0.995
日增长率：0.00% 累计净值：1.4267
注：年化业绩基准，表示产品可能达到的最高年化收益率，不构成最低收益保证，也不代表一定盈利。
| 项目 | 内容 |
| 业绩基准 | |
| 投资范围 | 本计划投资范围包括国内依法发行的各类股票、权证、证券投资基金、债券以及中国证监会允许投资的其他金融工具。 (1)权益类资产包括:股票、基金(包括股票型、混合型、QDII 基金)、权证等; (2)固定收益类资产包括:国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券、可转换债券(含可分离交易债券)、可交换债券、债券逆回购、资产支持受益凭证、债券型基金等; (3)现金类资产包括:现金、银行存款、到期日在1 年以内(含1 年)的政府债券、到期日在1 年以内(含1 年)的央行票据、期限7 天以内(含7 天)的债券逆回购、货币市场基金等。 委托人同意并授权管理人将集合计划资产投资于管理人担任保荐人或主承销商的股票,以及管理人、托管人及与管理人、托管人有关联方关系的公司发行的证券,合计投资的资金不高于集合计划资产净值的3%。 |
| 投资策略 | 1、大类资产配置策略 管理人持续关注各类证券的风险收益情况,并通过对各类证券的风险收益特征和相对强弱关系的比较,来判断各类别资产的相对投资价值,据此确定大类资产的配置比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化及时对大类资产配置进行调整和优化。 2、股票精选投资策略 管理人采用自下而上的方式、综合运用定性和定量相结合的方法精选个股。首先通过构建财务指标约束条件对个股进行量化筛选,在此基础上再基于对公司商业模式的理解、所处行业的发展前景、公司核心竞争力的综合分析,在量化筛选的基础上再进行二次定性筛选。为了降低组合的波动性,计划遵循适度分散的原则,即在个股精选的基础上,再基于对行业政策和竞争格局的分析,并综合考虑行业景气度,对股票组合的产业分布加以适当调整。除了基本面分析外,管理人还关注系统性风险的控制,以此作为降低组合波动性的另一手段。通过对经济政策、宏观数据、流动性变化等因素的分析,评估市场的系统性风险,及时调整股票仓位;通过对市场情绪和风格的分析,选择合适的股票买卖时机。 3、基金投资策略 通过构建基金池,运用基金品种执行下述三方面投资操作:通过挖掘投资风格鲜明的基金,构成本计划权益性投资组合;利用行业指数型基金,部分完成行业轮动配置;积极捕捉不同类型基金产品的低风险套利机会。 4、债券投资策略 (1)债券组合投资策略 通过全面研究GDP、物价等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,预测利率水平变动趋势以及收益率曲线形状变化趋势。在定性分析的基础上,结合定量分析工具以确定组合的久期及期限结构管理策略。 a)久期策略 分析未来较长一段时间市场利率的变化趋势,当预期市场利率将上升,导致中长债持有期收益低于短期债券或者货币市场工具收益时,降低债券组合久期;而当预期利率水平稳定或者下降,导致中长期债券持有收益高于短期债券和货币市场工具收益时,上调债券组合久期。 b)期限结构管理策略 在确定组合久期的基础上,本集合计划针对收益率曲线形态变化确定合理的组合期限结构,在长期、中期和短期债券间进行动态调整。一般而言,在预期收益率曲线变陡、变平、不变或平行移动时,分别采用子弹策略、哑铃策略和梯形策略。 c)信用债投资策略 通过研究市场整体信用风险趋势,结合信用债券的供需情况以及替代资产相对吸引力,分析信用利差趋势,并结合利率风险,确定组合的信用债投资比例,然后依据信用风险和流动性风险进行个券选择。根据经济运行周期阶段,分析发行主体所处行业发展前景、财务状况、债务水平等因素,评价发行人的信用风险,并根据发行条款,分析债券的信用级别。根据债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合其期限、信用等级、流动性等因素,确定其相对投资价值,在相似的信用风险下,选择具有相对价值的品种进行投资。 (2)可转债投资策略 可转债不同于一般的企业债券,其投资人具有在一定条件下转股、回售的权利,因此其理论价值等于作为普通债券的基础价值加上可转债内含选择权的价值。本集合计划投资于可转债,主要目标是在控制本集合计划净值下行风险的同时,分享股票升值的收益潜力。可转换债券的价值主要取决于其债券价值和转股权价值,本集合计划将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券。通过对发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用国外成熟的量化分析定价模型,估算可转换债券的转股权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。此外,本计划还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债新券的申购。 5、权证投资策略 通过深入研究个股与权证的价格关联关系,挖掘溢价率低、流动性强、杠杆率高、基础证券基本面好的认购权证,同时,利用基础证券与相应权证之间的低风险或无风险套利机会,构建套利组合,实现超额收益。 |
| 产品特点 | (1)双投资经理“强强”联合 本集合计划配备了“股、债”双投资经理,分别由一名优秀的债券投资经理和一名优秀的股票投资经理构建“强强”组合,实现股票市场与债券市场之间投资优势的互补,达到双市场共赢。 (2)独有策略全市场精选个股 独有的股票精选策略,通过多个指标全面评价每支股票,借助定量评价系统实时跟踪全市场所有个股,精选出股票池,再由研究团队深入研究。 (3)资产配置灵活 跟踪宏观经济趋势、国家宏观政策、行业及企业盈利状况、证券市场供求关系等各方面因素的变化,采用定量方法判别股票市场与债券市场的相对强弱关系,以债券和股票投资为主完成大类资产转换和配置。 (4)卓越的投研团队 安信证券强大的宏观、策略的研究团队为本集合计划提供研究支持,可以精准把握市场机会。 |
