财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金
2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:财通证券资产管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通资管消费升级一年持有期混合

基金主代码 010715

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年07月20日

报告期末基金份额总额 761,816,911.30份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础
投资目标 上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市
场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健
增值。

1、资产配置策略；2、消费升级主题的界定；3、
投资策略 股票投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证
券投资策略；6、金融衍生产品投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×2
5%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
风险收益特征 益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金。

基金管理人 财通证券资产管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 财通资管消费升级一年 财通资管消费升级一年
持有期混合A 持有期混合C

下属分级基金的交易代码 010715 010716

报告期末下属分级基金的份额总 724,318,958.84份 37,497,952.46份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
主要财务指标 财通资管消费升级一 财通资管消费升级一
年持有期混合A 年持有期混合C

1.本期已实现收益 -61,598,707.59 -3,255,405.27

2.本期利润 -17,845,695.25 -1,106,467.67

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0243 -0.0281

4.期末基金资产净值 486,288,150.68 24,770,560.16

5.期末基金份额净值 0.6714 0.6606

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通资管消费升级一年持有期混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.27% 1.66% 2.72% 0.77% -5.99% 0.89%

过去六个月 -8.45% 1.39% -2.49% 0.68% -5.96% 0.71%

过去一年 -29.33% 1.30% -8.79% 0.67% -20.54% 0.63%

自基金合同 -32.86% 1.28% -22.69% 0.80% -10.17% 0.48%

生效起至今
财通资管消费升级一年持有期混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.42% 1.67% 2.72% 0.77% -6.14% 0.90%

过去六个月 -8.73% 1.39% -2.49% 0.68% -6.24% 0.71%

过去一年 -29.75% 1.31% -8.79% 0.67% -20.96% 0.64%

自基金合同 -33.94% 1.28% -22.69% 0.80% -11.25% 0.48%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生学历、硕士学
位。曾在上海申银万国证券
研究所有限公司、瑞银证券
本基金基金经理和 有限责任公司、富国基金管
财通资管消费精选 理有限公司工作。2018年4
于洋 灵活配置混合型证 2021- - 17 月加入财通证券资产管理
券投资基金基金经 07-20 有限公司，曾任权益公募投
理。 资部基金经理、权益公募投
资部副总经理（主持工作），
现任权益公募投资部基金
经理。

本基金基金经理和 硕士研究生学历、硕士学
林伟 财通资管品质消费 2024- - 13 位。曾在毕马威华振会计师
混合型发起式证券 03-12 事务所上海分所、上海原点


投资基金基金经理。 资产管理有限公司、上海混
沌道然资产管理有限公司

工作。2016年5月加入财通
证券资产管理有限公司，曾
任权益研究部高级研究员，
现任权益公募投资部基金

经理。

注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
期末本基金基金经理无同时管理私募资产管理计划的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

养殖行业去化如去年四季度预期兑现，尤其在猪瘟的负面影响下，各口径数据均显示春节前后去化加速明显，规模涵盖全国各类规模级别养殖场。节后深入各省调研显示，
预计未来几个季度将迎来猪价明显的景气区间，股价或提前一定时间反应，并已经开始提前交易右侧。

我们在组合上体现了选股阿尔法思路，在养殖板块上的选股思路也同样。四季度集中持仓养殖，是对养殖板块绝对阿尔法优势的表达，同时让组合分享贝塔进攻的红利。一季度在养殖去弱留强，同时伴随市场波动积极对优秀阿尔法消费品公司进行配置。我们认为养殖仍然是上半年最佳阿尔法结构，周期运行如预期兑现或比预期进深更大，全行业贝塔性质的交易已经在年初告一段落，后期配置思路核心为去弱留强，集中在能够兑现量价齐升逻辑的成长和头部猪企。

一季度以来白酒的上涨我们认为仍然偏轮动思维，整体是对经济预期过于悲观的修正，春节如预期动销较弱增长，但是个别企业确实体现出明显阿尔法趋势，尤其高端酒胜赔率兼顾，并且估值仍然在低估区间。预计在经济形势明朗前，仍然是估值箱体波动，但是强阿尔法个股需要开始进行配置。

家电板块波动属于风格轮动，突破收入增速天花板和估值箱体需要强阿尔法突破，出海是难得的阿尔法亮点。经广泛对比调研，我们选择了从下到上阿尔法的企业，并包含一些今年有望走出右侧的左侧公司。

轻工及其他行业我们认为可以弱化贝塔因素，优选从下到上治理周期、产品逻辑、渠道变革抓住格局变量的公司，并逢低布局一些业务基本盘稳固，因市场波动而超跌的优质公司。

总体来说，组合思路是养殖板块权重较多，同时配以从下到上逻辑的消费品公司个股，我们会力求让组合充分享受在当前经济背景下的阿尔法红利。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合A基金份额净值为0.6714元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.27%，同期业绩比较基准收益率为2.72%；截至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合C基金份额净值为0.6606元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-3.42%，同期业绩比较基准收益率为2.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 473,271,173.85 91.97


其中：股票 473,271,173.85 91.97

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 41,156,996.81 8.00

8 其他资产 158,717.61 0.03

9 合计 514,586,888.27 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 155,717,498.60 30.47

B 采矿业 - -

C 制造业 296,105,792.98 57.94

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 21,447,882.27 4.20

I 信息传输、软件和信息 - -
技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -


水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 473,271,173.85 92.61

注：本基金本报告期股票行业分类由中国证监会行业分类切换为中国上市公司协会行业分类。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 605296 神农集团 1,337,900 48,739,697.00 9.54

2 002840 华统股份 2,213,000 46,893,470.00 9.18

3 002714 牧原股份 1,049,134 45,270,132.10 8.86

4 603477 巨星农牧 1,221,600 44,661,696.00 8.74

5 688169 石头科技 129,129 44,235,721.53 8.66

6 000568 泸州老窖 235,400 43,452,486.00 8.50

7 000596 古井贡酒 151,100 39,286,000.00 7.69

8 003006 百亚股份 2,020,800 34,111,104.00 6.67

9 002568 百润股份 1,569,020 27,959,936.40 5.47

10 001328 登康口腔 1,098,700 24,039,556.00 4.70

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金对股指期货的投资以套期保值为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 152,262.42

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 6,455.19

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 158,717.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

财通资管消费升级一年 财通资管消费升级一年
持有期混合A 持有期混合C

报告期期初基金份额总额 745,629,653.54 40,988,882.93

报告期期间基金总申购份额 821,071.91 136,558.55

减：报告期期间基金总赎回份额 22,131,766.61 3,627,489.02

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 724,318,958.84 37,497,952.46

注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金相关批准文件

2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程

3、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金托管协议

4、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同

5、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书

6、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层

浙江省杭州市上城区新业路300号中国人寿大厦2幢22层
9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。
咨询电话：400-116-7888

公司网址：www.ctzg.com

财通证券资产管理有限公司
2024年04月22日
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