汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金

2021年第4季度报告

2021年12月31日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2022年01月24日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信医疗先锋混合

基金主代码 012358

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年07月12日

报告期末基金份额总额 294,861,886.98份

本基金致力于捕捉中国内地与港股通标的医疗先锋
主题股票市场的投资机会，基于改良后汇丰"估值-
投资目标 盈利"选股模型，筛选出能够持续高盈利的优质上市
公司，本基金在控制风险的前提下，严格遵守投资
纪律，以追求超越业绩基准的长期投资收益。

1、大类资产配置策略

本基金将上市公司作为一个整体考虑，如果整体上
市公司的业绩预期改善、投资者的风险偏好增强、
无风险利率下降，则预期股市看涨，应采取加仓的
投资策略 策略；反之亦然。

2、股票投资策略

本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，依据
中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成
功运作的"Profitability-Valuation（估值-盈利）
"投资策略，并在医疗先锋主题中进行了改良。


3、港股通标的股票投资策略

港股通标的股票投资策略方面，本基金可通过内地
与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票
市场。本基金将遵循上述投资策略，优先将基本面
健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳
入本基金的股票投资组合。

4、债券投资策略

本基金在固定收益类资产的投资上，将采用自上而
下的投资策略，通过对未来利率趋势预期、收益率
曲线变动、收益率利差和公司基本面的分析，积极
投资。

5、可转换债券、可交换债券投资策略

本基金将对所有可转换债券、可交换债券所对应的
股票进行基本面分析，采用定量分析和定性分析相
结合的方式精选具有良好成长潜力且估值合理的标
的股票，分享标的股票上涨的收益。

6、资产支持证券的投资策略

综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把
握市场交易机会等积极策略，并估计违约率和提前
偿付比率，对资产支持证券进行估值。将严格控制
资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以
降低流动性风险。

业绩比较基准 中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数*20%+中
债新综合全价指数*20%

本基金是一只混合型基金，预期风险和预期收益低
于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
风险收益特征 本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇丰晋信医疗先锋混合A汇丰晋信医疗先锋混合C

下属分级基金的交易代码 012358 012359

报告期末下属分级基金的份额总 281,803,884.99份 13,058,001.99份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
主要财务指标 汇丰晋信医疗先锋混 汇丰晋信医疗先锋混
合A 合C

1.本期已实现收益 -320,488.47 -35,488.24

2.本期利润 -25,221,429.41 -1,133,450.80

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0896 -0.0875

4.期末基金资产净值 261,838,594.28 12,104,166.48

5.期末基金份额净值 0.9292 0.9270

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信医疗先锋混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 -8.79% 1.15% -7.48% 1.05% -1.31% 0.10%

月
自基
金合

同生 -7.08% 0.85% -16.45% 1.40% 9.37% -0.55%
效起
至今
注：

过去三个月指 2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2021 年 7 月 12 日－2021 年 12 月 31 日

汇丰晋信医疗先锋混合C净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去

三个 -8.91% 1.15% -7.48% 1.05% -1.43% 0.10%

月
自基
金合

同生 -7.30% 0.85% -16.45% 1.40% 9.15% -0.55%
效起
至今
注：

过去三个月指 2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日

自基金合同生效起至今指 2021 年 7 月 12 日－2021 年 12 月 31 日

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：

1、本基金的基金合同于 2021 年 7 月 12 日生效，截至 2021 年 12 月 31 日基金合同生效
未满 1 年。
2、按照基金合同的约定，基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的50%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%），投资于医疗先锋主题的股票不低于非现金基金资产的 80%。现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。

3、本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2021 年 12 月 31 日，本
基金的各项投资比例未达到基金合同约定的比例。
4、报告期内本基金的业绩比较基准 =中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数
*20%+中债新综合全价指数*20%。
5、上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证医药卫生指数、恒生医疗保健指数成份股在报告期产生的股票红利收益。本基金业绩比较基准中的中债新综合全价指数为中债新综合全价（总值）指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中。
注：

1、本基金的基金合同于 2021 年 7 月 12 日生效，截至 2021 年 12 月 31 日基金合同生效
未满 1 年。
2、按照基金合同的约定，基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的
50%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%），投资于医疗先锋主题的股票不低于非现金基金资产的 80%。现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。
3、本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2021 年 12 月 31 日，本
基金的各项投资比例未达到基金合同约定的比例。
4、报告期内本基金的业绩比较基准 =中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数
*20%+中债新综合全价指数*20%。
5、上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证医药卫生指数、恒生医疗保健指数成份股在报告期产生的股票红利收益。本基金业绩比较基准中的中债新综合全价指数为中债新综合全价（总值）指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

侯玉琦先生，工商管理硕
士。曾任山西省国信投资
集团投资经理，2006年1
月加入汇丰晋信基金管理
有限公司，先后担任研究
员、高级研究员、投资经
侯玉 本基金、汇丰晋信双核策 2021- 理、汇丰晋信2016生命周
琦 略混合型证券投资基金基 07-12 - 23 期开放式证券投资基金和
金经理 汇丰晋信中小盘股票型证
券投资基金基金经理、高
级投资经理，现任汇丰晋
信医疗先锋混合型证券投
资基金、汇丰晋信双核策
略混合型证券投资基金基
金经理。

骆莹女士，上海交通大学
硕士。曾任华泰资产管理
有限公司固定收益研究

员、上海申银万国证券研
究所医药团队行业分析

2021- 师、平安资产管理有限公
骆莹 本基金基金经理 07-12 - 10 司医药研究员、天士力资
本股权投资管理有限公司
医药投资经理。2016 年
11 月加入汇丰晋信基金
管理有限公司，曾任职高
级研究员、投资经理。现
任汇丰晋信医疗先锋混合


型证券投资基金基金经

理。

注:1.侯玉琦先生、骆莹女士任职日期为本基金基金合同生效日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021年四季度中证医药指数下跌5.11%，沪深300上涨1.52%。2021年下半年以来，医药板块持续回调。7月主要是出于市场风格极致，全市场各大行业受新能源、周期板块影响，带来整体调整。8月医疗政策频出，给板块再度带来调整的压力。9月板块有弱反弹。四季度以来随着市场对政策不确定性的担忧，整条创新药产业链跌幅较大。在当前时点，我们认为医药板块已经具备一定的性价比。出于人口老龄化趋势和人们对于更优质医疗资源的追求，我们对医药板块依然长期看好，我们认为很多优秀的公司未来依然有非常大的成长空间。

展望未来我们依然看好创新药、创新器械、医疗服务、CXO、医用消费等优质赛道。中国本土制药业的发展不过短短30年，药审的改革也仅仅才5年。5年间，中国药品市场已经成为全球第二大市场，也是全球第二大的创新药研发基地。中国本土创新药、器械、疫苗加起来都未超过500亿市场，预计未来将有巨大空间，在这片土壤中必然能诞生满足中国临床需求的优秀的药企、器械、疫苗公司。我国医药行业距离欧美仍有差距。
本报告期内，由于产品仍处于建仓期，我们对于看好的医药标的进行了稳健建仓的操作，随着医药板块的调整，估值风险逐步释放，未来我们会加快建仓速度，并且根据上市公司业绩情况对仓位进行相应的调整，争取组合良好的风险收益比。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类份额净值收益率为-8.79%，同期业绩比较基准收益率为
-7.48%；本基金C类份额净值收益率为-8.91%，同期业绩比较基准收益率为-7.48%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 226,771,560.44 82.46

其中：股票 226,771,560.44 82.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -


4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 45,963,113.15 16.71
计

8 其他资产 2,262,308.52 0.82

9 合计 274,996,982.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 118,297,256.18 43.18

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 4,713.80 0.00

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 - -
术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 28,954,856.60 10.57

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 30,517,691.00 11.14


R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 177,774,517.58 64.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类 公允价值(人民币) 港股通投资股票行业分类公允价值占基金资产
别 净值比例（％）

医疗保 48,997,042.86 17.89
健

合计 48,997,042.86 17.89

注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 H00853 微创医疗 1,094,200 25,407,148.93 9.27

2 603259 药明康德 133,120 15,785,369.60 5.76

3 300015 爱尔眼科 307,400 12,996,872.00 4.74

4 603301 振德医疗 238,200 12,236,334.00 4.47

5 300760 迈瑞医疗 23,100 8,796,480.00 3.21

6 603882 金域医学 78,700 8,764,819.00 3.20

7 600763 通策医疗 44,000 8,756,000.00 3.20

8 300595 欧普康视 148,900 8,542,393.00 3.12

9 300347 泰格医药 64,300 8,217,540.00 3.00

10 300896 爱美客 15,200 8,148,872.00 2.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 59,594.90

2 应收证券清算款 2,137,125.00

3 应收股利 -

4 应收利息 4,855.22

5 应收申购款 60,733.40


6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,262,308.52

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

汇丰晋信医疗先锋混合 汇丰晋信医疗先锋混合
A C

报告期期初基金份额总额 297,997,840.08 16,345,256.06

报告期期间基金总申购份额 30,603,638.87 3,240,410.42

减：报告期期间基金总赎回份额 46,797,593.96 6,527,664.49

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 281,803,884.99 13,058,001.99

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金注册的文件

（二）《汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金基金合同》

（三）《汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金托管协议》

（四）关于申请募集注册汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金之法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件和营业执照

（六）基金托管人业务资格批件和营业执照

（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话：021-20376888

公司网址：http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司
2022年01月24日
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