汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金
2018年第3季度报告

2018年09月30日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年07月01日起至2018年09月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 汇丰晋信双核策略混合

基金主代码 000849

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年11月26日

报告期末基金份额总额 5,436,278,214.76份

本基金致力于捕捉股票、债券市场不同阶段的投资
机会，对于股票投资部分，基于汇丰"profitabili
投资目标 ty-valuation"选股模型，筛选出低估值、高盈利
的股票，严格遵守投资纪律，在债券投资上，遵循
稳健投资的原则，以追求超越业绩基准的长期投资
收益。

1、大类资产配置策略

本基金借鉴汇丰集团的投资资理念和流程，基于多
因素分析，对权益类资产、固定收益类及现金类资
产比例进行动态调整。具体而言，本基金将通过对
投资策略 宏观经济面、资金流动性、上市公司整体盈利水平
、市场估值水平、基于技术指标及成交量的趋势分
析、市场情绪、政策面、海外市场情况等因素进行
跟踪，全面评估上述因素中的关键指标及其变动趋
势，以最终确定大类资产的配置权重，实现资产合

理配置。

2、股票投资策略

本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，依据
中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成
功运作的"Profitability-Valuation"投资策略。
3、债券投资策略：

本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股票市
场风险显著增大时，充分利用固定收益类资产的投
资机会，提高基金投资收益，并有效降低基金的整
体投资风险。本基金在固定收益类资产的投资上，
将采用自上而下的投资策略，通过对未来利率趋势
预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面
的分析，积极投资，获取超额收益。

4.权证投资策略

本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提
下，对权证进行主动投资。

5.资产支持证券投资策略

本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前
提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收
益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面
分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过
信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高
的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回
报。

业绩比较基准 中证800指数*60%+中债新综合指数*40%

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于证券投资基金中预
期风险、收益较高的基金产品。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇丰晋信双核策略混合A汇丰晋信双核策略混合C
下属分级基金的交易代码 000849 000850

报告期末下属分级基金的份额总 5,076,691,894.09份 359,586,320.67份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期(2018年07月01日-2018年09月30日)
主要财务指标 汇丰晋信双核策略混 汇丰晋信双核策略混
合A 合C

1.本期已实现收益 -371,590,172.65 -25,410,883.74
2.本期利润 -221,677,972.89 -15,725,396.46
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0394 -0.0408
4.期末基金资产净值 5,198,657,785.84 366,837,978.49
5.期末基金份额净值 1.0240 1.0202
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信双核策略混合A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 -3.41% 0.97% -1.90% 0.79% -1.51% 0.18%
汇丰晋信双核策略混合C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个

月 -3.54% 0.96% -1.90% 0.79% -1.64% 0.17%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的30%-95%，除股票以外的其他资产投资比例为5%-70%，权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2015年5月26日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准=中证800指数*60%+中债新综合指数*40%。
3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证800指数成份股在报告期产生的股票红利收益。

注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的30%-95%，除股票以外的其他资产投资比例为5%-70%，权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2015年5月26日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准=中证800指数*60%+中债新综合指数*40%。
3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证800指数成份股在报告期产生的股票红利收益。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

业年限

任职日期离任日期

本基金、 是星涛先生，硕士研究生。曾
汇丰晋信 任光大保德信基金管理有限公
是星涛 消费红利2018-04- - 6 司研究员、汇丰晋信基金管理
股票型证 28 有限公司研究员、汇丰晋信20
券投资基 26生命周期证券投资基金基金

金基金经 经理。现任本基金、汇丰晋信
理 消费红利股票型证券投资基金
基金经理。

注：1.任职日期为本基金管理人公告是星涛先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年三季度市场整体震荡下行，沪深300下跌2.05%，创业板综指下跌11.84%；行业分化较大，银行、石化领先，TMT、医药、纺服、家电下跌较多。

宏观经济方面，出口相对较好，消费、投资表现疲弱。出口主要受益于海外发达国家经济较好，且存在贸易战预期下的需求前置；欧美经济滞后我国周期约3-4个季度，后续出口压力可能增加。投资方面，地产投资仍然稳健，但目前开发商土地购置信心降低，也会逐渐形成压力；棚改政策也存在一定扰动。基建上半年市场预期悲观，对地方政府债务极度担忧；三季度财政政策趋稳，预期边际改善，但总体仍然属于托底而不是刺激。

货币方面，整体流动性宽松，但信贷吸收有限，也反映了实体经济信心不足；中美利差随联储加息不断收窄，汇率压力仍然较大。

虽然经济表现不佳，但总体属于短周期下行，明年有望企稳，资本市场估值应该已经提前释放风险；目前中证800动态PE处于近五年较低位置，风险补偿也处于熔断以来新高位置。当前无风险利率上行概率不大，盈利预期可能还要下修，但即使修正后风险补偿仍然极高。

因此我们对于权益总体保持中长期角度的乐观；短期贸易战、海外环境还有不确定性，但内部风险总体已经释放，后续税改、财政发力还有较大空间。目前已经有大量优质标的处于历史上少见的低估值状态，总体机会大于风险。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-3.41%，同期业绩比较基准收益率为-1.90%；本报告期内，本基金C类基金份额净值增长率为-3.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.90%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（
%）

1 权益投资 4,226,924,357.96 74.60
其中：股票 4,226,924,357.96 74.60
2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,114,035,271.60 19.66
其中：债券 1,114,035,271.60 19.66
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 100,000,000.00 1.76
其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合

7 计 148,590,086.58 2.62
8 其他资产 76,303,810.78 1.35
9 合计 5,665,853,526.92 100.00
5.2报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%
）

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 325,403,038.88 5.85
C 制造业 2,388,470,135.92 42.92
电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -
E 建筑业 25,971,232.46 0.47
F 批发和零售业 25,926,839.38 0.47
交通运输、仓储和邮政

G 业 148,311,607.55 2.66
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息

I 技术服务业 62,448,320.50 1.12
J 金融业 1,034,674,557.55 18.59
K 房地产业 196,612,302.64 3.53
L 租赁和商务服务业 7,002,879.00 0.13
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 12,103,444.08 0.22
S 综合 - -
合计 4,226,924,357.96 75.95
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(%)
1 000581 威孚高科 24,749,432 483,851,395.60 8.69
2 600062 华润双鹤 26,372,868 414,581,484.96 7.45
3 601339 百隆东方 63,889,706 332,865,368.26 5.98
4 600028 中国石化 45,702,674 325,403,038.88 5.85
5 600308 华泰股份 55,140,012 260,812,256.76 4.69
6 600030 中信证券 12,004,133 200,348,979.77 3.60
7 601688 华泰证券 11,582,003 182,416,547.25 3.28
8 002449 国星光电 13,066,571 159,673,497.62 2.87
9 601318 中国平安 2,326,139 159,340,521.50 2.86
10 601288 农业银行 38,994,691 151,689,347.99 2.73
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 74,768,000.00 1.34
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,038,749,000.00 18.66
其中：政策性金融债 1,038,749,000.00 18.66
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 518,271.60 0.01
8 同业存单 - -

9 其他 - -
10 合计 1,114,035,271.60 20.02
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 170215 17国开15 7,000,000 693,910,000.00 12.47
2 180209 18国开09 1,500,000 150,255,000.00 2.70
3 180407 18农发07 1,200,000 120,528,000.00 2.17
16附息国债

4 160017 17 800,000 74,768,000.00 1.34
5 160210 16国开10 800,000 74,056,000.00 1.33
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,053,923.89
2 应收证券清算款 64,594,837.83
3 应收股利 -
4 应收利息 7,593,548.12
5 应收申购款 1,061,500.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 76,303,810.78
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例(%)

1 113503 泰晶转债 518,271.60 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

汇丰晋信双核策略混合 汇丰晋信双核策略混合

A C

报告期期初基金份额总额 6,091,683,821.92 403,309,317.29

报告期期间基金总申购份额 375,446,076.69 43,832,479.03

减：报告期期间基金总赎回份额 1,390,438,004.52 87,555,475.65

报告期期间基金拆分变动份额（

份额减少以“-”填列） 0.00 0.00

报告期期末基金份额总额 5,076,691,894.09 359,586,320.67

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

机 2018-07- 2,336,114,737.

构 1 01~2018- 2,584,995,917.45 329,232,734.15 578,113,913.88 72 42.97%
9-30

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能引起巨额赎回导致的流动性风险，本基金管理人会根据份额持有人的结构和特点，保持关注申赎动向，根据可能产生的流动性风险，对本基金的投资组合及时作出相应调整，目前单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况对本基金流动性影响有限。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录


1)中国证监会注册汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金募集的文件
2)汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金基金合同
3)汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金托管协议
4)法律意见书
5)基金管理人业务资格批件、营业执照
6)基金托管人业务资格批件、营业执照
7)汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则；
8)中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼本基金管理人办公地址。
9.3查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司
2018年10月26日
点击查看>>  附件