1.0348
日增长率：0.00% 累计净值：1.228
注：年化业绩基准，表示产品可能达到的最高年化收益率，不构成最低收益保证，也不代表一定盈利。
| 项目 | 内容 |
| 业绩基准 | |
| 投资范围 | 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包 括国内依法发行上市的国家债券、金融债券、央行票据、企业债券、公司债券、短期融资券、资产支持受益凭证、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、债券型证券投资基金、货币市场基金、债券逆回购、银行存款等金融工具以及法律法规或中国证监会允许集合计划投资的其他固定收益证券品种。本集合计划也可投资于权益类金融工具。本 集合计划不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,但可以参与一级市场新股申购或增发新股,并可持有因可转债转股所形成的股票、因 所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等,以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种。因上述原因持有的股票和权证等资产,本集合计划应在其可交易之日起的 30 个交易日内卖出。若本集合计划成立后出现新的投资品种,或 者管理人根据市场情况认为需要变更本集合计划投资范围或投资比例的,管 理人可与托管人协商同意后报中国证监会批准,变更本集合计划的投资范围或投资比例。变更将按照《集合资产管理合同》规定的程序办理。 |
| 投资策略 | 1、资产配置策略 本集合计划主要采取由上至下方法进行资产配置,本 集合计划资产配置将基于国内外宏观经济走势、财政货币政策、社会资金运动以及各类资产相对估值等因素,分 析普通债券、可 转换债券以及新股申购各大类资产的预期风险收益情况,来确定和调整各类金融资产的配置比例。 2、普通债券投资策略 基于对全球宏观、中国经济、财政政策、货币政策以及债券市场供求状况动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。主要包括:久期控制及调整、收益率曲线配置、信用债券精选等管理手段。 (1)久期控制及调整 根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形 成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低时,本 集合计划将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;当预期市场总体利率水平上升时,则 缩短组合久期,以 规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。 (2)收益率曲线配置策略 债券收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线,即在直角坐标系中,以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。债券收益率曲线的形状可以反映出当时长、中、短期利率水平之间的关系,它是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等)的结果。收益率曲线形状的特征及未来变化将直接影响债券投资组合中长、中、短期债券的搭配和组合的调整,通过综合考察收益率曲线及预测收益率曲线的变化趋势,适时调整债券投资组合长期、中期、短期债券的配置比例,实现增加收益或者降低风险目标。 (3)信用债券精选策略 本集合计划从行业、公司经营风险、公司财务风险以及增信情况来研判信用债券的内部信用评级,在此基础上,结合信用与收益率的关系来精选信用债券: 买入到期收益率相对于信用水平高估的信用债,卖 出到期收益率相对于其信用水平低估的信用债券。 3、可转换公司债券投资策略 可转换公司债券同时具有债券与权益类证券的双重特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。 本集合计划将利用可转换公司债券定价模型进行估值分析,重 点结合公司投资价值、可转换债券条款、可转债的转换价值溢价水平、债券价值溢价水平选择债性股性相对均衡的转债品种,获得一定超额回报。 4、新股申购策略 本集合计划根据新股发行人的基本情况,以 及对认购中签率和新股上市后表现的预期决定新股申购策略。 品种选择:针对每次新股发行,宏源证券北京资产管理分公司研究部都将就针对发行公司基本面进行评估和标的选择,策略上选择优质投资品种进行申购,规避质量较差的公司,同时针对绩优品种投入较大的资金进行申购。申购渠道选择:综合考虑新股中签率、上市首日涨幅、股价长期表现和锁定期因素,选择网上或网下进行申购。 上市交易选择:由于本集合计划的股票投资限于新股申购,不主动进行二级市场投资。所中签的新股上市后原则上采取择机抛售的策略。 5、定向增发组合投资策略 定向增发是指向特定投资者(包括大股东、机构投资者、自然人等)非公开发行股票的融资方式。定向增发的股票份额在12个月锁定期内不转让。作为对上述流通限制的补偿,定向增发的股票通常会折价发行。由于锁定期内市场和个股的走势难以预料,持 有定向增发股票的投资者将会面对市场的波动风险和个股的非系统性风险。 6、权证投资策略 本集合计划将因持有股票或分离交易的可转换公司债券而获得权证进行有效管理,通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑权证资产的收益性、隐含波动度、流动性及风险性特征,结合未来标的证券的定价谨慎进行投资,选择合适的卖出或持有策略以获得适当的收益。 |
| 产品特点 | (1)突破投资门槛、分享机构理财 银行间市场普通投资者无法涉足,管 理人利用集合资金规模优势和投资管理优势,为客户实现专属理财。 (2)债券市场机会、获取上涨收益 债券票面利率创历史新高,管理人将捕捉债券市场的上涨机会,追求集合计划持续稳健增值。 (3)每周开放、兼顾收益和流动性 适当流动性安排,投资组合按照收益性、流动性要求配置高收益固定收益品种、货币类资金,追求组合的绝对收益。 (4)两种参与和退出费率、细分客户需求 对于长期客户、或 参与资金规模相对较高的客户适合选择前端一次性参与费方式,节约成本、提高收益;短期和流动性管理客户适合按日提取参与费方式,方便进出。 |
