诺安稳健回报灵活配置混合型

证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月25日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺安稳健回报混合

交易代码 000714

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年9月15日

报告期末基金份额总额 730,333,522.69份

投资目标 本基金通过灵活的资产配置，把握投资市场的变化趋势，

力求在有效分散风险的同时获得长期稳定的投资回报。

本基金将采用“自上而下”的多因素分析决策策略，结

合定性分析和定量分析进行大类资产的配置。具体而言，

首先利用经济周期理论，对宏观经济的经济周期进行预

测，在此基础上形成对不同资产市场表现的预测和判断，

确定基金资产在各类别资产间的分配比例，并随着各类

证券风险收益特征的相对变化，动态调整组合中各类资

产的比例，以规避或分散市场风险，为基金带来稳健回

报。

1、大类资产配置策略方面，本基金将采取战略性资产配

投资策略 置和战术性资产配置相结合的策略，根据市场环境的变

化，在长期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期

资产灵活配置，力图通过时机选择构建在承受一定风险

前提下获取较高收益的资产组合。

2、股票投资策略方面，本基金通过对上市公司盈利增长

趋势以及市场价格趋势两个维度的综合考量，将好公司

与好股票有机结合，前瞻性地把握A 股市场中存在的具

有综合趋势机会的个股，进一步结合对上市公司品质的

评价构建最终的投资组合。

3、债券投资策略方面，本基金的债券投资部分采用积极

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管理的投资策略，具体包括利率预测策略、收益率曲线

预测策略、溢价分析策略以及个券估值策略。

4、权证投资策略方面，本基金将主要运用价值发现策略

和套利交易策略等。作为辅助性投资工具，我们将结合

自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。

5、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期

保值为目的,本着谨慎的原则,参与股指期货的投资,并

按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执

行。

业绩比较基准 60%沪深300指数+40%中证全债指数

本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于股票型基

风险收益特征 金，高于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、

中高收益的基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺安稳健回报混合A 诺安稳健回报混合C

下属分级基金的交易代码 000714 002052

报告期末下属分级基金的份额总额 15,046,685.88份 715,286,836.81份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日）

诺安稳健回报混合A 诺安稳健回报混合C

1．本期已实现收益 229,376.50 10,854,440.87

2．本期利润 231,594.64 10,728,345.28

3．加权平均基金份额本期利润 0.0149 0.0142

4．期末基金资产净值 20,211,671.99 943,741,231.45

5．期末基金份额净值 1.343 1.319

注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

③自2015年11月8日起，本基金分设两级基金份额：A类基金份额和C类基金份额，详情请参阅

相关公告。

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3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺安稳健回报混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.13% 0.11% 3.01% 0.35% -1.88% -0.24%

诺安稳健回报混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.07% 0.11% 3.01% 0.35% -1.94% -0.24%

注：本基金的业绩比较基准为:60%×沪深300指数+40%×中证全债指数。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

诺安稳健回报混合A

诺安稳健回报混合C

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注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

诺安优势行业灵 硕士，2008年加入诺安基金

活配置混合型证 管理有限公司，历任研究

券投资基金基金 员、基金经理助理。2014

经理、诺安稳健 年6月起任诺安优势行业灵

回报灵活配置混 活配置混合型证券投资基

吴博俊 合型证券投资基 2015年6月4日- 9 金基金经理，2015年6月起

金基金经理及诺 任诺安稳健回报灵活配置

安创新驱动灵活 混合型证券投资基金基金

配置混合型证券 经理及诺安创新驱动灵活

投资基金基金经 配置混合型证券投资基金

理 基金经理。

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注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更

新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

国家统计局公布了2017年9月中国采购经理指数（PMI）数据：官方制造业综合PMI为52.4%，

比上月回升0.7个百分点；非制造业商务活动PMI指数为55.4%，比上月回升2.0个百分点。制

造业景气度创多年新高，价格指数持续走高。部分受到需求扩张强于供给扩张的影响，此前关注度较高的两大价格指数在9月继续走高，两者间的差距继续扩大。外部需求保持稳定，带动出口平稳增长，而国内需求更多通过国内自身产品消化，进口端有所放缓，这也是国内订单走强的侧面印证。供需改善主要集中在大型企业，预期指数出现回落：大型企业、中型企业和小型企业的制造业PMI指数分别为53.8%、51.1%和49.4%，高低立现。事实上，中国经济整体表现还是可圈可点的，虽然政策因素带来未来预期不确定性，但中国经济基本面的强韧性依然可期。

但与过去两年不同，今年经济下行更多意义上是“主动调整”，“脱虚向实”，代表着经济结构的改善，有利于提升未来增长的可持续性。但同时，现阶段国际环境依然错综复杂，不稳定不确定因素仍然较多，国内改革发展任务仍十分艰巨，发展的内生动力仍需加强。资本市场展望：对于债市来讲，弱势震荡行情或将延续，在规避部分信用等级低的企业债违约风险同时，继续维持高等级、短期限的债券作为本产品投资部分。对于股市来讲，经济弱企稳，货币宽松的预期仍然存在，优质蓝筹股以及低估值业绩增长的小市值成长股都会是我们投资的方向，如国企改革、十三五规划等政策相关的主题投资也会不断挖掘。但在震荡市场中，我们会更注重个股的业绩增长以及转型的实际落地效果选股。同时，静待注册制推出的契机。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，诺安稳健回报混合A的基金份额净值为1.343元。本报告期基金份额净值增

长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为3.01%。

截至报告期末，诺安稳健回报混合C的基金份额净值为1.319元。本报告期基金份额净值增

长率为1.07%，同期业绩比较基准收益率为3.01%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

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§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 135,594,307.34 14.05

其中：股票 135,594,307.34 14.05

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 553,046,000.00 57.29

其中：债券 553,046,000.00 57.29

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 209,972,677.46 21.75

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 53,770,785.25 5.57

8 其他资产 13,009,323.94 1.35

9 合计 965,393,093.99 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 943,706.40 0.10

B 采矿业 41,113.30 0.00

C 制造业 61,229,405.42 6.35

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 12,186,160.06 1.26

F 批发和零售业 13,003,997.45 1.35

G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 20,769.51 0.00

业

J 金融业 32,779,199.33 3.40

K 房地产业 7,001,225.00 0.73

L 租赁和商务服务业 3,806,176.20 0.39

M 科学研究和技术服务业 43,651.27 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 3,085,631.00 0.32

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.01

R 文化、体育和娱乐业 1,312,400.50 0.14

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S 综合 - -

合计 135,594,307.34 14.07

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600729 重庆百货 169,200 4,556,556.00 0.47

2 000776 广发证券 220,500 4,185,090.00 0.43

3 601601 中国太保 112,800 4,165,704.00 0.43

4 601288 农业银行 1,066,800 4,075,176.00 0.42

5 000498 山东路桥 485,300 4,003,725.00 0.42

6 601336 新华保险 70,020 3,968,033.40 0.41

7 002027 分众传媒 378,724 3,806,176.20 0.39

8 603899 晨光文具 173,027 3,602,422.14 0.37

9 000671 阳光城 475,000 3,325,000.00 0.34

10 601328 交通银行 475,400 3,004,528.00 0.31

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,960,000.00 2.07

其中：政策性金融债 19,960,000.00 2.07

4 企业债券 6,125,000.00 0.64

5 企业短期融资券 361,033,000.00 37.45

6 中期票据 19,792,000.00 2.05

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 146,136,000.00 15.16

9 其他 - -

10 合计 553,046,000.00 57.37

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净

（张） 值比例（％）

1 011751041 17桂投资SCP002 500,000 50,205,000.00 5.21

2 011764032 17鲁国资SCP001 500,000 50,185,000.00 5.21

3 011754073 17粤珠江SCP001 400,000 40,172,000.00 4.17

4 111798278 17广州农村商业银行CD099 400,000 39,056,000.00 4.05

5 011764041 17湘高速SCP001 300,000 30,129,000.00 3.13

5 011783001 17南通经开SCP004 300,000 30,129,000.00 3.13

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,除分众传媒、新华保险、广发

证券外,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2017年7月7日，分众传媒信息技术股份有限公司收到广东监管局警示函的整改报告，主要

是因为：（一）公司2015年年报财务报表附注“货币资金—使用有限制的货币资金”中未披露

上海分众德峰广告传播有限公司银行账户被有权机关冻结的情况。（二）公司披露与方源资本成立体育基金暨关联交易进展情况的时间晚于相关媒体发布会的时间。（三）公司披露下属子公司与WME/IMG中国签订商业合作协议的公告，公告中关于协议的主要内容的表述过于简单，未将协议中主要条款进行充分披露。（四）2016年，经公司股东大会审议通过的相关《关于使用自有闲置资金购买银行理财产品的议案》均同意公司可以使用不超过一定额度的人民币的自有闲置资金购买安全性高、流动性好的、由商业银行发行的保证收益型的保本型理财产品，并授权公司总裁、财务负责人根据上述原则行使具体理财产品的购买决策权，并由财务部负责具体购买事宜。但公司实际购买的属于非保本型浮动收益银行理财产品，公司未在股东大会授权范围内购买银行理财产品。

截至本报告期末，分众传媒（002027）为本基金前十大重仓股。此事件发生后，公司第一时间向全体董事、监事和高级管理人员传达本次现场检查的结果，及时组织证券部、财务部、审计部等相关部门对《警示函》所关注的事项进行深入分析，制定出相应的整改措施。从投资角度，公司历史经营稳健，估值合理，因此本基金才继续持有该股票，本基金对该股票的投资符合法律 第10页共13页

法规和公司制度。

2016年12月30日新华人寿保险股份有限公司三明中心支公司收到中国保监会福建监管局行

政处罚决定书，主要是因为：（一）财务不真实。该公司在编号为100002502等17份财务凭证中

分别列支业务宣传费19385元、印刷费14100元、邮电费13872元、公杂费13303元、业务招待

费11997元、差旅费6512元、会议费2000元，总金额共计81169元，上述凭证列支的经济事项

与实际支出情况不符。（二）、唆使、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动。该公司2015

年7月28日召开的培训对象为代理人的主管培训班材料中使用的《新＜国十条>后保险备受关注，

频繁利好信息印证行业美好未来》课件简单把保险等同于银行存款进行加减计算。上述违法事实违反了《保险法》（2015年修正）相关规定，分别处以14万元罚款、6000元罚款，并责令改正。截至本报告期末，新华保险（601336）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为新华保险经营稳健，作为国内几大保险公司之一，内部风控严格，上述处罚行属于个别分支公司的个别行为，不影响公司的长期稳健经营。因此本基金才继续持有新华保险（601336），本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。

2016年11月25日，广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）收到中国证券监督管

理委员会的行政处罚决定书，处罚的主要原因在于广发证券在已知悉并关注HOMS系统等系统存

在引发违规配资及违反账户实名制管理有关规定等问题，在未采集客户身份识别信息的情况下，仍未实施有效的了解客户身份的回访、检查等程序，违反了相关法律法规的规定。证监会对广发证券责令改正，给予警告，没收违法所得并处以罚款。

截至本报告期末，广发证券（000776）为本基金前十大重仓股。从投资角度看，我们认为该公司仍具有潜力，上述处罚并未影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有广发证券。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。

5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的

股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 154,188.65

2 应收证券清算款 4,454,158.32

3 应收股利 -

4 应收利息 8,400,779.34

5 应收申购款 197.63

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 13,009,323.94

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺安稳健回报混合A 诺安稳健回报混合C

报告期期初基金份额总额 16,053,888.86 944,986,836.81

报告期期间基金总申购份额 145,925.54 -

减:报告期期间基金总赎回份额 1,153,128.52 229,700,000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -

"-"填列）

报告期期末基金份额总额 15,046,685.88 715,286,836.81

注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序 达到或者超过20%的 期初 申购 赎回 持有份额 份额

号 时间区间 份额 份额 份额 占比

机构 1 2017.07.03-2017.09.29 944,986,836.81 - 229,700,000.00 715,286,836.81 97.94%

个人 -- - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意可能由

此产生的包括但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

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§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金公开募集的文件。

②《诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金2017年第三季度报告正文。

⑥报告期内诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2017年10月25日

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