银河银联系列证券投资基金2005年年度报告

报告期年份：2005年
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
送出日期：2006年3月30日
第一节 重要提示及目录
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2006年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本年度报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。
第二节 基金简介
一、基金简况
1、基金名称：银河银联系列证券投资基金
2、基金简称：银河稳健基金、银河收益基金
3、交易代码：
银河稳健基金：前端收费151001，后端收费151101
银河收益基金：前端收费151002，后端收费151102
4、基金运作方式：本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
5、基金合同生效日：2003年8月4日
6、报告期末基金份额总额
银河稳健基金：465,856,469.17份
银河收益基金：99,443,110.89份
二、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征
1、投资目标：
银河稳健基金：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值
银河收益基金：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值
2、投资策略：
银河稳健基金：采用自上而下和自下而上相结合的投资策略，动态配置资产，精选个股进行投资。在正常情况下本基金的资产配置比例变化范围是：股票投资的比例范围为基金资产净值的35％至75％；债券投资的比例范围为基金资产净值的20％至45％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
银河收益基金：根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，采取自上而下与自下而上相结合的投资策略合理配置资产。在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等的基础上，通过组合投资，为投资者获得长期稳定的回报。本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，力争在严格控制风险的情况下，提高基金的收益率。在正常情况下，债券投资的比例范围为基金资产净值的50％至95％；股票投资的比例范围为基金资产净值的0％至30％；现金的比例范围为基金资产净值的5％至20％。
3、业绩比较基准
银河稳健基金业绩比较基准：
上证A股指数涨跌幅 75％＋中信国债指数涨跌幅 25％
银河收益基金业绩比较基准：
债券指数涨跌幅 85％＋上证A股指数涨跌幅 15％，其中债券指数为中信国债指数涨跌幅 51％＋中信银债指数涨跌幅 49％
4、风险收益特征
银河稳健基金属证券投资基金中风险中度品种（在股票型基金中属风险中度偏低），力争使长期的平均单位风险收益超越业绩比较基准。
银河收益基金属于证券投资基金中的低风险品种，其中长期平均的预期收益和风险低于指数型基金、平衡型基金、价值型基金及收益型基金，高于纯债券基金。
三、基金管理人
名称：银河基金管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路908号
办公地址：上海市虹口区东大名路908号金岸大厦三楼
邮政编码：200082
法定代表人：刘澎湃
信息披露负责人：屈艳萍
联系电话：021-65956688
传真：021-65958005
电子邮箱：compliance@galaxyasset.com
四、基金托管人情况
名称：中国农业银行
注册地址：北京市复兴路甲23号
办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦7—8层
邮政编码：100036
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010-68435588
传真：010-68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
五、信息披露情况
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.galaxyasset.com
基金年度报告置备地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层。
六、其他有关资料
1、 会计师事务所
名称：中瑞华恒信会计师事务所
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际大厦A座8层
2、 注册登记机构
注册登记机构名称：银河基金管理有限公司
办公地址：上海市东大名路908号金岸大厦3层
第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
一、主要财务指标

1、银河稳健基金主要财务指标
指标名称 2005年 2004年
基金本期净收益 -136,779,609.25 59,572,197.91
加权平均基金份额本期净收益 -0.2129 0.0731
期末可供分配基金收益 -75,860,044.72 -39,168,957.87
期末可供分配基金份额收益 -0.1628 -0.0538
期末基金资产净值 431,825,452.88 689,002,634.70
期末基金份额净值 0.9269 0.9462
基金加权平均净值收益率 -24.15% 7.04%
本期基金份额净值增长率 -2.04% -9.52%
基金份额累计净值增长率 -1.63% 0.42%
2、银河收益基金主要财务指标：
指标名称 2005年 2004年基金本期净收益 17,098,987.65 17,501,363.40加权平均基金份额本期净收益 0.1156 0.0529期末可供分配基金收益 3,803,004.33 -8,619,262.50期末可供分配基金份额收益 0.0382 -0.0431期末基金资产净值 103,246,115.22 191,376,707.50期末基金份额净值 1.0382 0.9569基金加权平均净值收益率 11.62% 5.19%本期基金份额净值增长率 13.78% -5.31%基金份额累计净值增长率 12.07% -1.50%
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
二、基金净值表现
1、银河稳健基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

净值增长 业绩比较基准
净值 业绩比较基
率标准差 收益率标准差
阶段 ○1-○3 ○2-○4
增长率○1 准收益率 3
○2 ○4
○
过去三个月 3.26% 0.77% 0.56% 0.68% 2.70% 0.09%
过去六个月 11.84% 0.82% 6.72% 0.87% 5.12% -0.05%
过去一年 -2.04% 1.05% -2.67% 1.03% 0.63% 0.02%
自基金成立起
至今 -1.63% 0.96% -13.97% 0.97% 12.34% -0.01%
2、银河收益基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

净值增长 业绩比较基准
净值 业绩比较基
率标准差 收益率标准差
阶段 ○1-○3 ○2-○4
增长率○1 准收益率 3
○2 ○4
○
过去三个月 1.44% 0.14% 0.52% 0.16% 0.92% -0.02%
过去六个月 8.86% 0.28% 3.74% 0.19% 5.12% 0.09%
过去一年 13.78% 0.34% 7.97% 0.21% 5.81% 0.13%
自基金成立起
至今 12.07% 0.36% 2.20% 0.22% 9.87% 0.14%
3、银河稳健基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
4、银河收益基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
5、历年银河稳健基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较图(合同生效日2003年8月4日)：
6、历年银河收益基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较图（合同生效日2003年8月4日）：三、基金合同生效以来基金收益分配情况
银河稳健基金每10银河收益基金每10
年度 份基金份额分红数 份基金份额分红数 备注
2003年 0.15 - -
2004年 0.50 0.30 -
2005年 - 0.50 -
合计 0.65 0.80 -
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况简介
银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。
目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与2只开放式证券投资基金，基本情况如下：
1、银丰证券投资基金
类型：契约型封闭式
成立日：2002年8月15日
投资目标：为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
2、银河银泰理财分红证券投资基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年3月30日
基金投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报
3、银河银富货币市场基金
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年12月20日
基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的回报
二、基金经理情况简介
银河稳健证券投资基金的基金经理：
杨典，男，经济学硕士，5年基金从业经历，1998年至2000年于深圳市华为技术有限公司从事市场营销工作，2001年至2002年于长盛基金管理有限公司任研究员，2002年起于银河基金管理有限公司任研究员、基金经理助理，2005年4月底起任银河稳健证券投资基金基金经理。
银河收益证券投资基金的基金经理：
毛卫文,女,学士学历,10年证券从业经历,先后就职于中国建设银行总行、中国信达信托投资公司和中国银河证券有限责任公司,期间主要从事证券分析与投资及相应的管理工作。2001年6月参与筹备银河基金管理有限公司，2002年4月至今，历任银河基金管理有限公司债券经理、银河收益证券投资基金基金经理、银河银富货币市场基金基金经理。
三、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
四、投资策略和业绩表现
1、银河稳健
2005年银河稳健的基准回报为-2.67%，同期基金回报为-2.04%。
2005年一季度，本基金主要持有低市盈率、低市净率的股票。二季度后期起，本基金为回避宏观经济形势对部分行业的不利影响，进行了较大规模的调仓，主要是大幅调低了周期型行业以及对宏观调控较敏感的行业的配置比例，适度加大了非周期型行业的配置比例，在股票选择方面着重考虑上市公司的持续稳定增长能力及相应的估值水平。对于股权分置改革的试点及其后的全面推行，本基金也给予了高度关注并积极参与。由于市场的深度下跌，以及股权分置改革的施行，市场估值水平大幅降低，本基金在下半年初判断市场处于低系统性风险区域，而优秀个股的投资机会日益突出，因此下半年基本一直保持了较高的股票仓位，主要致力于个股投资机会的发掘，在行业配置方面则以均衡配置的思想为主，适当偏向于非周期型行业的配置。
2、银河收益
（1）市场回顾：
2005年的资本市场是不平凡的一年。债券市场在多种有利因素的支持下出现了历史罕见的大牛市，上证国债指数整体上涨14%。股票市场方面，估值泡沫得到进一步的挤压，市场经历了对于股权分置改革预期的不稳定、对于宏观经济回落预期的不稳定，整体回报-8.32%。
（2）投资运作回顾：
05年以来，我们对由宏观面驱动的债券市场的变化认识比较深刻，我们观察到紧缩性宏观调控政策效应在05年以来逐步显现；商业银行由于资本充足率的要求，自我风险约束加强，加大了债券投资力度；同时，由于汇率体制改革的需要，中央银行在本币利率政策上倾向于低利率政策。因此，债券市场面临多种有利因素的支持。正是对于市场上涨的持续性有较早的预期，我们在基金的资产配置层面确立了以债券投资为主的策略，始终以积极的投资策略来参与债券市场，最终使基金持有人充分债券市场分享了今年债市的牛市成果。
在股票组合层面上，收益基金在公司精选股票库的平台上，加入了我们对宏观经济的预期，在二季度初较早地减持了出口导向型和周期型公司，从而避免了净值的损失。而当市场对于周期下滑过度预期以及对于制度性改革过度恐慌时，我们及时提升了权益类资产的比例。
以上的这些工作在05年取得了比较好的效果，2005年银联收益的收益为13.78%，基金的业绩比较基准为7.97%。
总结来看，05年在投资实践中能取得这样的成绩，超额收益主要来源于对于大类别资产的认识和把握比较成功。
五、简要展望
1、银河稳健
展望2006年，本基金认为市场估值水平、宏观经济背景、股市政策及资金供需总体上均有利于股市的健康运行，市场的投资机会将更明显多于2005年。虽然市场将面临G股再融资、新股发行重启、原材料价格上涨、部分行业产能过剩企业盈利下滑等问题，但市场整体向好的趋势不会改变。在股改加速推进、融资逐渐启动的背景下，市场震荡将更凸显优秀个股的投资机会。本基金拟在2006年以相对积极的投资策略，着重挖掘和持有具备持续成长能力的个股，结合股改预期综合比较股票的内在价值，行业配置方面则仍将在总体均衡的思路下，适当兼顾各行业景气程度和估值水平的差异，力争在控制风险的前提下，实现资产的稳定增值。
2、银河收益
展望2006年，中国经济将进入平稳增长时期，这将为诸如银河收益基金这类风险收益相对平衡的配置型基金提供现实的、无可比拟的优势。经过前几年的高速发展，特别是国家持续的宏观经济调控和不断增加的贸易摩擦以及国内消费的平稳增长，预示着经济增长面临调整将不可避免，这是未来我们投资面临最基本的经济背景。
从中长期来看，在汇率持续升值的条件下，未来经济下滑和盈利继续下行的前景将变得更加现实，从而需要总量政策的对冲，利率水平的进一步降低和财政政策的刺激应当是比较现实的，我们预期06年央行货币政策趋向于保持适应性的中性宽松局面。06年温和通胀的可能性比较大。从收益率角度去考察，债券市场对基本面有一定程度的透支，未来金融流动性的变化将会引起债券市场的波动。我们认为06年从总体来看，利率风险不大，债券投资仍有稳定收益，投资机会主要来自于信用产品。
股票市场经过将近4年的调整，市场风险被大大释放，股权分置改革将进一步改善上市公司治理结构，提高上市公司整体质量，为股票市场的长期稳定发展打下了坚实的基础。从股票市场静态的定价来看，相对于债券的风险溢价已颇具吸引力，但经济周期性的调整也制约着股票市场的上涨高度，新老划断等制度性改革仍会带来市场的震荡。
2006年的中国经济将呈现成长中的调整，本基金在资产配置层面，债券投资组合久期目标趋于保守；在股票策略方面，仓位策略总体高于基准，行业配置和个股选择偏向积极。
债券投资仍有比较稳定的收益，短期来看以息票收入为主，差价收入为辅，要防止收益率曲线上行风险，投资机会主要来自于信用产品；股票市场的投资环境在好转，估值水平有望得到进一步的提升，我们仍将对资源性行业、垄断行业、非周期性消费品类行业保持“重点”的配置，主要的投资机会存在于四类企业：稳定增长型企业；有并购重组题材的；在股权分置改革中公司治理结构进一步理顺的公司；以及市场对宏观经济的下滑过渡反映，被过分打压的企业等，尽量回避未来业绩增速将逐渐放缓的行业。
六、监察报告
本报告期内，为了保证公司合规运作、加强内部控制、防范经营风险、保障基金份额持有人的利益，监察稽核人员按照独立、客观、公正的原则，依据国家相关法律法规、基金合同和管理制度，采用例行检查与专项检查、定期检查和不定期检查有机结合的方式，对公司内控制度的合法性和合规性、执行的有效性和完整性、风险的防范和控制等进行了持续的监察稽核，对发现的问题进行提示和追踪落实，定期制作监察稽核报告，及时呈报公司领导层和上级监管部门。
本基金管理人采取的主要措施包括：
（1）积极响应中国证监会关于加强市场监管的号召，采取外部法律顾问授课和内部监察部门培训相结合的方式，多次组织全体员工开展《基金法》及其配套法规、公司内控制度等的学习。《公司法》、《证券法》修订颁布后，公司除了对内部员工开展法律培训外，还开展了一系列的学习宣传活动，包括在公司网站上开辟两法宣传专栏，参与同业公会组织的《证券法》培训，参与同业公会组织的两法竞赛等。通过上述学习宣传活动，使员工加深了对法律法规的认识，并进一步将法律法规与内控制度落实到日常工作中，确保其行为守法合规、严格自律，恪守诚实信用原则，以充分维护基金持有人的利益。
（2）继续完善公司治理结构，严格按照现代企业制度的要求，以规范经营运作、保护基金份额持有人利益为目标，建立、健全了组织结构和运行机制，明确界定董事会、监事会职责范围，认真贯彻了独立董事制度，高级管理人员、基金经理的任免等重大经营决策的制定都征得了所有独立董事的同意，保证了独立董事在公司法人治理结构中作用的切实发挥，保证了各项重大决策的客观公正。
（3）通过进一步健全风险定位系统，加强了对公司各业务环节的风险识别、风险评估、风险控制、风险报告、风险管理的监督等风险管理和控制程序，强调了在事前、事中、事后等各阶段对风险进行全面控制。
（4）不断完善规章制度体系，根据国家的有关法律法规和基金管理公司实际运作的要求，对现有的规章制度体系不断进行完善，对经营管理活动的决策、执行和监督程序进行规范，明确不同决策层和执行层的权利与责任，细化研究、投资、交易等各项工作流程，为杜绝人为偏差、合法合规运作、强化风险控制提供了制度保证。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
第五节 托管人报告
在托管银河银联系列证券投资基金的过程中，本基金托管人——中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《银河银联系列证券投资基金合同》、《银河银联系列证券投资基金托管协议》的约定，对银河银联系列证券投资基金管理人—银河基金管理有限公司2005年1月1日至2005年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，银河基金管理有限公司在银河银联系列证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，银河基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的银河银联系列证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2006年03月24日
第六节 审计报告
一、银河稳健基金审计报告
中瑞华恒信审字[2006]第10719号银河稳健证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银河稳健证券投资基金（以下简称“银河稳健基金”）2005年12月31日的资产负债表和2005年度的经营业绩表、基金收益分配表及基金净值变动表。这些会计报表的编制是银河稳健基金的基金管理人银河基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会的有关规定，在所有重大方面公允反映了银河稳健基金2005年12月31日的财务状况及2005年度的经营成果和基金净值变动情况。中瑞华恒信会计师事务所有限公司 中国注册会计师:杨力强
中国注册会计师:王湘萍
中国 北京
2006年3月21日
二、银河收益基金审计报告
中瑞华恒信审字[2006]第10720号银河收益证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银河收益证券投资基金（以下简称“银河收益基金”）2005年12月31日的资产负债表和2005年度的经营业绩表、基金收益分配表及基金净值变动表。这些会计报表的编制是银河收益基金的基金管理人银河基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会的有关规定，在所有重大方面公允反映了银河收益基金2005年12月31日的财务状况及2005年度的经营成果和基金净值变动情况。中瑞华恒信会计师事务所有限公司 中国注册会计师:杨力强
中国注册会计师:王湘萍
中国 北京
2006年3月21日
第七节 财务会计报告第一部分：银河稳健基金会计报表
1、银河稳健基金资产负债表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005.12.31 2004.12.31
资产：
银行存款
25,559,572.08 63,791,034.94
清算备付金
1,714,380.38 -
交易保证金
910,000.00 750,000.00
应收证券清算
款 40,620,360.09 1,195,372.20
应收股利
- -
应收利息 六、1
1,274,645.46 1,723,910.54
应收申购款
12,969.00 123,416.13
其他应收款
- -
股票投资市值 六、2
299,884,764.12 507,079,283.85
其中：股票投资
六、2
成本 264,558,482.59 584,228,567.92

债券投资市值 六、2 136,662,633.70 150,138,158.60
其中：债券投资
六、2
成本 135,203,171.41 153,549,527.03
权证投资
- -
其中：权证投资
成本 - -
买入返售证券
- -
待摊费用
- -
其他资产
- -
资产总计
506,639,324.83 724,801,176.26
负债：
应付证券清算
款 - 700,055.94
应付赎回款
37,865,706.71 32,719,112.49
应付赎回费
114,108.98 98,664.59
应付管理人报
酬 566,238.21 929,018.44
应付托管费
94,373.03 154,836.41
应付佣金 六、3
343,785.75 363,168.86
应付利息
10,414.25 -
应付收益
- -
未交税金
- -
其他应付款 六、4
769,245.02 773,684.83
卖出回购证券
款 35,000,000.00 -
短期借款
- -
预提费用 六、5
50,000.00 60,000.00
其他负债
- -
负债合计
74,813,871.95 35,798,541.56
持有人权益：
实收基金 六、6
465,856,469.17 728,171,592.57
未实现利得 六、7
41,829,028.43 -65,386,647.13
未分配收益
-75,860,044.72 26,217,689.26
持有人权益合计
431,825,452.88 689,002,634.70
负债及持有人权益
总计 506,639,324.83 724,801,176.26
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分2、银河稳健基金经营业绩表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、收入
-125,999,336.66 75,125,637.41
1．股票差价收入 六、8
-140,767,397.94 55,060,117.18
2．债券差价收入 六、9
17,996.62 2,268,679.89
3．权证差价收入
644,311.53 -
4．债券利息收入
4,298,977.49 5,057,331.42
5．存款利息收入
598,920.77 1,219,044.18
6．股利收入
8,671,645.33 10,638,558.62
7．买入返售证券
收入 - 15,046.00
8．其他收入 六、10
536,209.54 866,860.12
二、费用
10,780,272.59 15,553,439.50
1．基金管理人报
酬 8,544,697.69 12,698,060.21
2．基金托管费
1,424,116.27 2,116,343.41
3．卖出回购证券

支出 554,792.08 197,835.79
4．利息支出
- -
5．其他费用 六、11
256,666.55 541,200.09
其中：上市
年费 - -
信息披露费
180,000.00 479,932.10
审计费用 30,000.00 30,000.00
三、基金净收益
-136,779,609.25 59,572,197.91
加：未实现利得
117,346,396.32 -149,366,058.80
四、基金经营业绩
-19,433,212.93 -89,793,860.89
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分3、银河稳健基金收益分配表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、本期基金净收益
-136,779,609.25 59,572,197.91
加：期初基金净收益
26,217,689.26 8,174,185.21
加：本期损益平准金
34,701,875.27 1,665,257.70
二、可供分配基金净收益
-75,860,044.72 69,411,640.82
减：本期已分配基金
净收益 - 43,193,951.56
三、期末基金净收益
-75,860,044.72 26,217,689.26
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分4、银河稳健基金净值变动表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值
689,002,634.70 831,147,715.05

二、本期经营活动:
基金净收益
-136,779,609.25 59,572,197.91
未实现利得
117,346,396.32 -149,366,058.80
经营活动产生的基金
净值变动数 -19,433,212.93 -89,793,860.89
三、本期基金单位交易:
基金申购款
24,681,800.01 606,585,595.13
基金赎回款
-262,425,768.90 -615,742,863.03
基金单位交易产生的
基金净值变动数 -237,743,968.89 -9,157,267.90
四、本期向持有人分配收益:


向基金持有人分配收
益产生的基金净值变动数 - -43,193,951.56
五、期末基金净值
431,825,452.88 689,002,634.70
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
第二部分：银河稳健基金会计报表附注 （金额单位：人民币元）
一、 基本情况
银河银联系列证券投资基金—银河稳健证券投资基金(以下简称“本基金”或“基金”)系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2003] 65号文《关于同意银河银联系列证券投资基金设立的批复》的批准，由银河基金管理有限公司作为基金发起人，于2003年8月4日正式成立的证券投资基金。本基金运作方式为合同型开放式，存续期为不定期，本基金合同生效日的基金份额总额为1,186,651,618.30份，本基金的基金管理人为银河基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
二、 主要会计政策、会计估计及其变更
1、编制基金会计报表时所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金执行中华人民共和国财政部颁发的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证监会的有关规定。
2、会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。
3、记账本位币
本基金以人民币作为记账本位币。
4、记账基础和计价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记账基础，除上市的股票投资、债券投资和权证按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
5、基金资产的估值原则
（1） 股票的估值：
①上市流通的股票以估值日其所在的证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）计算；
②送股、转增股、配股或增发的股票，以估值日证券交易所提供的同一股票的市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）计算；
③首次公开发行的股票，以其成本价计算；
④配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价（收盘价）高于配股价的差额估值；如果市价（收盘价）等于或低于配股价，则估值为零。
（2） 认购、认沽权证估值：
①上市流通的权证以估值日其所在证券交易所的市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）计算；
②未上市流通的权证用布莱克-斯科尔斯期权定价模型(简称"B-S斈Ｐ?对权证进行估值，模型适用的参数（无风险利率、方差等）由业内协商确定。
（3） 证券交易所债券的估值：
①证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日市价（收盘价）估值，估值日没有交易的，按最近交易日的市价（收盘价）估值。
②证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日市价（收盘价）减去债券市价（收盘价）中所含的债券应收利息得到的净价进行估值，估值日没有交易的，按最近交易日债券市价（收盘价）减去债券市价（收盘价）中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。
（4） 在任何情况下，基金管理人如采用本款第（1）、（2）、（3）项规定的方法对基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按照本款第（1）、（2）、（3）项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
（5） 银行间债券市场债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（6） 未上市债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（7） 如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
6、证券投资的成本计价方法
（1）买入股票时，于成交日确认股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出股票时按移动加权平均法结转成本。
（2）买入上市债券时，于成交日确认债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平均法结转成本。
（3）买入非上市债券时，于实际支付价款日确认债券投资。债券投资成本按实际支付的全部价款入账，如果支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平均法结转成本。
（4）买入权证时，于成交日确认权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出权证时按移动加权平均法结转成本。
（5）报告期内因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股票复牌日冲减相应的股票投资成本。
7、待摊费用的摊销方法和摊销期限
基金已发生的费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊的方法，在费用受益期间内平均计入基金损益。
8、收入的确认和计量
（1）股票差价收入：于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
（2）债券差价收入：卖出上市债券应于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。卖出非上市债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
（3）权证差价收入：于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
（4）债券利息收入：在债券实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账。
（5）存款利息收入：按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
（6）股利收入：在被投资股票除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。
（7）买入返售证券收入：按融出资金额和约定利率在证券持有期内采用直线法逐日计提，并按计提的金额入账。
（8）其他收入：于实际收到时确认入账。
9、费用的确认和计量
（1）基金管理费：根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》的有关规定，基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提确认，按月支付。
（2）基金托管费：根据《银河银联系列证券投资基金托管协议》的有关规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，按月支付。
（3）卖出回购证券支出：按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提，并按计提的金额入账。
（4）利息支出：按借款金额及适用的利率，在借款期限内逐日计提，并按计提的金额入账。
（5）其他费用：本基金发生的其他费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金损益。发生的其他费用如果不影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十万分之一，可于发生时直接计入基金损益。
10、 基金的收益分配政策
（1） 各基金的收益分配只针对持有该基金份额的持有人。
（2） 每份基金份额享有同等分配权。
（3） 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。
（4） 如果各基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。
（5） 基金收益分配后的基金单位净值不能低于面值。
（6） 符合分红条件的基金每年至少分配收益一次，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成。成立不满3个月的基金可不进行收益分配。
（7） 基金持有人可以选择现金分红方式或将所获红利再投资于相关基金的方式。选择采取红利再投资方式的，分红资金按分红发放日的基金份额净值转成相应的基金份额。
（8） 除非基金持有人办理了选择分红方式为红利再投资的手续，否则其持有基金份额的默认分红方式为现金分红方式。
（9） 有关法律、法规、规章或中国证监会另有规定的，从其规定。
11、 为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计
银河银联系列证券投资基金包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金两只子基金，各基金共同产生的收益，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照国家有关法律、法规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该收益的性质共同协商确定。
各基金共同发生的费用，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照有关法律、法规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该费用的性质共同协商确定。
12、 会计政策、会计估计变更
本基金报告期内无会计政策、会计估计变更。
13、 重大会计差错更正
本基金报告期内无重大会计差错更正。
三、税项
1、营业税
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的有关规定，以发行基金方式募集资金，不属于营业税的征收范围，不征收营业税。
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前暂免征收营业税，自2004年1月1日起继续免征。
2、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前暂免征收企业所得税，自2004年1月1日起继续免征。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3、个人所得税
根据财政部、国家税务总局[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的有关规定，对基金取得的股票的股息、红利收入以及债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的有关规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额，依照现行税法规定计征个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
4、印花税
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》的有关规定，自2005年1月24日起，基金买卖股票缴纳的证券（股票）交易印花税的税率由2‰调整为1‰。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
四、资产负债表日后事项
截至会计报表批准报出日止，本基金无应披露的资产负债表日后事项。
五、关联方关系及交易
1、关联方关系

关联方名称 与本基金的关系
银河基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金注册登记机构
中国农业银行 基金托管人
中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东
中国石油天然气集团公司 基金管理人的股东
北京首都机场集团公司 基金管理人的股东
上海市城市建设投资开发总公司 基金管理人的股东
湖南广播电视产业中心 基金管理人的股东
2、关联方交易
（1）通过关联方席位进行的交易
①通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）的席位进行的交易情况：
2005年度 2004年度

项目 占该类交易总 占该类交易总
成交金额 成交金额的比 成交金额 成交金额的比
例 例
股票买卖交易 565,512,188.06 24.90% 462,496,712.40 24.83%
债券买卖交易 187,236,080.51 28.41% 68,255,440.82 23.70%
权证买卖交易 - - - -
债券回购交易 103,000,000.00 16.45% 58,000,000.00 13.62%
交易佣金 461,266.54 25.43% 378,116.38 25.43%
注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1‰扣除买卖的经手费、证管费及证券
交易结算风险金等计算；债券现货及债券回购交易不计提交易佣金，但债券现货及债
券回购交易产生的证券交易结算风险金从股票交易佣金中扣除。
②根据银河证券与基金管理人签定的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还
需向基金管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营
业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
③本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订
立，交易佣金的计算及佣金比率是公允的。
（2）关联方报酬
①基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费，按前一日基金资产净值的1.5%年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 1.5% 当年天数
本基金2005年度发生基金管理费8,544,697.69元，2004年度发生基金管理费12,698,060.21元。
②基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费，按前一日基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.25% 当年天数
本基金2005年度发生基金托管费1,424,116.27元，2004年度发生基金托管费2,116,343.41元。
（3） 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
①与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易的情况:

项 目 2005年度 2004年度
卖出回购证券 720,000,000.00 107,900,000.00
回购利息支出 222,536.99 43,869.48
买入债券交易 - 19,902,000.00
卖出债券交易 - -
②本基金与中国农业银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（4） 基金各关联方投资本基金的情况
①银河基金管理有限公司2005年度及2004年度未持有本基金份额。
②截至2005年12月31日止及截至2004年12月31日止，银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构均未持有本基金份额。
（5） 本报告期由中国农业银行保管的银行存款余额及产生的利息收入

银行存款余额 利息收入金额
关联方名称
2005.12.31 2004.12.31 2005年度 2004年度
中国农业银行 25,559,572.08 63,791,034.94 558,133.06 1,202,982.94
合计 25,559,572.08 63,791,034.94 558,133.06 1,202,982.94
（6） 本报告期银河基金管理有限公司的股权转让情况
本报告期银河基金管理有限公司的股权未发生转让。
六、基金会计报表重要项目的说明
1、 应收利息

项目 2005.12.31 2004.12.31
银行存款利息 8,948.87 20,990.70
清算备付金利息 771.40 -
债券利息 1,264,853.19 1,702,919.84
权证保证金利息 72.00 -
合计 1,274,645.46 1,723,910.54
2、 投资估值增值

项 目 2005.12.31 2004.12.31
股票投资市值 299,884,764.12 507,079,283.85
减：股票投资成本 264,558,482.59 584,228,567.92
股票投资估值增值 35,326,281.53 -77,149,284.07
债券投资市值 136,662,633.70 150,138,158.60
减：债券投资成本 135,203,171.41 153,549,527.03
债券投资估值增值 1,459,462.29 -3,411,368.43
投资估值增值合计 36,785,743.82 -80,560,652.50
注：本报告期内本基金因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价总额为1,842,730.69元，均冲减股票投资成本。
3、 应付佣金

证券经营机构名称 2005.12.31 2004.12.31
中国银河证券有限责任公司 37,036.34 151,591.25
国泰君安证券股份有限公司 167,466.13 70,724.49
招商证券股份有限公司 75,380.73 31,384.20
深银万国股份有限公司 63,902.55 -
华夏证券股份有限公司 - 31,309.34
亚洲证券有限责任公司 - 78,159.58
合计 343,785.75 363,168.86
4、 其他应付款

项目 2005.12.31 2004.12.31
应付券商保证金 750,000.00 750,000.00
代扣代缴税金 19,044.00 19,044.00
应付后端申购费 201.02 4,640.83
合计 769,245.02 773,684.83
5、 预提费用

项目 2005.12.31 2004.12.31
审计费用 50,000.00 60,000.00
合计 50,000.00 60,000.00
6、 实收基金 单位：份

项目 2005年度 2004年度
期初数 728,171,592.57 759,489,870.58
本期因申购的增加数 27,945,542.21 546,489,190.87
本期因赎回的减少数 290,260,665.61 577,807,468.88
期末数 465,856,469.17 728,171,592.57
7、 未实现利得

项目 2005年度 2004年度
期初未实现利得 -65,386,647.13 63,483,659.26
投资估值增值变动数 117,346,396.32 -149,366,058.80
其中：股票投资估值增值变动数 112,475,565.60 -145,008,811.96
债券投资估值增值变动数 4,870,830.72 -4,357,246.84
加：本期申购的未实现利得平准金 -1,434,188.28 35,222,353.50
减：本期赎回的未实现利得平准金 8,696,532.48 14,726,601.09
期末未实现利得 41,829,028.43 -65,386,647.13
8、 股票差价收入

项目 2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 1,239,170,271.58 947,856,703.99
减：卖出股票成本总额 1,378,898,504.14 892,003,683.89
席位佣金 1,039,165.38 792,902.92
股票差价收入 -140,767,397.94 55,060,117.18
9、 债券差价收入

项目 2005年度 2004年度
卖出债券成交总额 408,150,600.46 451,018,385.78
减：卖出债券成本总额 402,033,261.86 444,278,240.45
应收利息总额 6,099,341.98 4,471,465.44
债券差价收入 17,996.62 2,268,679.89
10、 其他收入

项目 0 2005年度 2004年度
配股手续费 - 2,582.10
新股手续费返还 13,531.93 75,857.10
基金赎回费收入 447,108.64 787,689.12
转换费收入 75,568.97 731.80
合计 536,209.54 866,860.12
11、 其他费用

项目 2005年度 2004年度
信息披露费 180,000.00 479,932.10
审计费用 30,000.00 30,000.00
银行费用 16,217.52 10,815.21
回购交易费用 3,419.03 922.78
债券账户维护费 27,030.00 19,530.00
合计 256,666.55 541,200.09
七、流通转让受到限制的基金资产
1、因股权分置改革而停牌的股票及可转换债券

年末估 复牌开盘
股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期 数量 总成本 年末估值总额
值单价 单价
600482 风帆股份 2005.12.23 6.87 2006.01.06 7.53 100股 475.18 687.00
110036 招行转债 2005.12.19 106.73 2006.01.04 116.83 227,970张 25,007,630.44 24,331,238.10
注：可转债单价为不含息净价。
2、从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款
截至2005年12月31日止，本基金从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为35,000,000.00元。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。第三部分：银河收益基金会计报表1、银河收益基金资产负债表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005.12.31 2004.12.31
资产：
银行存款 5,964,132.51 15,849,929.08
清算备付金
551,502.64 -
交易保证金
660,000.00 500,000.00
应收证券清算款
- -
应收股利
- -
应收利息 六、1 1,383,979.84 1,434,657.20
应收申购款
29,651.22 2,970.00
其他应收款
- 4,801.92
股票投资市值 六、2 21,981,981.67 40,575,773.58
其中：股票投资成
六、2
本 21,240,897.99 37,669,038.79
债券投资市值 六、2 79,885,042.40 129,541,007.04
其中：债券投资成
六、2
本 79,248,400.19 132,365,698.29
权证投资
- -
其中：权证投资成
本 - -
买入返售证券
- 5,000,000.00
待摊费用
- -
其他资产
资产总计 110,456,290.28 192,909,138.82
负债：
应付证券清算款
410,533.80 -
应付赎回款
191,374.35 391,162.33
应付赎回费
577.02 1,111.73
应付管理人报酬
66,324.58 123,084.53
应付托管费
17,686.55 32,822.53
应付佣金 六、3
52,312.88 38,594.04
应付利息
1,085.72 -
应付收益
- -
未交税金
- -
其他应付款 六、4
920,280.16 885,656.16
卖出回购证券款
5,500,000.00 -
短期借款
- -
预提费用 六、5
50,000.00 60,000.00
其他负债
- -
负债合计 7,210,175.06 1,532,431.32
持有人权益：
实收基金 六、6 99,443,110.89 199,995,970.00
未实现利得 六、7 -5,516,006.19 -9,591,876.89
未分配收益
9,319,010.52 972,614.39
持有人权益合计 103,246,115.22 191,376,707.50
负债及持有人权益总计 110,456,290.28 192,909,138.82
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
2、银河收益基金经营业绩表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、收入
19,036,374.90 21,644,255.56
1．股票差价收入 六、8
3,856,671.59 6,975,968.49
2．债券差价收入 六、9
10,535,874.82 6,992,558.47
3．权证差价收入
61,721.22 -
4．债券利息收入
3,341,906.97 5,003,802.16
5．存款利息收入
242,609.62 562,956.62
6．股利收入
628,860.85 1,489,815.98
7．买入返售证券收
入 11,057.13 125,604.52
8．其他收入 六、10
357,672.70 493,549.32
二、费用
1,937,387.25 4,142,892.16
1．基金管理人报酬
1,113,246.93 2,587,795.12
2．基金托管费
296,865.89 690,078.62
3．卖出回购证券支
出 271,757.77 313,677.33
4．利息支出
- -
5．其他费用 六、11
255,516.66 551,341.09
其中：上市年
费 - -
信息披露费
180,000.00 479,931.17
审计费用 30,000.00 30,000.00
三、基金净收益
17,098,987.65 17,501,363.40
加：未实现利得
1,295,682.35 -25,791,738.98
四、基金经营业绩
18,394,670.00 -8,290,375.58
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
3、银河收益基金收益分配表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、本期基金净收益
17,098,987.65 17,501,363.40
加：期初基金净收益
972,614.39 4,664,507.22
加：本期损益平准金
-2,257,719.78 -9,960,804.28
二、可供分配基金净收益
15,813,882.26 12,205,066.34
减：本期已分配基金净
六、12
收益 6,494,871.74 11,232,451.95
三、期末基金净收益
9,319,010.52 972,614.39
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
4、银河收益基金资产净值变动表

金额单位：人民币元
项 目 附注 2005年度 2004年度
一、期初基金净值
191,376,707.50 651,624,548.10
二、本期经营活动:
基金净收益
17,098,987.65 17,501,363.40
未实现利得
1,295,682.35 -25,791,738.98
经营活动产生的基
金净值变动数 18,394,670.00 -8,290,375.58
三、本期基金单位交易:
基金申购款
78,819,319.67 9,956,327.97
基金赎回款
-178,849,710.21 -450,681,341.04
基金单位交易产生
的基金净值变动数 -100,030,390.54 -440,725,013.07
四、本期向持有人分配收益:
向基金持有人分配
六、12
收益产生的基金净值变动数 -6,494,871.74 -11,232,451.95
五、期末基金净值
103,246,115.22 191,376,707.50
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
第四部分：银河收益基金会计报表附注 （金额单位：人民币元）
一、基金基本情况
银河银联系列证券投资基金—银河收益证券投资基金(以下简称“本基金”或“基金”)系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2003] 65号文《关于同意银河银联系列证券投资基金设立的批复》的批准，由银河基金管理有限公司作为基金发起人，于2003年8月4日正式成立的证券投资基金。本基金运作方式为契约型开放式，存续期为不定期，本基金合同生效日的基金份额总额为1,802,248,568.23份，本基金的基金管理人为银河基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。
二、主要会计政策、会计估计及其变更
1、编制基金会计报表时所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金执行中华人民共和国财政部颁发的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《银河银联系列证券投资基金基金合同》及中国证监会的有关规定。
2、会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。
3、记账本位币
本基金以人民币作为记账本位币。
4、记账基础和计价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记账基础，除上市的股票投资、债券投资和权证按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
5、基金资产的估值原则
（1） 股票的估值：
①上市流通的股票以估值日其所在的证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）估值；
②送股、转增股、配股或增发的股票，以其估值日证券交易所提供的同一股票的市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日市价（收盘价）的计算；
③首次公开发行的股票，以其成本价计算；
④配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市价（收盘价）高于配股价的差额估值；如果市价（收盘价）等于或低于配股价，则估值为零。
（2） 认购、认沽权证估值：
①上市流通的权证以估值日其所在证券交易所的市价（收盘价）估值，该日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）计算；
②未上市流通的权证用布莱克-斯科尔斯期权定价模型(简称"B-S斈Ｐ?对权证进行估值，模型适用的参数（无风险利率、方差等）由业内协商确定。
（3） 证券交易所债券的估值：
①证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日市价（收盘价）估值，估值日没有交易的，按最近交易日的市价（收盘价）估值。
②证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日市价（收盘价）减去债券市价（收盘价）中所含的债券应收利息得到的净价进行估值，估值日没有交易的，按最近交易日债券市价（收盘价）减去债券市价（收盘价）中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。
（4） 在任何情况下，基金管理人如采用本款第（1）、（2）、（3）项规定的方法对基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按照本款第（1）、（2）、（3）项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
（5） 银行间债券市场债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（6） 未上市债券
按照基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公允价值的价格估值。
（7） 如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
6、证券投资的成本计价方法
（1）买入股票时，于成交日确认股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出股票时按移动加权平均法结转成本。
（2）买入上市债券时，于成交日确认债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款入账，如果应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平均法结转成本。
（3）买入非上市债券时，于实际支付价款日确认债券投资。债券投资成本按实际支付的全部价款入账，如果支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出上市债券时按移动加权平均法结转成本。
（4）买入权证时，于成交日确认权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款（包括成交价格和相关费用）入账；卖出权证时按移动加权平均法结转成本。
（5）报告期内因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股票复牌日冲减相应的股票投资成本。
7、待摊费用的摊销方法和摊销期限
基金已发生的费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊的方法，在费用受益期间内平均计入基金损益。
8、收入的确认和计量
（1）股票差价收入：于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
（2）债券差价收入：卖出上市债券应于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。卖出非上市债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
（3）权证差价收入：于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
（4）债券利息收入：在债券实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账。
（5）存款利息收入：按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
（6）股利收入：在被投资股票除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。
（7）买入返售证券收入：按融出资金额和约定利率在证券持有期内采用直线法逐日计提，并按计提的金额入账。
（8）其他收入：于实际收到时确认入账。
9、费用的确认和计量
（1）基金管理费：根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》的有关规定，基金管理费按前一日基金资产净值0.75%的年费率逐日计提确认，按月支付。
（2）基金托管费：根据《银河银联系列证券投资基金托管协议》的有关规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，按月支付。
（3）卖出回购证券支出：按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。并按计提的金额入账。
（4）利息支出：按借款金额及适用的利率，在借款期限内逐日计提，并按计提的金额入账。
（5）其他费用：本基金发生的其他费用如果影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用大于基金净值十万分之一，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金损益。发生的其他费用如果不影响基金份额净值小数点后第五位的，即发生的其他费用小于基金净值十万分之一，可于发生时直接计入基金损益。
10、 基金的收益分配政策
（8） 各基金的收益分配只针对持有该基金份额的持有人。
（9） 每份基金份额享有同等分配权。
（10）基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。
（11）如果各基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。
（12）基金收益分配后的基金单位净值不能低于面值。
（13）符合分红条件的基金每年至少分配收益一次，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成。成立不满3个月的基金可不进行收益分配。
（14）基金持有人可以选择现金分红方式或将所获红利再投资于相关基金的方式。选择采取红利再投资方式的，分红资金按分红发放日的基金份额净值转成相应的基金份额。
（15）除非基金持有人办理了选择分红方式为红利再投资的手续,否则其持有基金份额的默认分红方式为现金分红方式。
（16）有关法律、法规、规章或中国证监会另有规定的，从其规定。
11、 为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计
政策和会计估计
银河银联系列证券投资基金包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金两只子基金，各基金共同产生的收益，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照国家有关法律、法规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该收益的性质共同协商确定。
各基金共同发生的费用，按各基金的基金资产净值、基金份额的比例或简单算术平均分摊。具体的分摊方法由基金管理人和托管人依照有关法律、法规、规章的规定和一般会计原则，在公平、公正的基础上，根据该费用的性质共同协商确定。
12、 会计政策、会计估计变更
本基金报告期内无会计政策、会计估计变更。
13、 重大会计差错更正
本基金报告期内无重大会计差错更正。
三、税项
1、营业税
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的有关规定，以发行基金方式募集资金，不属于营业税的征收范围，不征收营业税。
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前暂免征收营业税，自2004年1月1日起继续免征。
2、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》和财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的有关规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的收入，在2003年底前暂免征收企业所得税，自2004年1月1日起继续免征。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3、个人所得税
根据财政部、国家税务总局[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的有关规定，对基金取得的股票的股息、红利收入以及债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的有关规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额，依照现行税法规定计征个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
4、印花税
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》的有关规定，自2005年1月24日起，基金买卖股票缴纳的证券（股票）交易印花税的税率由2‰调整为1‰。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的有关规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
四、资产负债表日后事项
截至会计报表批准报出日止，本基金无应披露的资产负债表日后事项。
五、关联方关系及其交易
1、关联方关系

关联方名称 与本基金的关系
银河基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金注册登记机构
中国农业银行 基金托管人
中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东
中国石油天然气集团公司 基金管理人的股东
北京首都机场集团公司 基金管理人的股东
上海市城市建设投资开发总公司 基金管理人的股东
湖南广播电视产业中心 基金管理人的股东
2、关联方交易
（1） 通过关联方席位进行的交易
1.通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）的席位进行
的交易情况：

2005年度 2004年度
项目 占该类交易总 占该类交易总
成交金额 成交金额的比 成交金额 成交金额的比
例 例
股票买卖交易 71,325,521.92 27.86% 151,124,511.86 49.32%
债券买卖交易 242,924,619.26 31.49% 417,986,280.07 49.28%
权证买卖交易 - - - -
债券回购交易 79,000,000.00 15.09% 362,000,000.00 59.67%
交易佣金 95,058.90 35.99% 188,796.42 56.90%
注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1‰、债券现券成交额的0.21‰（上海证券交易所席位）及0.3‰（深圳证券交易所席位）扣除买卖的经手费、证管费及证券交易结算风险金等计算；债券回购交易不计交易佣金，但债券回购交易产生的证券交易结算风险金从债券现券交易或股票交易佣金中扣除。
②根据银河证券与基金管理人签定的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还需向基金管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
③本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，交易佣金的计算及佣金比率是公允的。
（2） 关联方报酬
①基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费，按前一日基金资产净值0.75%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值 0.75% 当年天数
本基金2005年度发生基金管理费1,113,246.93元，2004年度发生基金管理费2,587,795.12元。
②基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费，按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 0.20% 当年天数
本基金2005年度发生基金托管费296,865.89元，2004年度发生基金托管费690,078.62元。
（3） 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
①与基金托管人中国农业银行通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易的情况：

项 目 2005年度 2004年度
卖出回购证券 350,000,000.00 297,500,000.00
回购利息支出 95,879.19 122,138.30
买入债券交易 130,627,909.60 19,464,000.00
卖出债券交易 - -
②本基金与中国农业银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款1订立。
（4） 基金各关联方投资本基金的情况
①银河基金管理有限公司2005年度及2004年度未持有本基金份额。
②银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构等本报告期持有本基金份额情况

2005.12.31 2004.12.31
关联方名称
占总份额 占总份额
持有基金份额 持有基金份额
比例 比例
中国农业银行 428,139.47 0.43% 408,214.89 0.20%
中国银河证券有限责任公司 30,028,350.00 30.20% 30,028,350.00 15.01%
（5） 本报告期由中国农业银行保管的银行存款余额及产生的利息收入

银行存款余额 利息收入金额
关联方
2005.12.31 2004.12.31 2005年度 2004年度
中国农业银行 5,964,132.51 15,849,929.08 221,656.41 545,778.42
合计 5,964,132.51 15,849,929.08 221,656.41 545,778.42
（6） 本报告期银河基金管理有限公司的股权转让情况
本报告期银河基金管理有限公司的股权未发生转让。
六、 基金会计报表重要项目的说明
1、 应收利息

项目 2005.12.31 2004.12.31
银行存款利息 2,489.02 8,177.20
清算备付金利息 248.20 -
债券利息 1,381,170.62 1,425,237.13
权证保证金利息 72.00
买入返售证券利息 - 1,242.87
合计 1,383,979.84 1,434,657.20
2、 投资估值增值

项 目 2005.12.31 2004.12.31
股票投资市值 21,981,981.67 40,575,773.58
减：股票投资成本 21,240,897.99 37,669,038.79
股票投资估值增值 741,083.68 2,906,734.79
债券投资市值 79,885,042.40 129,541,007.04
减：债券投资成本 79,248,400.19 132,365,698.29
债券投资估值增值 636,642.21 -2,824,691.25
投资估值增值合计 1,377,725.89 82,043.54
注：本基金报告期内因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价总额为402,338.95元，均冲减股票投资成本。
3、 应付佣金

证券经营机构名称 2005.12.31 2004.12.31
中国银河证券有限责任公司 35,997.44 1,147.93
海通证券股份有限公司 10,620.02 21,236.30
光大证券有限责任公司 5,695.42 16,209.81
合计 52,312.88 38,594.04
4、 其他应付款

项目 2005.12.31 2004.12.31
应付券商保证金 750,000.00 750,000.00
代扣代缴税金 170,280.16 135,656.16
合计 920,280.16 885,656.16
5、 预提费用

项目 2005.12.31 2004.12.31
审计费用 50,000.00 60,000.00
合计 50,000.00 60,000.00
6、 实收基金 单位：份

项目 2005年度 2004年度
期初数 199,995,970.00 626,456,145.93
本期因申购的增加数 74,538,636.87 9,736,035.41
本期因赎回的减少数 175,091,495.98 436,196,211.34
期末数 99,443,110.89 199,995,970.00
7、 未实现利得

项目 2005年度 2004年度
期初未实现利得 -9,591,876.89 20,503,894.95
投资估值增值变动数 1,295,682.35 -25,791,738.98
其中：股票投资估值增值变动数 -2,165,651.11 -12,999,383.34
债券投资估值增值变动数 3,461,333.46 -12,792,355.64
加：本期申购的未实现利得平准金 -4,458,915.82 16,437.11
减：本期赎回的未实现利得平准金 -7,239,104.17 4,320,469.97
期末未实现利得 -5,516,006.19 -9,591,876.89
8、 股票差价收入

项目 2005年度 2004年度
卖出股票成交总额 139,964,294.62 202,446,524.36
减：卖出股票成本总额 135,990,187.24 195,300,897.12
席位佣金 117,435.79 169,658.75
股票差价收入 3,856,671.59 6,975,968.49
9、 债券差价收入

项目 2005年度 2004年度
卖出债券成交总额 976,476,821.27 1,019,634,890.75
减：卖出债券成本总额 953,452,571.85 1,003,085,836.36
应收利息总额 12,488,374.60 9,556,495.92
债券差价收入 10,535,874.82 6,992,558.47
10、 其他收入

项目 2005年度 2004年度
配股手续费 - 4,850.30
新股手续费返还 3,494.77 30,836.99
基金赎回费收入 352,208.61 456,901.24
转换费收入 1,969.32 960.79
合计 357,672.70 493,549.32
11、 其他费用

项目 2005年度 2004年度
信息披露费 180,000.00 479,931.17
审计费用 30,000.00 30,000.00
银行费用 14,765.44 9,058.22
回购交易费用 2,591.22 3,461.70
债券账户维护费 28,160.00 12,270.00
交易费用 - 16,620.00
合计 255,516.66 551,341.09
12、 本期已分配基金净收益

每10份基金份额收益
分红次数 权益登记日 收益分配金额
分配额
1 2005年10月13日 0.10 6,494,871.74
合计 - - 6,494,871.74
七、 流通转让受到限制的基金资产
1、因股权分置改革而停牌的股票及可转换债券

年末估值 复牌开盘
股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期 数量 总成本 年末估值总额
单价 单价
600787 中储股份 2005.12.19 3.76 2006.01.10 3.15 249,936股 925,917.53 939,759.36
000708 大冶特钢 2005.12.30 3.72 2006.02.07 3.89 111,543股 401,647.34 414,939.96
110317 营港转债 2005.12.21 104.71 2006.01.17 111.36 2,220张 230,391.60 232,456.20
注：可转债单价为不含息净价。
2、从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款
截至2005年12月31日止，本基金从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为5,500,000.00元。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
第八节 投资组合报告
一、报告期末基金资产组合情况

1、报告期末银河稳健基金资产组合情况
项目 金 额 占资产总值比例
股票 299,884,764.12 59.19%
债券 136,662,633.70 26.97%
权证 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 27,273,952.46 5.38%
其他资产 42,817,974.55 8.46%
合计 506,639,324.83 100.00%
2、报告期末银河收益基金资产组合情况
项目 金 额 占资产总值比例
股票 21,981,981.67 19.90%
债券 79,885,042.40 72.32%
权证 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 6,515,635.15 5.90%
其他资产 2,073,631.06 1.88%
合计 110,456,290.28 100.00%
二、报告期末按行业分类的股票投资组合
1、报告期末银河稳健基金按行业分类的股票投资组合

行业 市值 市值占净值比例
A农、林、牧、渔业 17,080,727.01 3.96%
B采掘业 14,905,040.00 3.45%
C制造业 151,830,565.76 35.16%
C0食品、饮料 9,321,476.00 2.16%
C1纺织、服装、皮毛 13,408,169.31 3.10%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 43,973,837.98 10.18%
C5电子 0.00 0.00%
C6金属、非金属 21,968,122.76 5.09%
C7机械、设备、仪表 42,084,007.33 9.75%
C8医药、生物制品 21,074,952.38 4.88%
C9其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 5,385,783.60 1.25%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 2,901,378.24 0.67%
G信息技术业 79,745,445.86 18.47%
H批发和零售贸易 5,059,078.00 1.17%
I金融、保险业 0.00 0.00%
J房地产业 4,900,490.00 1.13%
K社会服务业 0.00 0.00%
L传播与文化产业 0.00 0.00%
M综合类 18,076,255.65 4.19%
合计 299,884,764.12 69.45%
2、报告期末银河收益基金按行业分类的股票投资组合

行业 市值 市值占净值比例
A农、林、牧、渔业 701,913.17 0.68%
B采掘业 0.00 0.00%
C制造业 10,078,248.12 9.76%
C0食品、饮料 4,128,321.76 4.00%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 1,096,600.00 1.06%
C5电子 0.00 0.00%
C6金属、非金属 2,399,939.96 2.32%
C7机械、设备、仪表 1,339,648.00 1.30%
C8医药、生物制品 1,113,738.40 1.08%
C9其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 4,765,412.02 4.62%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 3,162,069.96 3.06%
G信息技术业 1,550,500.00 1.50%
H批发和零售贸易 973,038.40 0.94%
I金融、保险业 406,000.00 0.39%
J房地产业 344,800.00 0.33%
K社会服务业 0.00 0.00%
L传播与文化产业 0.00 0.00%
M综合类 0.00 0.00%
合计 21,981,981.67 21.29%
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
1、银河稳健基金所有股票明细

市值占基金资产净
股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值 值比例
000063 G中兴 1,529,724 42,495,732.72 9.84%
000997 G新大陆 3,533,752 30,425,604.72 7.05%
600415 小商品城 565,767 18,076,255.65 4.19%
600438 通威股份 1,515,563 17,080,395.01 3.96%
600592 龙溪股份 1,726,326 15,381,564.66 3.56%
600172 G旋 风 4,067,367 14,642,521.20 3.39%
000528 桂柳工Ａ 2,962,853 14,488,351.17 3.36%
600596 新安股份 1,259,613 13,515,647.49 3.13%
600439 G瑞贝卡 1,525,389 13,408,169.31 3.10%
600557 G康 缘 2,186,249 11,936,919.54 2.76%
000792 盐湖钾肥 983,566 11,370,022.96 2.63%
600028 中国石化 2,200,000 10,252,000.00 2.37%
600410 华胜天成 275,833 6,824,108.42 1.58%
600519 贵州茅台 136,800 6,240,816.00 1.45%
000538 云南白药 284,360 5,886,252.00 1.36%
600309 烟台万华 363,267 5,103,901.35 1.18%
600694 大商股份 293,450 5,059,078.00 1.17%
000402 金融街 511,000 4,900,490.00 1.13%
600002 齐鲁石化 552,331 4,849,466.18 1.12%
600497 驰宏锌锗 392,000 4,653,040.00 1.08%
600649 原水股份 875,560 4,649,223.60 1.08%
000866 扬子石化 390,000 4,578,600.00 1.06%
600688 上海石化 1,090,000 4,556,200.00 1.06%
000932 华菱管线 800,000 3,904,000.00 0.90%
000617 石油济柴 300,000 3,459,000.00 0.80%
600114 宁波东睦 600,000 3,270,000.00 0.76%
600211 西藏药业 449,141 3,251,780.84 0.75%
600320 振华港机 369,324 3,131,867.52 0.73%
600887 伊利股份 209,000 3,080,660.00 0.71%
000099 中信海直 700,816 2,901,378.24 0.67%
600316 洪都航空 301,510 2,897,511.10 0.67%
000410 沈阳机床 350,500 2,723,385.00 0.63%
600011 华能国际 128,200 735,868.00 0.17%
600808 马钢股份 55,072 150,346.56 0.03%
600495 G晋西 134 913.88 0.00%
600089 特变电工 100 727.00 0.00%
600900 G长 电 100 692.00 0.00%
600482 风帆股份 100 687.00 0.00%
002032 苏泊尔 100 637.00 0.00%
000060 G中 金 100 618.00 0.00%
000860 G顺 鑫 100 332.00 0.00%
2、银河收益基金所有股票明细

市值占基金资产净
股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值 值比例
600900 G长 电 530,456 3,670,755.52 3.56%
000568 G老 窖 376,844 1,635,502.96 1.58%
600050 中国联通 400,000 1,120,000.00 1.08%
600649 原水股份 206,150 1,094,656.50 1.06%
000550 江铃汽车 176,000 1,054,240.00 1.02%
600808 马钢股份 380,000 1,037,400.00 1.00%
600809 山西汾酒 128,100 1,028,643.00 1.00%
000911 南宁糖业 178,980 1,021,975.80 0.99%
000061 G农产品 226,288 973,038.40 0.94%
600019 G宝 钢 230,000 947,600.00 0.92%
600787 中储股份 249,936 939,759.36 0.91%
600020 中原高速 150,000 916,500.00 0.89%
000972 G中 基 122,927 701,913.17 0.68%
600688 上海石化 150,000 627,000.00 0.61%
600276 恒瑞医药 40,000 590,000.00 0.57%
000866 扬子石化 40,000 469,600.00 0.45%
600270 外运发展 60,000 460,800.00 0.45%
600887 伊利股份 30,000 442,200.00 0.43%
000997 G新大陆 50,000 430,500.00 0.42%
000708 大冶特钢 111,543 414,939.96 0.40%
600016 G民 生 100,000 406,000.00 0.39%
000002 G万科Ａ 80,000 344,800.00 0.33%
002023 海特高新 41,020 338,825.20 0.33%
000919 金陵药业 44,600 320,228.00 0.31%
600009 上海机场 20,000 288,400.00 0.28%
000581 威孚高科 49,550 285,408.00 0.28%
600717 G天津港 43,820 217,785.40 0.21%
600535 G天士力 20,640 203,510.40 0.20%
四、报告期内股票投资组合的重大变动

（一）报告期内银河稳健基金累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初基金资产净值的比例
600900 G长 电 56,659,927.67 8.22%
600009 上海机场 41,512,945.35 6.03%
000063 G中兴 40,388,163.96 5.86%
600216 浙江医药 39,562,749.19 5.74%
000651 格力电器 32,707,637.87 4.75%
000997 G新大陆 25,566,223.61 3.71%
600026 G中海 23,983,792.60 3.48%
600036 招商银行 22,387,671.88 3.25%
000792 盐湖钾肥 20,767,434.25 3.01%
002019 鑫富药业 20,018,972.77 2.91%
600592 龙溪股份 18,108,543.06 2.63%
002032 苏泊尔 17,144,504.55 2.49%
000528 桂柳工Ａ 17,022,670.85 2.47%
600415 小商品城 16,979,347.25 2.46%
600438 通威股份 16,955,820.49 2.46%
600410 华胜天成 16,854,238.40 2.45%
600005 G武 钢 16,739,897.67 2.43%
600172 G旋 风 16,515,498.88 2.40%
600050 中国联通 16,459,528.60 2.39%
600495 G晋西 16,373,156.26 2.38%
600011 华能国际 16,320,583.55 2.37%
600028 中国石化 16,311,180.16 2.37%
000860 G顺 鑫 16,071,549.91 2.33%
600019 G宝 钢 15,233,057.00 2.21%
600352 G龙 盛 14,852,977.79 2.16%
000858 五粮液 14,131,866.94 2.05%
（二）报告期内银河稳健基金累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初基金资产净值的比例
600900 G长 电 60,195,200.62 8.74%
600019 G宝 钢 44,487,487.74 6.46%
600216 浙江医药 41,275,032.94 5.99%
600009 上海机场 38,694,229.21 5.62%
600307 酒钢宏兴 32,348,625.54 4.69%
000651 格力电器 31,870,830.63 4.63%
600087 G水运 30,840,614.64 4.48%
600569 安阳钢铁 29,656,695.72 4.30%
000956 中原油气 28,187,718.53 4.09%
600333 长春燃气 26,846,735.07 3.90%
000898 G鞍 钢 26,476,341.58 3.84%
600348 G国阳 26,409,788.85 3.83%
000063 G中兴 26,298,871.49 3.82%
600036 招商银行 24,573,236.39 3.57%
600123 兰花科创 23,446,944.89 3.40%
000968 G煤气化 22,620,987.50 3.28%
600096 云天化 22,402,619.78 3.25%
600635 大众公用 22,354,760.44 3.24%
000858 五粮液 20,811,183.90 3.02%
600026 G中海 20,218,457.87 2.93%
002032 苏泊尔 20,094,676.97 2.92%
600495 G晋西 19,994,198.19 2.90%
000423 东阿阿胶 19,870,625.98 2.88%
002019 鑫富药业 19,398,673.73 2.82%
000958 东方热电 17,390,161.99 2.52%
000860 G顺 鑫 17,219,764.64 2.50%
600050 中国联通 17,172,288.49 2.49%
600005 G武 钢 15,831,484.73 2.30%
600352 G龙 盛 15,661,815.36 2.27%
000937 G金 牛 15,348,374.39 2.23%
600410 华胜天成 14,673,008.59 2.13%
600011 华能国际 14,384,348.70 2.09%
000709 G唐钢 14,135,672.25 2.05%
000543 皖能电力 14,028,576.80 2.04%
600282 南钢股份 13,796,579.19 2.00%
（三）报告期内银河收益基金累计买入前20名股票明细

股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初基金资产净值的比例
600900 G长 电 11,161,877.11 5.83%
600050 中国联通 8,194,582.55 4.28%
000063 G中兴 6,549,654.25 3.42%
600009 上海机场 5,113,077.49 2.67%
600036 招商银行 3,320,232.34 1.73%
600130 波导股份 3,241,007.72 1.69%
600005 G武 钢 3,086,535.00 1.61%
600019 G宝 钢 2,870,863.21 1.50%
600642 G申 能 2,794,438.51 1.46%
600761 G合 力 2,679,008.53 1.40%
600020 中原高速 2,622,336.86 1.37%
600320 振华港机 2,273,419.98 1.19%
600029 南方航空 2,266,718.56 1.18%
000895 双汇发展 2,205,491.15 1.15%
000061 G农产品 2,194,989.66 1.15%
600011 华能国际 2,155,751.04 1.13%
600519 贵州茅台 1,952,215.61 1.02%
000089 G深机场 1,922,683.90 1.00%
600270 外运发展 1,898,809.96 0.99%
000568 G老 窖 1,818,824.23 0.95%
（四）报告期内银河收益基金累计卖出前20名股票明细

股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初基金资产净值的比例
600900 G长 电 16,719,487.70 8.74%
600050 中国联通 8,189,169.60 4.28%
000063 G中兴 6,919,104.73 3.62%
600036 招商银行 6,165,863.78 3.22%
600009 上海机场 4,485,969.98 2.34%
000089 G深机场 3,798,990.24 1.99%
600130 波导股份 3,328,054.06 1.74%
600028 中国石化 3,275,407.39 1.71%
600005 G武 钢 3,059,602.58 1.60%
600019 G宝 钢 3,028,937.18 1.58%
000858 五粮液 2,944,159.37 1.54%
600642 G申 能 2,774,613.66 1.45%
600761 G合 力 2,670,689.58 1.40%
600320 振华港机 2,669,706.12 1.40%
600104 G上 汽 2,587,862.26 1.35%
000898 G鞍 钢 2,486,330.54 1.30%
600535 G天士力 2,403,261.74 1.26%
600011 华能国际 2,236,369.65 1.17%
600018 G上 港 2,202,432.42 1.15%
600000 浦发银行 2,194,628.64 1.15%
（五）整个报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

基金名称 买入股票成本总额 卖出股票收入总额
银河稳健基金 1,059,228,418.81 1,239,170,271.58
银河收益基金 119,562,046.44 139,964,294.62
注：买入股票成本总额包括因股权分置改革获得现金对价，银河稳健基金获得现金对价1,842,730.69元，银河收益基金获得现金对价402,338.95元。
五、报告期末按券种分类的债券投资组合
1、银河稳健基金债券投资组合

券种 市值 市值占净值比例
国债 67,957,952.60 15.74%
金融债券 42,026,000.00 9.73%
可转换债 26,678,681.10 6.18%
合计 136,662,633.70 31.65%
2、银河收益基金债券投资组合

券种 市值 市值占净值比例
国家债券 23,241,150.60 22.51%
央行票据 40,702,000.00 39.42%
可转换债 15,941,891.80 15.44%
债券投资合计 79,885,042.40 77.37%
六、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细。
1、银河稳健基金前五名债券明细

债券名称 市值 市值占净值比例
04国开16 31,501,800.00 7.30%
招行转债 24,331,238.10 5.63%
02国债⒁ 16,739,440.00 3.88%
21国债⒂ 14,240,800.00 3.30%
21国债⑽ 13,890,804.60 3.22%
2、银河收益基金前五名债券明细

债券名称 市值 市值占净值比例
05央行票据31 20,354,000.00 19.71%
05央票34 20,348,000.00 19.71%
99国债⑻ 3,896,650.80 3.77%
20国债⑽ 3,738,776.00 3.62%
02国债⑶ 3,512,220.80 3.40%
七、投资组合报告附注
(一)本年度银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
(二)银河稳健基金及银河收益基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
(三)其他资产主要包括应收证券清算款、应收利息、应收申购款、买入返售证券、待摊费用及其他应收款等。
其具体金额如下表：

其他资产项目 银河稳健基金 银河收益基金
交易保证金 910,000.00 660,000.00
应收证券清算款 40,620,360.09 0.00
应收利息 1,274,645.46 1,383,979.84
应收申购款 12,969.00 29,651.22
合 计 42,817,974.55 2,073,631.06
(四)银河稳健基金持有的处于转股期的可转换债券明细

可转债代码 可转债名称 期末市值 市值占基金资产净值比例
110036 招行转债 24,331,238.10 5.63%
100177 雅戈转债 2,347,443.00 0.54%
合计 26,678,681.10 6.18%
(五)银河收益基金持有的处于转股期的可转换债券明细

可转债代码 可转债名称 期末市值 市值占基金资产净值比例
125959 首钢转债 2,978,538.40 2.88%
110219 南山转债 2,648,880.30 2.57%
125936 华西转债 2,556,264.20 2.48%
126301 丝绸转2 2,051,503.20 1.99%
100795 国电转债 1,740,640.00 1.69%
100196 复星转债 1,651,309.50 1.60%
110001 邯钢转债 1,046,300.00 1.01%
125729 燕京转债 1,036,000.00 1.00%
110317 营港转债 232,456.20 0.23%
合计 15,941,891.80 15.44%
（六）报告期内银河稳健基金因股权分置改革被动持有的权证明细

权证代码 权证名称 数量（份）
580000 宝钢JTB1 480,000.00
合计 480,000.00
本报告期内本基金未主动投资权证。
（七）报告期内银河收益基金因股权分置改革被动持有的权证明细

权证代码 权证名称 数量（份）
580000 宝钢JTB1 40,850.00
合计 40,850.00
本报告期内本基金未主动投资权证。
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
户均持有 基金持有人份额结构

持有
人户 机构投资者持有占总份额个人投资者持有占总份额
基金名称 数 份额（份） 份额（份） 比例（％） 份额（份） 比例（%）
银河稳健
基金 6,459 72,125.17 363,154,280.15 77.95 102,702,189.02 22.05
银河收益
基金 2,680 37,105.64 62,590,746.54 62.94 36,852,364.35 37.06
第十节 开放式基金份额变动
本年度本系列基金的基金份额变动情况如下表：

基金名称 银河稳健基金（份） 银河收益基金（份）
基金合同生效日基金份额总额 1,186,651,618.30 1,802,248,568.23
期初基金份额 728,171,592.57 199,995,970.00
期间总申购份额 27,945,542.21 74,538,636.87
期间总赎回份额 290,260,665.61 175,091,495.98
期末基金份额 465,856,469.17 99,443,110.89
第十一节 重大事件揭示
一、报告期内未召开基金份额持有人大会。
二、报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
三、报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
四、报告期内基金投资策略无改变。
五、报告期内，银河收益基金进行一次收益分配，每10份基金单位派发红利0.5元（暂免征收所得税），根据投资者对分红方式的选择，派发现金红利共计4,859,189.14元，红利转投资共计1,635,682.60元,权益登记日为2005年10月13日。
六、报告期内本基金未改聘会计师事务所，本报告期内共支付会计师费80,000元，本基金成立以来一直由该会计师事务所提供审计服务。
七、报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况。
八、基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

1、基金租用席位数量情况
证券公司名称 银河稳健基金租用席位数量 银河收益基金租用席位数量
申银万国 1 1
银河证券 1 2
国泰君安 2 --
招商证券 1 --
华夏证券 1 --
亚洲证券 1 --
天同证券 1 --
海通证券 -- 1
光大证券 -- 1
注：本报告期内本系列基金无席位变更情况。
2、银河稳健基金席位交易量情况

占股票成 占债券 占回购 占权证成 占佣金
券商 交总额比 成交总 成交总 权证成交金交总额比 总额比
名称 股票成交金额 例 债券成交金额 额比例 回购成交金额 额比例 额 例 实付佣金 例
申银
万国 79,443,525.43 3.50% 27,185,228.90 4.12% 110,000,000.00 17.57% 0.00 0.00% 63,902.55 3.52%
华夏
证券 286,999,716.88 12.63% 156,555,488.37 23.75% 195,000,000.00 31.15% 0.00 0.00% 223,107.59 12.30%
亚洲
证券 156,716,098.46 6.90% 18,125,288.10 2.75% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 121,725.36 6.71%
国泰
君安 627,557,057.72 27.63% 240,288,586.20 36.46% 218,000,000.00 34.82% 644,361.50 100.00% 508,999.73 28.07%
招商
证券 555,335,687.53 24.45% 29,668,737.51 4.50% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 434,557.48 23.96%
银河
证券 565,512,188.06 24.90% 187,236,080.51 28.41% 103,000,000.00 16.45% 0.00 0.00% 461,266.54 25.43%
合计 2,271,564,274.08 100.00% 659,059,409.59 100.00% 626,000,000.00 100.00% 644,361.50 100.00% 1,813,559.25 100.00%
3、银河收益基金席位交易量情况

占股票 占债券 占回购 占权证 占佣金
券商 成交总 成交总 成交总 权证成交金 成交总 总额比
名称 股票成交金额 额比例 债券成交金额 额比例 回购成交金额 额比例 额 额比例 实付佣金 例
光大
证券 56,674,400.14 22.14% 37,327,656.83 4.84% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 48,080.91 18.20%
海通
证券 58,793,305.34 22.96% 223,755,423.04 29.00% 152,900,000.00 29.21% 0.00 0.00% 56,103.84 21.24%
申银
万国 69,220,626.25 27.04% 267,460,906.41 34.67% 291,500,000.00 55.69% 61,726.00 100.00% 64,870.70 24.56%
银河
证券 71,325,521.92 27.86% 242,924,619.26 31.49% 79,000,000.00 15.09% 0.00 0.00% 95,058.90 35.99%
合计 256,013,853.65 100.00% 771,468,605.54 100.00% 523,400,000.00 100.00% 61,726.00 100.00% 264,114.35 100.00%
4、选择证券公司专用席位的标准：
（1）实力雄厚；
（2）信誉良好，经营行为规范；
（3）具有健全的内部控制制度，内部管理规范，能满足本基金安全运作的要求；
（4）具备基金运作所需的高效、安全、便捷的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易之需要，并能提供全面的信息服务；
（5）研究实力强，有固定的研究机构和专职的高素质研究人员，能及时提供高质量的研究支持和咨询服务，包括宏观经济报告、行业分析报告、市场分析报告、证券分析报告及其他报告等，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告；
（6）本基金管理人要求的其他条件。
5、选择证券公司专用席位的程序:
（1）资格考察；
（2）初步确定；
（3）签订协议。
九、本报告期内,本基金在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登公告如下：
1、银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告(2005.1.12)
2、银河基金管理有限公司关于设立深圳分公司的公告（2005.2.17）
3、银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.6.3）
4、银河基金管理有限公司关于调整基金经理的公告（2005.6.7）
5、关于在交通银行开办银河银联系列证券投资基金和银河银泰理财分红证券投资基金“定期定额投资计划”业务的公告（2005.6.10）
6、银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.6.10）
7、银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告（2005.8.3）
8、银河基金管理有限公司关于权证投资方案的公告（2005.8.20）
9、银河收益证券投资基金分红公告（2005.10.10）
10、 关于银河基金管理有限公司旗下基金转换业务的公告（2005.10.27）银河基金管理有限公司关于新增代销机构的公告(2005.11.25)
第十二节 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件
2、《银河银联系列证券投资基金基金合同》
3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告查阅地点：上海市东大名路908号金岸大厦3层投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。咨询电话：(021)35104688/800-820-0860公司网址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
二○○六年三月三十日
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