长城核心优势混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城核心优势混合

基金主代码 007047

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 4 月 16 日

报告期末基金份额总额 87,584,562.73 份

投资目标 本基金关注具有核心竞争力的优质上市公司的投资机

会，在控制风险的前提下，通过组合管理，力争获取超
过业绩比较基准的投资收益。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势
的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，
合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比
例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进
行动态调整。

2、股票投资策略

（1）核心优势主题的界定

本基金投资具有核心优势的上市公司，主要是指在品牌、
研发、行业垄断、公司治理、商业模式等方面具有相对
优势，在全球视角下具有一定核心竞争力和良好成长前
景的公司。

本基金多维度分析具有核心优势公司的投资价值，具体
而言：

1）公司具有品牌优势。2）公司研发优势明显。3）具有


行业垄断优势。4）公司治理规范。5）商业模式清晰。
（2）个股投资策略

随着资本市场互联互通继续推进，一些具有优势的中国
企业将获得全球资本的关注。本基金从全球视角下筛选
那些具有核心竞争优势和良好成长前景的公司，采取“自
上而下”和“自下而上”相结合的方法构建组合，一方
面注重根据宏观经济走势和各行业的景气度变化发现投
资机会，另一方面也根据个股深入研究寻找投资机会。
注重公司的内在价值的分析，在个股股价低于其内在估
值水平或估值合理的时候买入并持有，在估值显著高估
或者风险收益比更高的个股出现时进行个股调整。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投
资于香港股票市场，本基金将遵循核心竞争优势相关股
票的投资策略，选择基本面良好、具有估值优势、流动
性高的港股通标的纳入本基金的股票投资组合。

业绩比较基准 60%×中证 800 指数收益率＋10%×中证港股通综合
指数收益率（使用估值汇率折算）＋30%×中债综合财富
指数收益率

风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将投
资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城核心优势混合 A 长城核心优势混合 C

下属分级基金的交易代码 007047 018152

报告期末下属分级基金的份额总额 87,470,857.38 份 113,705.35 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

长城核心优势混合 A 长城核心优势混合 C

1.本期已实现收益 -11,754,897.68 -14,301.80

2.本期利润 -11,284,010.28 -13,943.04

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1274 -0.1308

4.期末基金资产净值 88,543,394.71 114,446.37

5.期末基金份额净值 1.0123 1.0065

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城核心优势混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -10.94% 1.18% 1.49% 0.82% -12.43% 0.36%

过去六个月 -13.40% 1.07% -2.66% 0.70% -10.74% 0.37%

过去一年 -25.88% 0.98% -8.04% 0.64% -17.84% 0.34%

过去三年 -51.70% 1.25% -16.56% 0.73% -35.14% 0.52%

过去五年 - - - - - -

自基金合同

6.23% 1.38% -1.31% 0.80% 7.54% 0.58%
生效起至今

长城核心优势混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -11.07% 1.18% 1.49% 0.82% -12.56% 0.36%

过去六个月 -13.66% 1.07% -2.66% 0.70% -11.00% 0.37%

过去一年 -26.31% 0.98% -8.04% 0.64% -18.27% 0.34%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同

-26.32% 0.98% -7.15% 0.64% -19.17% 0.34%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金合同规定本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 50%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过全部股票资产的 50%，投资于本基金界定的核心优势相关股票不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，中国籍，硕士。2016 年 5 月-2022
年 3 月曾就职于中科沃土基金管理有限
公司，历任行业研究员（2016年5月-2019
林皓 本基金的 2022 年 6 月 6 - 8 年 年 11 月）、基金经理（2019 年 11 月-2022
基金经理 日 年 3 月）。2022 年 3 月加入长城基金管理
有限公司，自 2022 年 6 月至今任“长城
核心优势混合型证券投资基金”基金经
理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾一季度，国内经济呈现底部震荡的趋势，3 月份官方制造业采购经理指数（PMI）重回荣枯线以上，年初以来两个月的 PPI 数据仍处于底部震荡未现拐点（1、2 月份分别为-2.5、-2.7），
CPI 在 2 月份转正（自 23 年 10 月份以来）。另一方面，政策上继续暖风频吹，自 7 月底政治局
会议首提要活跃资本市场以来，支持资本市场的政策层层加码，如限售股不得融资，ipo/再融资速度放缓等。过去半年，回购与增持公告亦层出不穷，产业资本也纷纷表达了对资本市场的看好。产业方面，以人工智能、机器人为代表的新兴产业趋势蓬勃发展，汽车智能化发展迅速，TMT 和高端制造有望为经济复苏和转型升级提供强大动能。另外铜、原油等资源品由于资本开支不足等供给扰动因素价格维持高位。我们将在上述领域把握机会。A 股市场主要宽基指数在一季度呈现深 V 的结构，结构性机会主要集中在红利、资源、AI、低空经济等板块。

本基金总体上遵循自上而下聚焦板块和自下而上精选个股的策略，在 TMT、化工、医药、地
产等板块中精选具备核心优势的成长性公司积极配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长城核心优势混合 A 的基金份额净值为 1.0123 元，本报告期基金份额净值增
长率为-10.94%;截至本报告期末长城核心优势混合 C 的基金份额净值为 1.0065 元，本报告期基金份额净值增长率为-11.07%。同期业绩比较基准收益率为 1.49%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 73,876,073.21 80.43

其中：股票 73,876,073.21 80.43

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产


7 银行存款和结算备付金合计 17,883,328.86 19.47

8 其他资产 86,562.09 0.09

9 合计 91,845,964.16 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 14,940,501.53 元，占基金资产净值比例为 16.85%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 4,314,208.00 4.87

B 采矿业 3,449,032.00 3.89

C 制造业 35,637,636.68 40.20

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 2,078,903.00 2.34

E 建筑业 15,212.00 0.02

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,650,542.00 2.99

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 4,412,436.00 4.98

K 房地产业 3,427,402.00 3.87

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 2,950,200.00 3.33

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 58,935,571.68 66.48

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 710,490.43 0.80

消费者非必需品 - -

消费者常用品 - -

能源 4,689,406.37 5.29

金融 - -

医疗保健 - -

工业 2,212,145.18 2.50


信息科技 - -

电信服务 6,439,623.54 7.26

公用事业 888,836.01 1.00

房地产 - -

合计 14,940,501.53 16.85

注：以上分类采用财汇大智慧提供的国际通用行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600989 宝丰能源 354,200 5,791,170.00 6.53

2 002371 北方华创 15,900 4,859,040.00 5.48

3 600048 保利发展 375,400 3,427,402.00 3.87

4 301096 百诚医药 39,600 2,950,200.00 3.33

5 688596 正帆科技 73,217 2,788,103.36 3.14

6 002156 通富微电 101,900 2,291,731.00 2.58

7 300547 川环科技 110,200 2,060,740.00 2.32

8 603619 中曼石油 80,600 2,022,254.00 2.28

9 002947 恒铭达 67,900 1,989,470.00 2.24

10 301391 卡莱特 16,400 1,973,904.00 2.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

注：无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 53,938.23

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 32,623.86

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 86,562.09

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城核心优势混合 A 长城核心优势混合 C

报告期期初基金份额总额 90,478,744.01 103,947.53

报告期期间基金总申购份额 1,095,414.93 50,060.09

减:报告期期间基金总赎回份额 4,103,301.56 40,302.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 87,470,857.38 113,705.35

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予长城核心优势混合型证券投资基金注册的文件
（二）《长城核心优势混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城核心优势混合型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-29279188

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn

长城基金管理有限公司
2024 年 4 月 20 日
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