摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期
开放债券型证券投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩添利 18 个月开放债券

基金主代码 000415

交易代码 000415

基金运作方式 契约型开放式。本基金以定期开放方式运作，即采取在
封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运
作方式。封闭期为自基金合同生效日起 18 个月（包括基
金合同生效日）或自每一开放期结束之日次日起（包括
该日）18 个月的期间。

基金合同生效日 2014 年 9 月 2 日

报告期末基金份额总额 347,019,493.93 份

投资目标 在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比较
基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、持续增
值。

投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。

1、封闭期投资策略

本基金封闭期的投资组合久期与封闭期剩余期限进行适


当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获
取较高的债券组合投资收益。本基金的具体投资策略包
括资产配置策略、信用策略、利差套利策略、利率策略、
类属配置策略、个券选择及交易策略以及资产支持证券
的投资策略等部分。

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资
人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，防范流动
性风险，满足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 1/2 × [ 同期 1 年期银行定期存款利率（税后）+
同期 2 年期银行定期存款利率（税后）]

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期风险与预期收益高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大摩添利 18 个月 A 大摩添利 18 个月 C

下属分级基金的交易代码 000415 000416

报告期末下属分级基金的份额总额 298,955,807.68 份 48,063,686.25 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日）

大摩添利 18 个月 A 大摩添利 18 个月 C

1.本期已实现收益 2,667,152.82 345,010.15

2.本期利润 -3,667,320.26 -640,384.06

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0123 -0.0133

4.期末基金资产净值 443,753,441.49 68,995,899.59

5.期末基金份额净值 1.484 1.436

注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大摩添利 18 个月 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.87% 0.09% 0.45% 0.00% -1.32% 0.09%

过去六个月 0.34% 0.08% 0.91% 0.00% -0.57% 0.08%

过去一年 2.06% 0.07% 1.80% 0.00% 0.26% 0.07%

过去三年 12.42% 0.07% 5.40% 0.00% 7.02% 0.07%

过去五年 30.52% 0.07% 9.00% 0.00% 21.52% 0.07%

自基金合同

62.28% 0.07% 16.11% 0.00% 46.17% 0.07%
生效起至今

大摩添利 18 个月 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.90% 0.10% 0.45% 0.00% -1.35% 0.10%

过去六个月 0.21% 0.08% 0.91% 0.00% -0.70% 0.08%

过去一年 1.70% 0.07% 1.80% 0.00% -0.10% 0.07%

过去三年 11.06% 0.07% 5.40% 0.00% 5.66% 0.07%

过去五年 27.99% 0.07% 9.00% 0.00% 18.99% 0.07%

自基金合同

57.12% 0.07% 16.11% 0.00% 41.01% 0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金基金合同于 2014 年 9 月 2 日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基
金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

陈言一 基金经理 2022 年 11 月 - 9 年 亚利桑那大学金融硕士。曾任 China Long
10 日 Term Opportunities Fund 分析师；中诚


信国际信用评级有限责任公司高级分析
师、高级项目经理。2019 年 10 月加入本
公司，历任固定收益投资部信用研究员、
基金经理助理，现任固定收益投资部基金
经理。2022 年 11 月起担任摩根士丹利华
鑫纯债稳定添利 18 个月定期开放债券型
证券投资基金的基金经理。

北京大学经济学硕士。曾任海航资本控股
有限公司研究员，中诚信国际信用评级公
司高级分析师、高级项目经理、信用评级
委员会委员。2016 年 3 月加入本公司，
历任固定收益投资部投资经理、信用研究
主管、基金经理。2020 年 10 月至 2022
年 5 月担任摩根士丹利华鑫纯债稳定增
值 18 个月定期开放债券型证券投资基金
2022 年 8 月 2 2022 年 11 基金经理，2021 年 4 月至 2022 年 11 月
葛飞 基金经理 日 月 18 日 11 年 担任摩根士丹利华鑫双利增强债券型证
券投资基金基金经理，2021年9月至2022
年 11 月担任摩根士丹利华鑫灵动优选债
券型证券投资基金基金经理，2022 年 8
月至2022年11月担任担任摩根士丹利华
鑫多元收益债券型证券投资基金、摩根士
丹利华鑫招惠一年持有期混合型证券投
资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利
18 个月定期开放债券型证券投资基金基
金经理。

注：1、基金经理的任职日期和离任日期为根据本公司决定确定的聘任日期和解聘日期；

2、基金经理的任职和离任已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册和注销；

3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，
确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在疫情管控及疫情达峰的影响下，四季度国内经济基本面偏弱，经济仍处于磨底阶段，10 月-12 月的官方制造业 PMI 读数持续回落，地产方面，受疫情、居民购房预期等多重因素影响，四季度国内新房销售表现亦弱于预期，也弱于往年的季节性表现。

本基金维持相对中性的债券仓位，中等久期，中低杠杆，精选中高等级信用债，同时利用 12
月份的市场调整的机会，增配部分性价比较高的信用债。

2022 年四季度的中央经济工作会议更侧重于经济发展，稳增长诉求较强，为维护经济发展而
放松的领域有望增多。地产相关政策预计将保持积极，除利率下调外，限购限贷等措施也被用来刺激购房需求。海外形势来看，美债保持高位，外部压力仍存。

考虑到地产销售市场仍然偏弱、疫情达峰、出口增长的压力等因素影响，经济复苏的力度有待观察，但地产、疫情管控的相关政策改善了市场对经济复苏的预期，市场处于“弱现实、强预期”阶段。在经济有效需求不足的情况下，货币环境预计维持宽松，后续还需关注地产政策的调整和疫情达峰后经济及消费活动的复苏力度。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期截至 2022 年 12 月 31 日，本基金 A 类份额净值为 1.484 元，份额累计净值为 1.584
元，C 类份额净值为 1.436 元，份额累计净值为 1.536 元；报告期内 A 类基金份额净值增长率为
-0.87%，C 类基金份额净值增长率为-0.90%，同期业绩比较基准收益率为 0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 622,684,091.50 99.11

其中：债券 622,684,091.50 99.11

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 5,581,274.17 0.89

8 其他资产 5,213.31 0.00

9 合计 628,270,578.98 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 1,020,209.59 0.20

2 央行票据 - -

3 金融债券 146,697,342.47 28.61

其中：政策性金融债 146,697,342.47 28.61

4 企业债券 212,652,750.66 41.47

5 企业短期融资券 20,131,909.59 3.93

6 中期票据 242,181,879.19 47.23

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 622,684,091.50 121.44

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 210203 21 国开 03 600,000 62,867,095.89 12.26

2 190204 19 国开 04 500,000 53,092,698.63 10.35

3 102280110 22 广安控股 500,000 50,897,136.99 9.93
MTN001

4 102100279 21 福清国资 300,000 31,255,597.81 6.10
MTN001

5 220205 22 国开 05 300,000 30,737,547.95 5.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,213.31

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 5,213.31

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

根据本基金基金合同规定，本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

根据本基金基金合同规定，本基金不参与股票投资。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 大摩添利 18 个月 A 大摩添利 18 个月 C

报告期期初基金份额总额 298,955,807.68 48,063,686.25

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 298,955,807.68 48,063,686.25

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予本基金注册的批复文件；

2、本基金基金合同；

3、本基金托管协议；

4、本基金招募说明书；


5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。
8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2023 年 1 月 20 日
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