国泰创利债券型证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十四日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰创利债券
基金主代码 020029
交易代码 020029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12月31日
报告期末基金份额总额 6,097,546.46份
本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长
投资目标
期稳定增值。
本基金将根据对经济周期和市场环境的把握，基于对财政
政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪，
投资策略 灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信用债策略、可转
债策略、回购交易套利策略等多种投资策略，构建债券资
产组合，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，
动态调整债券投资组合。
1、久期策略
本基金将基于对宏观经济政策的分析，积极的预测未来利
率变化趋势，并根据预测确定相应的久期目标，调整债
券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低债券
组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升时，本
基金将适当降低组合久期；而预期市场利率将下降时，则
适当提高组合久期。在确定债券组合久期的过程中，本基
金将在判断市场利率波动趋势的基础上，根据债券市场收
益率曲线的当前形态，通过合理假设下的情景分析和压力
测试，最后确定最优的债券组合久期。
2、收益率曲线策略
在组合久期配置确定以后，本基金将通过对收益率曲线的
研究，分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化，采用
子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，在长期、中期和短
期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相对价格变
化中获利。
3、信用债策略
信用债策略是本基金债券投资的核心策略。本基金将通过
分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差的历
史水平等因素，判断当前信用债市场信用利差的合理性、
相对投资价值和风险以及信用利差曲线的未来走势，确定
信用债券的配置。
4、回购套利策略
回购套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用产品
投资和回购交易结合起来，基金管理人根据信用产品的特
征，在信用风险和流动性风险可控的前提下，或者通过回
购融资来博取超额收益，或者通过回购不断滚动来套取信
用债收益率和资金成本的利差。
5、中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资主要围绕久期、流动性和
信用风险三方面展开。久期控制方面，根据宏观经济运行
状况的分析和预判，灵活调整组合的久期。信用风险控制
方面，对个券信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所
处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量，尽可能地
缩小信用风险暴露。流动性控制方面，要根据中小企业私
募债整体的流动性情况来调整持仓规模，在力求获取较高
收益的同时确保整体组合的流动性安全。
业绩比较基准 一年定期存款利率（税后）+1%
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期风险和预
风险收益特征 期收益较低的品种，其预期风险和预期收益低于股票型基
金和混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2016年7月1日-2016年9月30日)
1.本期已实现收益 6,224.37
2.本期利润 15,219.23
3.加权平均基金份额本期利润 0.0015
4.期末基金资产净值 6,295,784.69
5.期末基金份额净值 1.033
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.29% 0.05% 0.63% 0.01% -0.34% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰创利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014年12月31日至2016年9月30日)
注：本基金合同生效日为2014年12月31日,本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
本基金
的基金
经理
（原国
泰6个
月短期
理财债 硕士。2010年9月至2011
券）、国 年9月在旻盛投资有限公司
泰现金 工作，任交易员。2011年9
管理货 月加入国泰基金管理有限
币、国 公司，历任债券交易员、基
泰货币 金经理助理。2015年6月起
市场、 任国泰货币市场证券投资
国泰民 基金、国泰现金管理货币市
安增利 场基金、国泰民安增利债券
债券、 型发起式证券投资基金、上
韩哲昊 2015-07-17 - 6年
国泰上 证5年期国债交易型开放式
证5年 指数证券投资基金及其联
期国债 接基金和国泰信用债券型
ETF、国 证券投资基金的基金经理，
泰上证 2015年7月起兼任国泰淘
5年期 金互联网债券型证券投资
国债 基金和国泰创利债券型证
ETF联 券投资基金（原国泰6个月
接、国 短期理财债券型证券投资
泰信用 基金）的基金经理。
债券、
国泰淘
金互联
网债券
的基金
经理
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度经济低开高走，7月经济数据大幅低于市场预期，8月出现明显反弹，房地产投资增速明显增长，M2和M1继续走扩。9月PMI数据显示短期生产和价格继续回升，经济有望进一步改善，整体来看三季度经济运行平稳。资金面来看，央行8月下旬重启14天和28天逆回购，意在调整市场融资结构，适当控制杠杆，三季度资金面波动加剧，加大了市场对资金面的担忧情绪。三季度利率债收益率走势整体区间震荡，前期受经济数据超预期影响下行明显，8月以来数据显示经济有所回暖，且资金面边际收紧使得市场情绪偏向谨
慎，但债券配置压力推动下收益率仍逐步下行。二季度市场对信用风险的担忧逐步缓解，信用利差被压缩至历史地位。
投资操作方面，在跟踪经济增长、通胀、货币政策操作和资金价格的基础上，仍然保持谨慎乐观，不排除长端债券仍存在一定波段性机会，将持续密切关注。同时积极进行到期收益率管理，在控制风险的前提下以期获得稳定的票息收入。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在本报告期内的净值增长率为0.29%，同期业绩比较基准收益率为0.63%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年四季度，预计经济运行平稳，地产投资增速在各大城市限购背景下销售增速将有所放缓，基建投资仍将成为托底经济的主力军，工业企业利润改善带动产能恢复，高炉开工率上升。通胀三季度小幅下行，随着国际油价抬升，煤炭价格持续上涨，PPI在10月可能转负为正，四季度通胀地位抬升。货币政策方面，预计央行仍将维持目前“稳健中性”的货币政策操作思路，继续完善利率走廊管理，充分运用MLF、PSL等公开市场操作工具对冲短期流动性趋紧。一方面，半年度过后央行逐步降低了逆回购操作力度，一定程度上回收了流动性；另一方面，预计央行也将继续通过逆回购、MLF等流动性工具进一步稳定资金面，因此整体上资金面平稳格局或将延续。国际市场方面，尽管9月美国非农数据不及预期，12月美联储加息市场预期仍高达65%，美元走势较为强劲，人民币贬值预期增强，需警惕外汇储备持续净流出带来国内流动性压力。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金已超过连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 5,974,596.80 89.30
其中：债券 5,974,596.80 89.30
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 529,700.15 7.92
7 其他各项资产 186,101.12 2.78
8 合计 6,690,398.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(％)
1 国家债券 300,360.00 4.77
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,115,589.00 65.37
其中：政策性金融债 4,115,589.00 65.37
4 企业债券 1,558,647.80 24.76
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,974,596.80 94.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投
资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例(％)
1 018002 国开1302 19,700 2,115,189.00 33.60
2 150222 15国开22 20,000 2,000,400.00 31.77
3 122839 11鑫泰债 6,060 634,179.00 10.07
4 122830 11沈国资 4,160 450,236.80 7.15
5 122687 PR金坛债 5,950 370,447.00 5.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支
持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属
投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投
资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 19.67
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 186,081.45
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 186,101.12
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 6,461,790.96
报告期基金总申购份额 42,869,341.41
减：报告期基金总赎回份额 43,233,585.91
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 6,097,546.46
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、关于同意设立6个月短期理财债券证券投资基金的批复
2、国泰6个月短期理财债券证券投资基金基金合同
3、国泰6个月短期理财债券证券投资基金托管协议
4、中国证监会准予国泰6个月短期理财债券型证券投资基金变更注册的文件
5、经中国证监会备案的国泰6个月短期理财债券型证券投资基金基金份额持有人大会决议的文件
6、《国泰创利债券型证券投资基金基金合同》
7、《国泰创利债券型证券投资基金托管协议》
8、报告期内披露的各项公告
9、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一六年十月二十四日

点击查看>>  附件