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泰达荷银价值优化型周期行业证券投资基金
2008 年年度报告摘要
2008 年12 月31 日
基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2009 年3 月28 日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整
性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签
发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009 年3 月26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出
具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于
本基金管理人国际互联网网站（www.aateda.com）上的本年度报告正文。
本报告期自2008 年1 月1 日起至2008 年12 月31 日止。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
基金简称合丰周期
交易代码合丰周期：162202
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2003 年4 月25 日
报告期末基金份额总额合丰周期：678,091,070.83 份
投资目标泰达荷银价值优化型周期类行业证券
投资基金主要投资于周期行业类别中
内在价值被相对低估，并与同行业类别
上市公司相比具有更高增长潜力的上
市公司。在有效控制投资组合风险的前
提下，为基金份额持有人提供长期稳定
的投资回报。
投资策略采用“自上而下”的投资方法，具体体
现在资产配置、行业配置和个股选择的
全过程中。
业绩比较基准合丰周期：65％×新华富时A600 周期
行业指数＋35％×上证国债指数
风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风
险的基金品种。
项目基金管理人基金托管人
名称泰达荷银基金管理
有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名邢颖张咏东
联系电话010－66577725 021-68888917
电子邮箱irm@aateda.com zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话400-69-88888 95559
传真010－66577666 021-58408836
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址http://
www.aateda.com
基金年度报告备置地点基金管理人、基金托管人
的住所
3.1.1 期间数据和财务指标2008 年2007 年2006 年
本期已实现收益-268,327,453.78 727,746,131.36 197,498,570.11
本期利润-401,762,445.64 790,901,823.69 221,926,632.67
加权平均基金份额本期利润
-0.7634
0.8346
1.2152
本期基金份额净值增长率-40.52% 81.77% 137.80%
3.1.2 期末数据和指标2008 年2007 年2006 年
期末可供分配基金份额利润-0.3419 0.9539 1.2428
期末基金资产净值446,255,589.99 1,275,242,797.35 252,745,042.48
期末基金份额净值0.6581 1.9539 2.3065
合丰周期基金
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差
②
业绩比较基
准收益率
③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月-0.94% 1.40% -9.61% 2.05% 8.67% -0.65%
过去六个月-16.04% 1.59% -23.10% 1.98% 7.06% -0.39%
过去一年-40.52% 1.80% -49.54% 2.01% 9.02% -0.21%
过去三年157.08% 1.67% 76.74% 1.71% 80.34% -0.04%
过去五年175.35% 1.47% 44.83% 1.46% 130.52% 0.01%
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注：合丰周期业绩比较基准:65%新华富时A600 周期行业指数+35%上证国债指数。上证国债指
数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限
分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出
市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
新华富时A600 周期行业指数是从新华富时中国A600 行业指数中重新归类而成，成份股按照全
球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现周期行业类别的风险收
益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
-40%
60%
160%
260%
360%
460%
04-25-03
07-25-03
10-25-03
01-25-04
04-25-04
07-25-04
10-25-04
01-25-05
04-25-05
07-25-05
10-25-05
01-25-06
04-25-06
07-25-06
10-25-06
01-25-07
04-25-07
07-25-07
10-25-07
01-25-08
04-25-08
07-25-08
10-25-08
合丰周期业绩比较基准
注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
自基金合同生
效起至今
208.35% 1.40% 42.14% 1.38% 166.21% 0.02%
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3.12% 3.87%
137.80%
81.77%
-14.29%
70.60%
-49.54%
-40.52%
-4.37%
105.32%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
2004年2005年2006年2007年2008年
合丰周期业绩比较基准
3.4 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[ 2002 ]37 号文批准成
立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托股份有限公司：51%；荷银
投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为1.8 亿元人民币。
报告期末公司旗下管理10 只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型成长类
行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价
值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银
风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放
总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配
合计
备注
2008年4.500 599,412,666.33 105,096,156.98 704,508,823.31 -
2007年12.400 63,759,947.09 71,833,306.75 135,593,253.84 -
2006年0.500 8,684,661.71 2,527,432.54 11,212,094.25 -
合计17.400 671,857,275.13 179,456,896.27 851,314,171.40 -
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型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金、泰达荷银市值优选股
票型证券投资基金和泰达荷银集利债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本
基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资
管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资
信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执
行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、
可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，
价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
2008 年，与合丰周期基金风格相似的基金业绩表现如下表所示：
姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年
限
说明
任职日期离任日期
梁辉本基金
基金经
理，金融
工程部
总经理
2007 年11
月13 日
- 7 硕士。2002 年3 月起，
任职于泰达荷银基金管理
有限公司，曾担任公司研
究部行业研究员、基金经
理助理、研究部总监、现
担任金融工程部总经理。
基金名称合丰成长合丰周期
2008 年份额净值增长率-31.61% -40.52%
同期业绩比较基准增长率-34.32% -49.54%
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系列基金中的合丰周期基金与合丰成长基金2008 年度净值增长率差异超过
5%，主要原因是2008 年度合丰成长业绩比较基准增长率为-34.32%，同期合丰周
期业绩比较基准增长率为-49.54%，相差为15.22%；即2008 年度成长行业整体表
现相对较好，导致两只基金净值增长率差异超过5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交
易而受到监管机构处罚的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
截止报告期末，本基金份额净值为0.6581 元，本报告期份额净值增长率为-
40.52%，同期业绩比较基准增长率为-49.54%。
（1）行情回顾及分析
A 股市场在08 年出现较大调整，从统计来看是历史上较大的调整幅度。市场
大幅主要有如下因素：1.美国经济受次级按揭贷款的影响，经济进入衰退，对我
国外需造成很大影响。2.全球商品价格大幅上涨导致通货膨胀，压制了整个产业
链的利润。3.大小非减持增加市场供给，加重市场压力。4.市场经过2006、2007
两年的增长，估值已经到了非常高的水平，存在调整的需要。总体来讲，2008 年
的走势是在外部和内部双重压力下形成的，因而调整幅度也是历史所罕有。
（2）基金运作回顾
本基金在整个年度较低仓位运作，并在市场调整的过程中逐步增持了下行风
险较低，具有长期增长潜力的行业，主要是：1.需求稳定，预期确定的行业，如
电力设备、铁路设备、军工等；2.在产业链的下游，具有较强定价能力的成长行
业，如科技等。虽然整体仍然亏损，但是通过对基金的主动配置，整体业绩好于
指数。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为市场经过2008年的大幅调整，估值泡沫已经基本消除。外需减少和
通货膨胀的压力都已经减弱，同时，大小非的减持风险随着时间的推移也在逐步
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降低。2009年影响市场的主要因素将从估值转向企业盈利增长以及政策的走向。
从目前情况看，企业盈利向下的趋势在所难免。但是政策也会影响未来的经济走
向。我们认为未来一年将是总体经济向下，但是存在结构性机会的时期，并从长
期角度继续看好：1.需求确定的行业，如铁路建设、电力设备、医药。2.我国企
业具有产业提升能力的行业，如工程机械。3.盈利逐步走出低谷的周期性行业，
如银行、地产、汽车。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008] 38号文《关于进一
步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立长期停牌股
票等没有市价的投资品种估值委员会，成员由主管基金运营的副总经理、督察长、
投资总监、基金经理及研究部、交易部、监察稽核部、金融工程部、风险管理部、
基金运营部的相关人员组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作经历具体如下：
主管基金运营的副总经理担任估值委员会主任，督察长、投资总监担任副主任。
主要负责估值委员会的组织、管理工作，并对涉及估值委员会的重大事项做出决
策。
基金经理:基金经理参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票行业类
别和重估方法提出建议。参与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、基金投
资等方面较为丰富的经验，熟悉相关法律法规和估值方法。
研究部负责人及行业研究员：负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属行
业的专业研究，参与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。他们具有多年的
行业研究经验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法律法规和估值
方法。
交易部负责人：参与估值委员会的日常工作，主要对长期停牌股票的行业类别
和重估方法提出建议。该成员具有多年的股票交易经验，能够较好的对市场的波
动及发展趋势作出判断，熟悉相关的法律法规和估值方法。
监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关
事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改。该成员具有一定的
会计核算估值知识和经验，熟知与估值政策相关的各项法律法规，了解估值原则
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和估值方法。
金融工程部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，确定行业指数，计算估
值价格，参与确定估值方法。该成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经验,具
备应用多种估值模型的专业能力，熟悉相关法律法规和估值方法。
风险管理部负责人：负责估值相关数值的处理和计算，复核由金融工程部提供
的行业指数和估值价格。该成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较为
丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。
基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定，并与相关托管行进行
核对确认，如有不符合的情况出现，立即向估值委员会反映情况，并提出合理的
调整建议。该成员具备多年基金从业经验，在基金核算与估值方面掌握了丰富的
知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。
基金经理参与估值委员会对相关停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，
但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。
本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
本公司现没有进行任何定价服务的签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金基金合同及基金的实际运作情况，本基金于2008 年10 月28 日按每10
份基金份额派发4.5 元进行利润分配，共分配704,508,823.31 元。2008 年度基金
投资亏损，根据基金合同的约定，目前无收益分配安排。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2008 年度，基金托管人在泰达荷银价值优化型周期类行业基金的托管过程中，
严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽
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职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
2008 年度，泰达荷银基金管理有限公司在泰达荷银价值优化型周期类行业基
金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开
支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。该基金本报告期内利润
分配共计704,508,823.31 元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2008 年度，由泰达荷银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关泰
达荷银价值优化型周期类行业基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配
情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 审计报告
本基金2008 年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审
计，注册会计师许康玮、王鸣宇签字出具了普华永道中天审字(2009)第20210 号
“无保留意见的审计报告”。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
12
会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
报告截止日：2008 年12 月31 日
金额单位：人民币元
资产
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
资产：
银行存款37,330,011.62 5,172,147.26
结算备付金5,479,430.97 66,709,142.43
存出保证金1,101,282.05 1,830,468.09
交易性金融资产375,275,170.23 1,108,685,440.36
其中：股票投资283,807,069.19 850,636,731.56
基金投资- -
债券投资91,468,101.04 258,048,708.80
资产支持证
券投资
- -
衍生金融资产- -
买入返售金融资产- -
应收证券清算款-
95,527,995.37
应收利息1,841,636.80 3,737,744.06
应收股利- -
应收申购款30,194,496.38 819,917.66
递延所得税资产- -
其他资产- -
13
资产总计451,222,028.05 1,282,482,855.23
负债和所有者权益
本期末
2008 年12 月31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
负债：
短期借款- -
交易性金融负债- -
衍生金融负债- -
卖出回购金融资产
款
- -
应付证券清算款3,044,088.11
-
应付赎回款314,638.49 3,477,750.80
应付管理人报酬539,745.01 1,537,811.19
应付托管费89,957.50 256,301.84
应付销售服务费- -
应付交易费用277,164.62 1,292,771.00
应交税费- -
应付利息- -
应付利润- -
递延所得税负债- -
其他负债700,844.33 675,423.05
负债合计4,966,438.06 7,240,057.88
所有者权益： - -
14
实收基金678,091,070.83 652,662,967.48
未分配利润-231,835,480.84 622,579,829.87
所有者权益合计446,255,589.99 1,275,242,797.35
负债和所有者权益
总计451,222,028.05 1,282,482,855.23
注：报告截止日2008 年12 月31 日，基金份额净值0.6581 元，基金份额总额678,091,070.83 份。
7.2 利润表
会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
本报告期：2008 年1 月1 日至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2008 年1 月1 日至
2008 年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至2007
年12 月31 日
一、收入-375,229,433.77 849,073,164.56
1.利息收入6,696,424.67 8,059,297.57
其中：存款利息收入813,738.80 866,165.60
债券利息收入5,882,685.87 7,193,131.97
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
- -
15
其他利息收入- -
2.投资收益（损失以“-”填列） -
249,965,631.67 775,249,705.52
其中：股票投资收益-
254,370,186.35 769,867,892.00
基金投资收益- -
债券投资收益380,935.85
-
3,340,146.07
资产支持证券投资
收益
- -
衍生工具收益- 5,711,633.30
股利收益4,023,618.83 3,010,326.29
3.公允价值变动收益（损失
以“-”号填列） -
133,434,991.86 63,155,692.33
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列） 1,474,765.09 2,608,469.14
二、费用（以“-”号填列） -
26,533,011.87 -58,171,340.87
1．管理人报酬-
10,718,358.42 -19,854,257.35
2．托管费-
1,786,393.07
-
3,309,042.81
3．销售服务费- -
4．交易费用-
13,791,346.76 -34,480,315.64
5．利息支出-
1,625.89
-
250,981.51
其中：卖出回购金融资产支-
1,625.89
-
250,981.51
16
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金
本报告期：2008 年1 月1 日至2008 年12 月31 日
单位：人民币元
出
6．其他费用-
235,287.73
-
276,743.56
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列） -401,762,445.64 790,901,823.69
所得税费用（以“-”号填列） - -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列） -401,762,445.64 790,901,823.69
项目
本期
2008 年1 月1 日至2008 年12 月31 日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
652,662,967.48 622,579,829.87 1,275,242,797.35
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - -401,762,445.64
-
401,762,445.64
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
（净值减少以“-”号填列） 25,428,103.35 251,855,958.24 277,284,061.59
其中：1.基金申购款
1,555,597,157.22 48,484,813.38 1,604,081,970.60
2.基金赎回款（以“-”号填
列）
-
1,530,169,053.87 203,371,144.86
-
1,326,797,909.01
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动（净值减少
以“-”号填列） - -704,508,823.31
-
704,508,823.31
五、期末所有者权益（基金净值）
678,091,070.83 -231,835,480.84 446,255,589.99
17
7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告一致，会计估计与最近一期年度报告不一致。
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自2008
年9 月16 日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按
《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008 年9 月16 日下调
12,352,602.00 元，相应调减本基金的净利润12,352,602.00 元和基金资产净值12,352,602.00 元。
7.4.2 关联方关系
7.4 报表附注
项目
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至2007 年12 月31 日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
109,580,643.98 143,164,398.50 252,745,042.48
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - 790,901,823.69 790,901,823.69
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
（净值减少以“-”号填列） 543,082,323.50 -175,893,138.48 367,189,185.02
其中：1.基金申购款
2,806,455,263.62 338,466,471.33 3,144,921,734.95
2.基金赎回款（以“-”号填
列）
-
2,263,372,940.12 -514,359,609.81
-
2,777,732,549.93
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动（净值减少
以“-”号填列） - -135,593,253.84
-
135,593,253.84
五、期末所有者权益（基金净值）
652,662,967.48 622,579,829.87 1,275,242,797.35
关联方名称与本基金的关系
泰达荷银基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售
机构
18
注：荷银投资管理(亚洲)有限公司于2008 年4 月1 日起成为富通资产管理集团(Fortis Investment Management Group)
的成员公司。
7.4.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.3.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.3.1.1 股票交易
本报告期无通过关联方进行的股票交易（2007 年同）。
7.4.3.1.2 权证交易
本报告期无通过关联方进行的权证交易（2007 年同）。
7.4.3.1.3 应支付关联方的佣金
本报告期无应支付关联方的佣金（2007 年同）。
7.4.3.2 关联方报酬
7.4.3.2.1 基金管理费
单位:人民币元
注：支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值X 1.50% /
当年天数。
7.4.3.2.2 基金托管费
单位:人民币元
注: 支付基金托管人交通银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值X 0.25% / 当天数。
7.4.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易（2007 年同）。
交通银行基金托管人、基金代销机构
荷银投资管理(亚洲)有限公司基金管理人的股东
北方国际信托股份有限公司基金管理人的股东
项目
本期
2008 年1 月1 日至
2008 年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至
2007 年12 月31 日
当期应支付的管理费10,718,358.42 19,854,257.35
其中：当期已支付10,178,613.41 18,316,446.16
期末未支付539,745.01 1,537,811.19
项目
本期
2008 年1 月1 日至
2008 年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至
2007 年12 月31 日
当期应支付的托管费1,786,393.07 3,309,042.81
其中：当期已支付1,696,435.57 3,052,740.97
期末未支付89,957.50 256,301.84
19
7.4.3.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
报告期内基金管理人未投资本基金（2007 年同）。
7.4.3.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
报告期内基金管理人之外的其他关联方未投资本基金（2007 年同）。
7.4.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位:人民币元
注:本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券
登记结算有限责任公司，按银行同业利率计息。于2008 年12 月31 日的相关余额在资产负债表中的“结
算备付金”科目中单独列示(2007 年12 月31 日：同)。
7.4.3.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金未在承销期内参与关联方承销证券（2007 年同）。
7.4.4 期末（2008 年12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限证券。
7.4.4.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位:人民币元
注: 青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008 年12 月26 日复牌至2008 年12 月31 日证券交易所闭
市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008 年12 月31 日采用指数收益法估值。
该股票于2009 年1 月8 日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99 元。
7.4.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.4.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2008 年12 月31 日止，本基金无银行间正回购余额。
关联方
名称
本期
2008 年1 月1 日至
2008 年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至
2007 年12 月31 日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
交通银行37,330,011.62 214,152.38 5,172,147.26 340,433.14
股票代码
股票名
称
停牌日期
停牌
原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000792
盐湖钾
肥
2008/6/26 重大
重组
事项
56.78 2008/12/26 78.23 349,890 29,788,953.60 198,66,754.20
20
7.4.4.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2008 年12 月31 日止，本基金无交易所市场正回购余额。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况金额单位:人民币元
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位:人民币元
序号项目金额占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资283,807,069.19 62.90
其中：股票283,807,069.19 62.90
2 固定收益投资91,468,101.04 20.27
其中：债券91,468,101.04 20.27
资产支持证券- -
3 金融衍生品投资- -
4 买入返售金融资产- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产- -
5 银行存款和结算备付金合计42,809,442.59 9.49
6 其他资产33,137,415.23 7.34
7 合计451,222,028.05 100.00
代码行业类别公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采掘业36,107,007.69 8.09
C 制造业152,474,116.14 34.17
C0 食品、饮料4,838,556.69 1.08
C1 纺织、服装、皮毛- -
C2 木材、家具- -
C3 造纸、印刷- -
C4 石油、化学、塑胶、塑料19,866,754.20 4.45
C5 电子- -
C6 金属、非金属4,119,904.03 0.92
C7 机械、设备、仪表115,965,642.08 25.99
C8 医药、生物制品7,683,259.14 1.72
C99 其他制造业- -
D 电力、煤气及水的生产和供应业- -
E 建筑业31,750,057.84 7.11
F 交通运输、仓储业2,254,000.00 0.51
21
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位:人民币元
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司网站的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位:人民币元
G 信息技术业33,075,668.82 7.41
H 批发和零售贸易2,819,248.00 0.63
I 金融、保险业5,318,000.00 1.19
J 房地产业20,008,970.70 4.48
K 社会服务业- -
L 传播与文化产业- -
M 综合类- -
合计283,807,069.19 63.60
序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 002123 荣信股份617,535 21,416,113.80 4.80
2 601390 中国中铁3,700,000 20,054,000.00 4.49
3 000002 万科Ａ 3,102,166 20,008,970.70 4.48
4 000792 盐湖钾肥349,890 19,866,754.20 4.45
5 600089 特变电工793,502 18,948,827.76 4.25
6 600118 中国卫星800,403 14,223,161.31 3.19
7 002202 金风科技525,532 13,269,683.00 2.97
8 000157 中联重科1,119,695 12,518,190.10 2.81
9 601186 中国铁建1,164,946 11,696,057.84 2.62
10 600547 山东黄金239,920 11,650,515.20 2.61
序号
股票代码股票名称本期累计买入金额
占期初基金资产净值比
例（％）
1 000063 中兴通讯101,710,164.90 7.98
2 600036 招商银行100,008,598.87 7.84
3 600005 武钢股份80,597,616.46 6.32
4 000002 万科Ａ 77,099,322.16 6.05
5 600428 中远航运67,148,460.32 5.27
6 000800 一汽轿车57,470,427.33 4.51
7 600028 中国石化53,817,844.25 4.22
8 600050 中国联通48,253,335.32 3.78
9 601390 中国中铁42,300,207.40 3.32
10 000933 神火股份42,046,945.95 3.30
11 601169 北京银行41,849,659.70 3.28
12 000401 冀东水泥39,347,131.50 3.09
22
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位:人民币元
13 601666 平煤股份39,326,698.14 3.08
14 601006 大秦铁路39,309,438.00 3.08
15 000528 柳工39,163,910.34 3.07
16 600547 山东黄金37,479,162.00 2.94
17 600875 东方电气36,801,453.94 2.89
18 000400 许继电气35,154,113.48 2.76
19 600585 海螺水泥34,819,079.57 2.73
20 600432 吉恩镍业34,515,560.81 2.71
21 000792 盐湖钾肥34,045,856.28 2.67
22 000651 格力电器33,966,760.59 2.66
23 000937 金牛能源33,695,569.37 2.64
24 600583 海油工程31,022,870.78 2.43
25 002123 荣信股份29,283,772.03 2.30
26 600271 航天信息28,791,877.29 2.26
27 000709 唐钢股份28,784,178.08 2.26
28 600067 冠城大通27,945,517.09 2.19
29 600815 厦工股份26,602,626.85 2.09
30 601186 中国铁建26,553,853.83 2.08
序号股票代码股票名称
本期累计卖出金
额
占期初基
金资产净
值比例
（％）
1 600036 招商银行126,402,192.09 9.91
2 000063 中兴通讯98,250,881.89 7.70
3 600005 武钢股份88,054,835.61 6.90
4 000002 万科Ａ 75,873,250.31 5.95
5 000651 格力电器70,301,559.15 5.51
6 000401 冀东水泥58,795,055.72 4.61
7 600058 五矿发展57,357,314.12 4.50
8 000709 唐钢股份56,575,082.97 4.44
9 600547 山东黄金53,862,724.21 4.22
10 600428 中远航运52,963,676.74 4.15
11 601666 平煤股份51,764,841.24 4.06
12 002097 山河智能51,018,376.74 4.00
13 600028 中国石化49,511,607.49 3.88
14 600050 中国联通48,243,451.89 3.78
15 000800 一汽轿车43,249,696.76 3.39
16 000400 许继电气42,476,830.39 3.33
23
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
17 000157 中联重科42,065,391.22 3.30
18 600271 航天信息40,418,013.91 3.17
19 600150 中国船舶38,568,099.75 3.02
20 000933 神火股份38,013,722.56 2.98
21 600312 平高电气35,353,676.67 2.77
22 600456 宝钛股份34,150,039.88 2.68
23 600970 中材国际34,096,426.13 2.67
24 601169 北京银行33,604,316.14 2.64
25 000528 柳工32,920,912.97 2.58
26 600582 天地科技30,160,251.73 2.37
27 600432 吉恩镍业29,058,754.69 2.28
28 601006 大秦铁路28,471,672.30 2.23
29 600307 酒钢宏兴26,549,954.46 2.08
30 600815 厦工股份25,583,714.35 2.01
买入股票成本（成交）总额2,045,398,165.22
卖出股票收入（成交）总额2,217,574,626.79
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）
1 国家债券38,034,912.50 8.52
2 央行票据42,739,000.00 9.58
3 金融债券10,137,000.00 2.27
其中：政策性金融债10,137,000.00 2.27
4 企业债券- -
5 企业短期融资券- -
6 可转债557,188.54 0.12
7 其他- -
8 合计91,468,101.04 20.50
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产净值比例
（％）
1 0801047 08 央票47 300,000 32,070,000.00 7.19
2 030002 03 国债02 200,000 20,960,000.00 4.70
24
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.3 其他资产构成
单位:人民币元
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位:人民币元
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
3 0801035 08 央票35 100,000 10,669,000.00 2.39
4 080221 08 国开21 100,000 10,137,000.00 2.27
5 010112 21 国债⑿ 80,000 8,305,600.00 1.86
8.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查
的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.9.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号名称金额
1 存出保证金1,101,282.05
2 应收证券清算款-
3 应收股利-
4 应收利息1,841,636.80
5 应收申购款30,194,496.38
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计33,137,415.23
序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（％）
1 125528 柳工转债557,188.54 0.12
序号股票代码股票名称流通受限部分的
公允价值
占基金资产净值比例
（%）
流通受限情况说明
1 000792 盐湖钾肥19,866,754.20 4.45 重大重组事项
25
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
§10 开放式基金份额变动
单位：份
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
持有人户数(户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份额
比例
22,942 29,556.75 134,664,107.16 19.86% 543,426,963.67 80.14%
项目持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业
人员持有本开放式基金11,547.21 0.0017%
合丰周期
基金合同生效日（2003 年4 月25 日）基
金份额总额
627,160,140.84
报告期期初基金份额总额652,662,967.48
报告期期间基金总申购份额1,555,597,157.22
报告期期间基金总赎回份额1,530,169,053.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额678,091,070.83
26
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
11.4 基金投资策略的改变
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金没有召开份额持有人大会。
11.2.1 经公司董事会选举，并经中国证监会核准，刘惠文先生担任泰达荷银基金
管理有限公司董事长。同时,公司法定代表人变更为刘惠文先生。本公司已经完成相
关的工商变更手续。
11.2.2 本公司副总经理雷学军先生因个人原因辞去公司副总经理职务。该事项已
按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
11.2.3 泰达荷银基金管理有限公司股东会已批准邓嘉明先生辞去公司董事的职
务。该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
11.2.4 2008 年8 月5 日，经本公司研究决定并报董事会批准，魏延军先生因个
人工作变动的原因不再担任泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金（合丰周
期）基金经理。上述事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
11.2.5本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
本年度本基金无投资策略的变化。
本年度本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公
司审计费用为10 万元，该审计机构对本基金提供的审计服务的连续年限为6 年。
本年度基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有发生受到监管部门稽查或
处罚的任何情况。
27
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
券
商
名
称
交
易
单
元
数
量
股票交易债券交易回购交易权证交易应支付该券商的佣金
成交金额
占当期
股票
成交金额
占当期
债券
成交
金额
占当
期回
购
成交金
额
占当
期权
证
佣金
占当期
佣金
成交总
额的比
例
成交总
额的比
例
成交
总额
的比
例
总量
的比
例
总量的
比例
湘
财
证
券1 914,746,786.49 21.53% 13,060,635.00 8.34% - - - - 777,534.86 21.88%
申
银
万
国1 145,896,262.26 3.43% - - - - - - 118,542.34 3.34%
招
商
证
券1 529,047,428.46 12.45% 971,903.74 0.62% - - - - 429,854.14 12.10%
东
海
证
券1 206,520,926.70 4.86% 10,503,900.00 6.71% - - - - 175,542.45 4.94%
中
信
证
券2 372,392,619.85 8.76% 24,410,010.00 15.59% - - - - 313,532.17 8.82%
高
华
证
券1 1,273,148,473.94 29.96% 107,601,636.60 68.71% - - - - 1,082,173.98 30.45%
中
金
公
司1 807,724,459.90 19.01% 51,159.00 0.03% - - - - 656,283.83 18.47%
世
纪
证
券2 - - - - - - - - - -
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注： 交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的专用交易席位，
选择的标准是：
（1）经营规范，有较完备的内控制度；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合证券交易的需要
（3）能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
中
信
建
投1 - - - - - - - - - -
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