中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 01 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 中信保诚前瞻优势混合

基金主代码 013610

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 10 月 26 日

报告期末基金份额总额 1,344,389,180.55 份

投资目标 本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争获得超越业绩
比较基准的投资回报。

1、资产配置策略

本基金主要通过对国内外宏观经济运行状况、财政和货币政
策、产业政策环境以及资本市场资金环境、证券市场走势的分
析，在评价未来一段时间各类资产相对收益率的基础上，动态
优化调整国内依法发行或上市的股票、港股通标的股票、债券、
投资策略 现金、金融衍生品等大类资产的配置。在严格控制风险的前提
下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选
择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资
产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的
股票。

2、股票投资策略
在中观行业比较过程中发掘长期标的的机会，以未来 3 年为基本时间维度，前瞻性地选择行业成长的空间较大、景气度较高、估值水平比较合理的具有发展优势的行业和产业方向，并在所选行业和产业方向中进行适当轮动。具体而言，将主要关注以下方面：
（1）行业成长性
行业具有广阔清晰的发展空间，符合国家产业发展方向，在未来 3 年内，行业渗透率有望快速提高，产业进程有望进入成长期或成熟期，受到一定产业政策扶持的具有较高成长性的行业。
（2）景气度
景气度主要考察行业的预期净利润增速，每月通过比较其与上月预期增速的差别，衡量行业景气度的变化。优选行业景气度向上或可一定时间内维持高位，景气周期相对较长的行业。个股选择上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合。
3、债券投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各种投资分析技术，进行个券精选。对于普通债券，本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配置、信用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。
4、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析，结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。
5、可转换债券及可交换债券的投资策略
可转换债券和可交换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性，结合了股票的长期增长潜力和债券的投资优势，并有利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。本基金将采用期权定价模型等数量化估值工具，选择基础证券基本面优良的可转换债券、可交换债券，评定其投资价值并以合理价格买入，充分发掘投资价值，并积极寻找各种套利机会，以获取更高的投资收益。本基金持有的可转换债券、可交换债券可以转换、交换为股票。
6、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。
7、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
8、国债期货投资策略
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。
9、股票期权投资策略
本基金按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，在严格控制风险的前提下，选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金基于对证券市场的判断，结合期权定价模型，选择估值合理的股票期权合约。
10、融资投资策略
本基金在参与融资业务中将根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资业务。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析，确定投资时机、标的证券以及投资比例。如法律法规或监管部门对融资业务做出调整或另有规定的，本基金将从其最新规定。
11、存托凭证投资策略
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。


业绩比较基准 中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合财
富（总值）指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基
风险收益特征 金和债券型基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标
的股票，还将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 01 日-2023 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -13,927,835.87

2.本期利润 -67,288,838.47

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0494

4.期末基金资产净值 1,088,503,211.15

5.期末基金份额净值 0.8097

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -5.68% 1.12% -4.36% 0.67% -1.32% 0.45%

过去六个月 -15.44% 1.03% -7.74% 0.71% -7.70% 0.32%

过去一年 -8.83% 0.99% -7.93% 0.70% -0.90% 0.29%

自基金合同生效起 -19.03% 1.03% -23.17% 0.89% 4.14% 0.14%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

王睿先生，经济学硕士。
曾任职于上海甫瀚咨询
管理有限公司，担任咨
询师；于美国国际集团
（AIG），担任投资部研
究员。2009 年 10 月加入
王睿 权益投资部总监、基金经 2021 年 10 - 14 中信保诚基金管理有限
理 月 26 日 公司，历任研究员、专
户投资经理、研究副总
监、权益投资部副总监。
现任权益投资部总监，
中信保诚优胜精选混合
型证券投资基金、中信
保诚精萃成长混合型证


券投资基金、中信保诚
创新成长灵活配置混合
型证券投资基金、中信
保诚鼎利灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）、
中信保诚前瞻优势混合
型证券投资基金、中信
保诚至远动力混合型证
券投资基金、中信保诚
远见成长混合型证券投
资基金的基金经理。

注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及基金合同、招募说明书的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统
计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。

本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报的情况按时进行上报。

本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，国内权益市场主要指数震荡下行，其中，上证指数下跌 4.36%、沪深 300 下跌 7%；成
长方向跌幅相仿，其中，创业板指下跌 5.62%、中小板指下跌 6.27%。下跌的一个重要因素是海外地缘政治风险暴露，地缘冲突在 10 月爆发；同时，市场一直在等待更强力度的稳增长和防风险政策，而政策储备的释放仍需要时间。风格上来看，高股息策略继续占优，同时微盘股指数和北证 50 表现亮眼。板块方面，成长方向轮动速度加快，华为产业链内部的汽车、手机，机器人，AI 短剧等都有阶段性亮眼涨幅。而跌幅较大的集中在地产链、消费链等顺周期方向、以及新能源和军工。不过在 2023 年最后两个交易日，各主要指数均出现了明显的反弹，并且前期超跌的新能源和军工反弹更为明显。

四季度美债收益率快速下滑，10 年期美债收益率从 10 月中旬最高的 5%持续单边下行，年底至 3.9%
附近。美联储基本明确不再加息，并且在 12 月议息会议的点阵图中给出了 2024 年降息 3 次的预期，市场
交易快速转向至宽松预期，美元指数走弱至 100 附近。海外流动性宽松的预期没并有反应在外资对 A 股的配置中，北向资金三四两个季度的净流出规模创 2014 年以来的新高和次高。不过随着 A 股估值性价比进
一步凸显，北上资金在 2023 年的最后三个交易日净买入了 187 亿元。12 月中央经济工作会议定调 2024 年
经济“稳中求进、以进促稳、先立后破”，并强调“以科技创新引领现代化产业体系建设”、“着力扩大国内需求”等，我们认为政策在 2024 年将在总量上偏积极、结构上侧重科技和内需，从而有助于企业、居民、地方政府以及投资者中长期信心的进一步修复。


本基金四季度围绕成长板块做了一些板块和个股的调整，但整体变化不大。持仓的新能源，军工，顺周期等板块因为基本面以及交易层面的因素表现不尽如人意，整个下半年跌幅较大；增持的科技和医药表现相对好一些，但也很难抵挡市场系统性调整的冲击。

对于市场，我们认为目前 A 股的定价体现了投资者对于未来经济过于悲观的预期，存在比较大的估值
修复的概率和空间。我们认为中国经济仍处于复苏通道中，即使复苏幅度并不强劲；但现在 A 股估值与美股，商品，国债等其他可投资资产的比值几乎都在历史上较低的位置附近，与实际的经济表现并不相符。基于“经济依然在复苏过程”的判断并结合 A 股当下极低的估值水平，我们对于 2024 年权益资产的表现持相对乐观的态度。我们可能重点关注两类行业及公司的投资机会，第一类是短期基本面有明显的比较优势且估值没有明显泡沫的，比如电子，医疗健康；第二类是中长期产业仍然有较大空间，短期由于行业景气或者交易层面问题出现严重超跌，目前估值特别低的，比如新能源，电动车中游，军工等。此外，我们认为高股息策略或在一定程度上仍然具有抵抗风险和替代现金仓位的意义。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金份额净值增长率为-5.68%，同期业绩比较基准收益率为-4.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 956,784,786.78 87.68

其中：股票 956,784,786.78 87.68

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,307,085.94 0.12

其中：债券 1,307,085.94 0.12

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 132,908,019.65 12.18

8 其他资产 275,552.54 0.03

9 合计 1,091,275,444.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 12,460,000.00 1.14

C 制造业 718,611,867.94 66.02

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 11,905,000.00 1.09

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 81,459,780.00 7.48

J 金融业 54,286,232.72 4.99

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 23,063,850.00 2.12

M 科学研究和技术服务业 40,609,500.00 3.73

N 水利、环境和公共设施管理业 8,930.00 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 14,379,626.12 1.32

S 综合 - -

合计 956,784,786.78 87.90

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 300316 晶盛机电 1,600,000 70,544,000.00 6.48

2 002129 TCL 中环 2,500,000 39,100,000.00 3.59

3 002179 中航光电 909,974 35,488,986.00 3.26

4 300750 宁德时代 216,000 35,264,160.00 3.24

5 601208 东材科技 2,000,000 24,760,000.00 2.27

6 002025 航天电器 500,000 24,010,000.00 2.21

7 300687 赛意信息 1,000,000 21,780,000.00 2.00

8 002541 鸿路钢构 1,000,000 21,730,000.00 2.00

9 002180 纳思达 900,000 20,367,000.00 1.87

10 601965 中国汽研 900,000 19,854,000.00 1.82

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,307,085.94 0.12

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,307,085.94 0.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 113069 博 23 转债 13,070 1,307,085.94 0.12

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，力争利用期货的杠杆作用，降低基金资产调整的频率和交易成本。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监督管理委员会及
其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 145,505.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 130,047.15

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 275,552.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,388,636,520.52

报告期期间基金总申购份额 7,448,944.79

减：报告期期间基金总赎回份额 51,696,284.76

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 1,344,389,180.55


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 序 持有基金份额比例 份额
别 号 达到或者超过 20% 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

无
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理有限公司营业执照

3、中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金基金合同

4、中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金招募说明书


5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点

基金管理人和/或基金托管人住所。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2024 年 01 月 19 日
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