大成动态量化配置策略混合型
证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日


重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 大成动态量化配置混合

基金主代码 003147

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年9月20日

报告期末基金份额总额 61,198,685.39份

投资目标 本基金运用量化投资策略进行资产配置和股票投资，并通过数学建
模的方式根据宏观经济变量以及风险预警指标动态调整资产配置的
比例，在有效控制风险的前提下追求基金资产长期稳定增长。

投资策略 本基金将通过量化建模的方式综合分析和持续跟踪基本面、政策面、
市场面等多方面因素，对宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪
等影响证券市场的重要因素进行深入分析，确定当前市场环境下的
主要投资方向和资产配置比例。同时，量化模型通过持续跟踪宏观
经济变量、风险预警指标等，判断不同资产类别在当前市场环境下
的风险收益状态，根据市场环境变化时，动态调整投资组合结构、
各类资产配置比例。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高
于货币市场基金与债券型基金，属于风险水平中高的基金。

基金管理人 大成基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标


单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 -11,122,350.20
2.本期利润 -10,208,500.61
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1262
4.期末基金资产净值 45,042,766.48
5.期末基金份额净值 0.7360
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -13.34% 1.58% -4.99% 0.81% -8.35% 0.77%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学博士。
2008年7月
至2015年6
月历任

Aristeia

capital量化
投资部资深策
略师、投资经
理。2015年
7月加入大成
基金管理有限
公司。2016
本基金基金 年9月20日
黎新平 经理，数量2016年9月20日 10年 起任大成动态
与指数投资 - 量化配置策略
部总监 混合型证券投
资基金基金经
理。2017年
3月18日起
任大成绝对收
益策略混合型
发起式证券投
资基金基金经
理。现任数量
与指数投资部
总监。具有基
金从业资格。
国籍：中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2018年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型
投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组
合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年4季度，受中美贸易摩擦及境内融资环境收紧经济下行压力增大的影响，市场延续
三季度颓势，再创新低。在此期间，上证50下跌12.03%，沪深300下跌12.45%，上证综指下跌11.61%，中证500下跌13.18%，创业板指下跌11.39%。总体而言，市场呈现了同步下滑的状态。从行业看，四季度表现最好的行业是房地产,电力设备以及农林牧渔等防御性板块,而石油石化、钢铁等周期性强的板块则受宏观经济担忧影响进一步下跌。同时，受带量采购影响，医药板块也大幅回调。从因子表现上看，高股息、大市值、低估值等因子仍然表现了一定的抗跌性。
大成动态量化在四季度保持以估值、盈利、质量等基本面因子作为主要的选股因子，偏重于低估值、高股息的中大盘股票，并随着宏观经济政策回暖逐步增加了成长因子的布局，同时注意控
制高估值、小市值等风险因子的暴露。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.7360元；本报告期基金份额净值增长率为-13.34%,业绩比较基准收益率为-4.99%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 38,572,875.00 84.88
其中：股票 38,572,875.00 84.88
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资

产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,872,038.47 12.92
8 其他资产 998,456.40 2.20
9 合计 45,443,369.87 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,096,307.00 60.16
D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -
E 建筑业 911,114.00 2.02

F 批发和零售业 546,587.00 1.21
G 交通运输、仓储和邮政业 597,256.00 1.33
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务

业 2,880,155.00 6.39
J 金融业 3,506,119.00 7.78
K 房地产业 2,946,274.00 6.54
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 59,888.00 0.13
N 水利、环境和公共设施管理业 29,175.00 0.06
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 38,572,875.00 85.64
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）
1 002110 三钢闽光 110,200 1,409,458.00 3.13
2 000001 平安银行 136,400 1,279,432.00 2.84
3 600498 烽火通信 44,000 1,252,680.00 2.78
4 000002 万科Ａ 50,000 1,191,000.00 2.64
5 000338 潍柴动力 152,300 1,172,710.00 2.60
6 601238 广汽集团 113,040 1,163,181.60 2.58
7 300760 迈瑞医疗 10,300 1,124,966.00 2.50
8 300136 信维通信 50,574 1,092,904.14 2.43
9 600104 上汽集团 40,000 1,066,800.00 2.37
10 000932 华菱钢铁 173,346 1,050,476.76 2.33
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


无。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

无。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险说明

（元）

IC1901 IC1901 2 1,652,400.00 -97,280.00 -

公允价值变动总额合计（元） -97,280.00
股指期货投资本期收益（元） -358,920.00
股指期货投资本期公允价值变动（元） -97,160.00
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策


国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期流动性、套保有效等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上力求实现长期稳定增值。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3本期国债期货投资评价

无。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券之一平安银行（000001.SZ）的发行主体平安银行股份有限公司于2018年7月26日因未按照规定履行客户身份识别义务等，受到中国人民银行处罚（银反洗罚决字〔2018〕2号）。本基金认为，对平安银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 282,667.67
2 应收证券清算款 713,661.27
3 应收股利 -
4 应收利息 1,024.66
5 应收申购款 1,102.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 998,456.40
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 102,786,681.55
报告期期间基金总申购份额 156,003.64
减：报告期期间基金总赎回份额 41,743,999.80
报告期期间基金拆分变动份额（份额

减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 61,198,685.39
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占比
类 序号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 （%）

别 的时间区间

机

构 1 20181012-2018121919,999,000.00 -19,999,000.00 0.00 0.00
个

人 - - - - - - -
产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立大成动态量化配置策略混合型证券投资基金的文件；
2、《大成动态量化配置策略混合型证券投资基金基金合同》；
3、《大成动态量化配置策略混合型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2存放地点

备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司
2019年1月19日
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