跌12.16%，显示市场情绪跌入低谷。不过在节假日效应的刺激下，上证综指临近国庆前赢来了接近两周的反弹，上涨幅度一度超过5%，但市场热点仍集中于蓝筹、白马等具有确定性业绩的投资标的中，中小盘成长股票难以形成明显的盈利效应，这与指数在二季度的涨跌排序相映衬。

据国家统计局数据显示，9月制造业PMI为50.8，较8月回落0.5个百分点，处历年同期中
等偏低水平，指向制造业景气转弱。具体来看，原材料库存和从业人员显著下滑是9月PMI回落的主要原因。在中美贸易战影响下，我国外贸形势明显恶化，以人民币计价的出口增速及出口交货值均大幅弱于去年同期，而PMI就业分项指数与出口增速存在一定相关性，因此出口增速回落可能导致就业指数大幅下滑，换言之中美贸易战对中国经济的影响可能逐渐从资本市场层面向实体经济层面转移。

本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。下阶段，本基金将继续采取中证500指数成分股量化加权的投资策略进行投资组合管理，在控制风险的基础上，力争获取超额收益与长期资本增值。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期截至2018年9月30日，本基金份额净值为0.7761元，份额累计净值为0.7761元，报告期内基金份额净值增长率为-6.35%，同期业绩比较基准收益率为-7.58%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 61,262,896.71 89.80
其中：股票 61,262,896.71 89.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 68,329.90 0.10
其中：债券 68,329.90 0.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产


7 银行存款和结算备付金合计 6,882,012.20 10.09
8 其他资产 9,115.33 0.01
9 合计 68,222,354.14 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 389,368.00 0.57
B 采矿业 2,257,444.00 3.33
C 制造业 37,577,561.94 55.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 3,030,793.00 4.47
业

E 建筑业 1,313,948.60 1.94
F 批发和零售业 2,313,332.80 3.41
G 交通运输、仓储和邮政业 2,422,611.60 3.57
H 住宿和餐饮业 295,680.00 0.44
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,764,221.27 4.07
J 金融业 1,335,974.80 1.97
K 房地产业 3,498,094.20 5.15
L 租赁和商务服务业 1,482,992.50 2.19
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 74,425.00 0.11
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 440,561.00 0.65
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,766,608.00 2.60
S 综合 299,280.00 0.44
合计 61,262,896.71 90.28
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 300199 翰宇药业 146,200 1,687,148.00 2.49
2 000999 华润三九 65,500 1,668,285.00 2.46
3 600572 康恩贝 245,700 1,633,905.00 2.41
4 300026 红日药业 360,400 1,261,400.00 1.86
5 002152 广电运通 195,200 1,251,232.00 1.84
6 000066 中国长城 174,900 1,149,093.00 1.69
7 300182 捷成股份 203,500 1,147,740.00 1.69

8 002635 安洁科技 80,700 1,074,117.00 1.58
9 000536 华映科技 406,600 996,170.00 1.47
10 600525 长园集团 131,800 991,136.00 1.46
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 68,329.90 0.10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 68,329.90 0.10
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 110040 生益转债 400 42,720.00 0.06
2 128022 众信转债 110 11,044.00 0.02
3 113015 隆基转债 60 5,842.80 0.01
4 128027 崇达转债 43 5,135.49 0.01
5 128020 水晶转债 39 3,587.61 0.01
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同的规定，本基金将以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,258.88
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,513.66
5 应收申购款 3,342.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,115.33
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 110040 生益转债 42,720.00 0.06

2 128022 众信转债 11,044.00 0.02

3 113015 隆基转债 5,842.80 0.01

4 128027 崇达转债 5,135.49 0.01

5 128020 水晶转债 3,587.61 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 90,581,321.98
报告期期间基金总申购份额 887,448.88
减:报告期期间基金总赎回份额 4,023,809.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 87,444,961.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。
8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年10月26日
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