工银瑞信双利债券型证券投资基金
2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十三日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银双利债券

交易代码 485111

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 8 月 16 日

报告期末基金份额总额 16,688,092,990.37 份

在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，
投资目标 通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基
金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类
资产力争获取增强型回报。

本基金将在资产配置策略的基础上，通过固定
投资策略 收益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收

益，通过积极的权益类资产投资策略追求基金
资产的增强型回报。

业绩比较基准 中债综合财富指数收益率。

本基金为债券型基金，预期收益和风险水平高
于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基
风险收益特征 金；因为本基金可以配置二级市场股票，所以
预期收益和风险水平高于投资范围不含二级市
场股票的债券型基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 工银双利债券 A 工银双利债券 B

下属分级基金的交易代码 485111 485011

报告期末下属分级基金的份额总额 12,669,938,076.92 份 4,018,154,913.45 份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日 ）

工银双利债券 A 工银双利债券 B

1．本期已实现收益 181,845,497.83 47,398,323.08

2．本期利润 246,357,847.67 57,868,203.16

3．加权平均基金份额本期利润 0.0216 0.0179

4．期末基金资产净值 19,623,526,425.68 6,091,225,571.57

5．期末基金份额净值 1.549 1.516

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银双利债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.57% 0.19% 1.40% 0.04% 0.17% 0.15%
月

工银双利债券 B

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.47% 0.18% 1.40% 0.04% 0.07% 0.14%
月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：1、本基金基金合同于 2010 年 8 月 16 日生效。

2、根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至本报告期末，本基金的各项投资符合基金合同的规定：本基金投资债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80％，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
3.3 其他指标
无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


曾任中海基金管理有限公
司基金经理；2010 年加入
工银瑞信，现任固定收益
投资总监。2010 年 8 月 16
日至今，担任工银瑞信双
利债券型证券投资基金基
金经理，2011 年 12 月 27
日至 2017 年 4 月 21 日担
任工银保本混合基金基金
经理，2013 年 2 月 7 日至
2017 年 2 月 6 日担任工银
固定收 保本 2 号混合型发起式基
益投资 金(自 2016 年 2 月 19 日起
总监， 2010 年 8 变更为工银瑞信优质精选
欧阳凯 本基金 月 16 日 - 17 混合型证券投资基金)基金
的基金 经理，2013 年 6 月 26 日至
经理 2018 年 2 月 27 日，担任工
银瑞信保本 3 号混合型基
金基金经理, 2013 年 7 月
4 日至 2018 年 2 月 23 日，
担任工银信用纯债两年定
期开放基金基金经理，

2014 年 9 月 19 日起至今，
担任工银新财富灵活配置
混合型基金基金经理，

2015 年 5 月 26 日起至

2018 年 6 月 5 日，担任工
银丰盈回报灵活配置混合
型基金基金经理。

曾任中信建投证券有限公
司研究员；2007 年加入工
银瑞信，现任权益投资总
监。2012 年 2 月 14 日至

今，担任工银瑞信添颐债
权益投 券型证券投资基金基金经
资总 理；2013 年 1 月 18 日至

宋炳珅 监，本 2013 年 1 - 15 今，担任工银瑞信双利债
基金的 月 18 日 券型证券投资基金基金经
基金经 理；2013 年 1 月 28 日至

理 2014 年 12 月 5 日，担任工
银瑞信 60 天理财债券型基
金基金经理；2014 年 1 月
20 日至 2018 年 8 月 28

日，担任工银瑞信红利混
合型证券投资基金基金经

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理；2014 年 1 月 20 日至

2017 年 5 月 27 日，担任工
银瑞信核心价值混合型证
券投资基金基金经理；

2014 年 10 月 23 日至今，
担任工银瑞信研究精选股
票型证券投资基金基金经
理；2014 年 11 月 18 日至
2018 年 8 月 28 日，担任工
银医疗保健行业股票型基
金基金经理；2015 年 2 月
16 日至 2017 年 12 月 22

日，担任工银战略转型主
题股票基金基金经理；

2017 年 4 月 12 日至 2018
年 12 月 28 日，担任工银
瑞信中国制造 2025 股票型
证券投资基金基金经理。

2005 年加入工银瑞信，现
任固定收益部副总监；

2011 年 4 月 20 日至今，担
任工银货币市场基金基金
经理；2012 年 8 月 22 日至
今，担任工银瑞信 7 天理
财债券型基金基金经理；
2012 年 10 月 26 日至 2017
年 3 月 10 日，担任工银 14
天理财债券型基金的基金
固定收 经理；2014 年 9 月 23 日至
益部副 今，担任工银瑞信现金快
总监， 2015 年 5 线货币市场基金基金经

魏欣 本基金 月 26 日 - 14 理；2014 年 10 月 22 日至
的基金 2017 年 3 月 10 日，担任工
经理 银添益快线货币市场基金
基金经理；2015 年 5 月 26
日起至今，担任工银新财
富灵活配置混合型基金基
金经理；2015 年 5 月 26 日
起至今，担任工银双利债
券型基金基金经理；2015
年 5 月 29 日至 2019 年 1

月 9 日，担任工银丰盈回
报灵活配置混合型基金基
金经理；2015 年 6 月 19 日
至 2017 年 3 月 10 日，担


任工银财富快线货币市场
基金基金经理；2016 年 11
月 22 日至 2018 年 2 月 23
日，担任工银瑞信新得益
混合型证券投资基金基金
经理；2016 年 12 月 7 日至
2019 年 1 月 15 日，担任工
银瑞信新得润混合型证券
投资基金基金经理；2016
年 12 月 29 日至 2018 年 2
月 23 日，担任工银瑞信新
增利混合型证券投资基金
基金经理；2016 年 12 月

29 日至 2018 年 7 月 27

日，担任工银瑞信新增益
混合型证券投资基金基金
经理；2016 年 12 月 29 日
至 2018 年 7 月 27 日，担
任工银瑞信银和利混合型
证券投资基金基金经理；
2016 年 12 月 29 日至今，
担任工银瑞信新生利混合
型证券投资基金基金经

理；2017 年 3 月 23 日至

2018 年 7 月 27 日，担任工
银瑞信新得利混合型证券
投资基金基金经理；2019
年 1 月 30 日至今，担任工
银瑞信尊享短债债券型证
券投资基金基金经理。

2019 年 4 月 16 日至今，担
任工银瑞信中债 3-5 年国
开行债券指数证券投资基
金经理。2019 年 5 月 21 日
至今，担任工银瑞信中债
1-3 年农发行债券指数证券
投资基金基金经理。2019
年 6 月 27 日至今，担任工
银瑞信中债 1-3 年国开行
债券指数证券投资基金基
金经理。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 5 次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度我国经济平稳中略有放缓，固定资产投资增速小幅回落、主要受制造业拖累，基建投资温和回升，房地产投资方面，7 月底召开的政治局会议坚持了“房住不炒”的政策原则，并更加明确了不将房地产作为刺激经济的短期手段，另外，近期信贷政策上在引导信贷资源往制造业中长期贷款倾斜，同时继续收紧房地产融资政策，央行也强调改革意在降低实体经济融资成本而房贷利率不会下行，房地产投资在趋紧的政策下面临一定的下行压力，也彰显了中央“房住不炒”的政策定力。消费仍有韧性，但汽车是主要拖累项。出口有所下滑，全球经济下行和中美贸
易摩擦是两大制约因素。CPI 处于高位，猪价、油价上涨导致通胀压力加大，但物价整体上涨压力仍然可控。全球范围内的增长动能也在走弱，贸易摩擦和不确定性因素增多导致全球的经济前景面临一定压力。

三季度债券市场的波动有所加大，10 年期国开债收益率先下后上，振荡之中收益率较二季
度末的 3.61%下行 8bp 至 3.53%。信用等级利差小幅扩张，3 年期 AA-AAA 品种的等级利差从 45bp
扩张至 51bp 水平，AAA 等级的 3 年期中票收益率下行 21bp 至 3.47%，AA+等级的 3 年期中票收益
率下行 20bp 至 3.65%，AA 等级的 3 年期中票收益率下行 15bp 至 3.98%。

三季度股票市场总体呈振荡态势，前期受中美贸易摩擦加剧、经济下行压力加大的影响，全球避险情绪升温，股市有所下跌。随后在政策面、资金面双重利好下，投资者情绪相对好转，股市震荡上行，但由于基本面仍承受一定下行压力、市场反弹幅度已较大，季末进入震荡调整期。
工银双利债券基金本报告期内组合久期总体保持在中高水平，组合杠杆水平下降，通过进行券种配置保持了组合资产较高的流动性；本季度对权益资产进行了一定的仓位和结构调整，至季末仓位水平较上季末有所下行。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，工银双利债券 A 份额净值增长率为 1.57%，工银双利债券 B 份额净值增长率为
1.47%，业绩比较基准收益率为 1.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办

法》第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,398,071,466.24 5.18

其中：股票 1,398,071,466.24 5.18

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 24,893,017,626.53 92.17

其中：债券 24,893,017,626.53 92.17

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资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 200,966,029.43 0.74

8 其他资产 516,760,551.72 1.91

9 合计 27,008,815,673.92 100.00

注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 517,580,676.90 2.01

D 电力、热力、燃气及水生产和 71,019,919.54 0.28
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 45,438,000.00 0.18

G 交通运输、仓储和邮政业 72,742,000.00 0.28

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 502,843,144.99 1.96
务业

J 金融业 22,480,000.00 0.09

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 27,383,728.00 0.11

N 水利、环境和公共设施管理业 44,375,422.87 0.17

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 6,205,000.00 0.02

R 文化、体育和娱乐业 88,003,573.94 0.34

S 综合 - -

合计 1,398,071,466.24 5.44

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600570 恒生电子 1,999,516 147,824,217.88 0.57

2 002152 广电运通 10,000,096 86,200,827.52 0.34

3 600085 同仁堂 3,000,000 80,700,000.00 0.31

4 002120 韵达股份 2,000,000 68,800,000.00 0.27

5 002555 三七互娱 3,299,963 59,498,332.89 0.23

6 300327 中颖电子 1,899,821 50,877,206.38 0.20

7 300033 同花顺 499,985 49,598,512.00 0.19

8 002174 游族网络 2,999,994 47,699,904.60 0.19

9 603883 老百姓 600,000 45,438,000.00 0.18

10 002223 鱼跃医疗 2,000,000 43,200,000.00 0.17

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 298,350,000.00 1.16

2 央行票据 - -

3 金融债券 13,207,592,000.00 51.36

其中：政策性金融债 13,154,372,000.00 51.15

4 企业债券 7,610,113,799.20 29.59

5 企业短期融资券 529,286,000.00 2.06

6 中期票据 2,026,545,000.00 7.88

7 可转债（可交换债） 1,138,986,827.33 4.43

8 同业存单 - -

9 地方政府债 82,144,000.00 0.32

10 其他 - -

11 合计 24,893,017,626.53 96.80

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180205 18 国开 05 61,900,000 6,671,582,000.00 25.94

2 170215 17 国开 15 19,700,000 2,029,888,000.00 7.89

3 180210 18 国开 10 16,800,000 1,713,096,000.00 6.66

4 170210 17 国开 10 15,800,000 1,607,966,000.00 6.25

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5 136775 16 中船 02 4,400,000 438,240,000.00 1.70

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,601,097.11

2 应收证券清算款 8,583,200.84

3 应收股利 -

4 应收利息 442,845,554.88

5 应收申购款 62,730,423.89

6 其他应收款 275.00

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 516,760,551.72

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 132007 16 凤凰 EB 375,861,762.00 1.46

2 132004 15 国盛 EB 311,753,558.70 1.21

3 110031 航信转债 230,250,986.90 0.90

4 132006 16 皖新 EB 109,665,600.00 0.43

5 128035 大族转债 84,365,915.43 0.33

6 113522 旭升转债 15,282,885.80 0.06

7 113021 中信转债 1,544,337.00 0.01

8 110053 苏银转债 1,268,748.00 0.00

9 110049 海尔转债 417,790.80 0.00

注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 工银双利债券 A 工银双利债券 B

报告期期初基金份额总额 8,022,073,991.96 2,179,231,611.34

报告期期间基金总申购份额 6,657,769,188.28 2,705,147,421.94

减:报告期期间基金总赎回份额 2,009,905,103.32 866,224,119.83

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报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 12,669,938,076.92 4,018,154,913.45

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 46,012,947.00

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 46,012,947.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.28
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件；


2、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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