汇丰晋信货币市场基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2019年01月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信货币

基金主代码 540011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年11月02日

报告期末基金份额总额 10,176,874,215.66份

在保持资产的低风险和高流动性的前提下，争取获
投资目标

得超过基金业绩比较基准的收益率。

1.整体资产配置策略

整体资产配置策略主要包括两个方面：1）根据宏观
经济形势、央行货币政策、短期资金市场状况等因
素对短期利率走势进行综合判断；2）根据前述判断
形成的利率预期动态调整基金投资组合的平均剩余
期限。

2.类属配置策略

投资策略

基金组合在国债、央行票据、债券回购、金融债、
短期融资券及现金等投资品种之间的配置比例。
3.个券选择策略

在个券选择层面，将首先考虑安全性因素，优先选
择央票、短期国债等高信用等级的债券品种以规避
违约风险。

4.回购策略


1）息差放大策略：该策略是指利用回购利率低于债
券收益率的机会通过循环回购以放大债券投资收益
的投资策略。

2）逆回购策略：基金管理人将密切关注由于新股申
购等原因导致短期资金需求激增的机会，通过逆回
购的方式融出资金以分享短期资金利率陡升的投资
机会。

5.流动性管理策略

由于货币市场基金要保持高流动性的特性，本基金
会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流
动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现
对基金资产的结构化管理，并结合持续性投资的方
法，将回购/债券到期日进行均衡等量配置，以确保
基金资产的整体变现能力。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）

本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风
风险收益特征 险品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型
基金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 汇丰晋信货币A 汇丰晋信货币B

下属分级基金的交易代码 540011 541011

报告期末下属分级基金的份额总

8,294,751.89份 10,168,579,463.77份
额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期(2018年10月01日-2018年12月31日)
主要财务指标

汇丰晋信货币A 汇丰晋信货币B

1.本期已实现收益 62,315.00 76,378,121.15
2.本期利润 62,315.00 76,378,121.15
3.期末基金资产净值 8,294,751.89 10,168,579,463.77
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、本基金无持有人认购/申购或交易基金的各项费用。
3、本基金收益分配为“每日分配、按月支付”。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信货币A净值表现

净值收益 业绩比较 业绩比较基

净值收益

阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
率①

② 率③ 准差④

过去三个

0.6350% 0.0030% 0.3403% 0.0000% 0.2947% 0.0030%
月
汇丰晋信货币B净值表现

净值收益 业绩比较 业绩比较基

净值收益

阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
率①

② 率③ 准差④

过去三个

0.6962% 0.0030% 0.3403% 0.0000% 0.3559% 0.0030%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1.按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短期融资券、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2012年5月2日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。
注：1.按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短期融资券、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2012年5月2日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

证券从

姓名 职务 期限 说明

业年限

任职日期离任日期

李媛媛 投资部固2011-11- - 13 李媛媛女士，曾任广东发展银

定收益副 12 行上海分行国际部交易员、法
总监、本 国巴黎银行（中国）有限公司
基金、汇 资金部交易员、比利时富通银
丰晋信平 行上海分行环球市场部交易员
稳增利债 和汇丰晋信基金管理有限公司
券型证券 投资经理。现任汇丰晋信平稳
投资基金 增利债券型证券投资基金和汇
基金经理 丰晋信货币市场基金基金经
理、投资部固定收益副总监。
注：1.任职日期为本基金管理人公告李媛媛女士担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。

报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。

报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾2018年第四季度，经济下行压力进一步加大。统计局公布的工业企业利润，上游行业拖累利润下滑，1-11月份工业企业营业收入累计收入增速9.2%，利润累计增速11.8%，自7月份后持续下滑，原材料行业利润下滑是拖累总利润下滑的最重要的原因。而工业利润与PPI走势较为密切，PPI受大宗商品的影响，未来可预期的2个季度PPI将仍以下行为主，工业企业利润仍面临较大的下行压力。从领先指标来看，中采公布的PMI指数分别为50.2，50和49.4，呈现一路下行趋势，其中12月PMI击穿荣枯平衡线，是29个月以来的最低点，显示企业信心不足，生产经济活动偏谨慎。

四季度以来，债券违约事件依然时有发生。面对频繁爆发的信用事件和经济下行的压力，政府陆续出台了《关于进一步加强民营企业和科技创新企业金融服务的实施意见》、《国家发展改革委关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》等一系列相关文件支持民营企业，着力解决民营企业融资难、融资贵的问题。同时，央行创设了定向中期借贷便利(TMLF),根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长的情况，向其提供长期稳定资金来源，操作利率3.15%，比中期借贷便利（MLF）优惠15个基点。与此同时，央行新增再贷款和再贴现额度1000亿元以支持中小金融机构继续扩大对小微企业、民营企业的贷款。

面对不断加大的经济下行的压力，12月召开的中央经济工作会议指出，从短期看，经济面临下行压力，而从中长期看，经济仍处于重要战略机遇期，宏观政策要强化逆周期调节，2019年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求。为了托底经济，在全国人大代表大会上，国务院提前下达了2019年的地方政府债务限额。

同时，在经济下行的大背景下，政府更加积极实施减税降费政策，切实减轻企业负担。国税总局11月16日发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》，促进民营企业减税降负。同时，通过提高个人所得税起征点，增加抵扣项，减轻个人税负，提高居民消费进而提升消费。

CPI方面，受到蔬菜价格的影响，通胀水平下行明显。外汇方面，美元高位震荡，人民币对美元呈现宽幅调整的格局，由于央行出台了一系列稳定汇率的措施，人民币贬值压力有所缓和。第四季度，CFETS人民币汇率指数单季上涨1.01%。

海外方面，美国经济依然维持复苏，美联储顶住压力，在12月再次加息25个基点。但美联储在12月议息会议后的表态略显鸽派，调减了2019年加息的次数。市场对2019年
美国的经济普遍预期将从高位回落。欧洲的经济低位徘徊，欧元区12月制造业PMI51.4，为2016年2月以来的新低。

货币市场方面，10月，央行宣布降准一个百分点，用于替换到期的MLF，释放了大约1.2万亿的流动性。11月，央行连续25个交易日暂停公开市场操作，有1000亿逆回购和4045亿MLF到期，央行续作4035亿一年期MLF，11月，净回笼1010亿。12月，为了平滑年末的流动性，央行重启逆回购，本月有逆回购到期4900亿元，MLF到期4735亿元，合计净投放8400亿元。12月7日，财政部招标1000亿元28天的国库现金定存招标，中标利率4.02%，较前次3个月国库定存中标利率高31个基点，且高于同期限SHIBOR与同业存单利率。此次为首次招标一个月的国库定存，从结果上看，招标利率的上升反应出商业银行对跨年的存款需求旺盛，缓解年末考核压力。12月19日，央行创设定向中期借贷便利（TMLF），同时，央行新增再贴现和再贷款1000亿元。TMLF可以算作是定向降息，要点在于更长期限，更低利率和更倾斜的实体信贷引导。TMLF的操作期限为一年，但到期可以续作两次，实际使用期限可达三年。此次TMLF利率设定在3.15%，较今年一年期MLF利率3.30%显著下调15个基点。此次TMLF针对符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。TMLF的用意在于引导实体融资成本，尤其是降低民企和小微企业融资成本。此次TMLF增大实体融资促进力度的同时，央行再度增加1000亿元再贷款和再贴现，这是今年继6月（1500亿）和10月（1500亿）以来第三次投放再贷款和再贴现。2018年四季度，由于央行的降准，总体流动性保持宽裕，资金价格维持低位，跨年平稳度过，没有出现资金价格飙升的局面。

回顾2018年第四季度债券市场，10月，受央行超预期降准，银行间流动性充裕，资金价格维持低位，权益市场波动较大，风险偏好下降等等利多因素的影响，债券市场做多情绪高涨。回顾11月的债券市场，由于流动性宽松，资金价格维持低位，11月公布的10月的金融数据不及预期，50年国债一级招标大幅低于市场的预期和二级的收益率，再加上PMI低于预期，海外美联储表态偏鸽派，股市持续低迷等综合因素的影响，使得债券整体表现较好。回顾12月的债券市场，走势较为波折。在12月的前半月，由于流动性维持宽松，债券多数以上涨为主。但进入中旬，由于此前债券上涨较猛，再加上受到发改委放松房企发债消息的影响，债券经历了较大幅度的调整。下旬，央行设立了TMLF，利率比MLF低了15个基点，市场解读为定向降息，债券情绪重回高涨。截至季末，中债新综合全价（总值）指数单季上涨1.99%。

回顾2018年第四季度货币基金的操作，本基金总体的原则是在管理好流动性的前提下，根据市场资金面的变化，抓住关键时机选择合适的资产配置比例。在货币政策微调和降准空间打开的前提下，预计2018年下半年市场利率仍会趋势下行，货币基金在四季度主要多配置一年期金融债和线下定存/NCD，和3个月左右的短融，操作思路仍以拉长久期为主，同时，考虑到年末机构通常会有大额赎回的需求，12月整体的操作是保守操作，维持较高的流动性，保证年末组合的安全性。
4.5报告期内基金的业绩表现


本报告期汇丰晋信货币A的基金份额净值收益率为0.6350%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。本报告期汇丰晋信货币B的基金份额净值收益率为0.6962%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例（%）

1 固定收益投资 4,092,414,932.54 40.19
其中：债券 4,092,414,932.54 40.19
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 3,733,200,000.00 36.66
其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

3 银行存款和结算备付金合计 1,957,189,226.08 19.22
4 其他资产 399,577,643.35 3.92
5 合计 10,182,381,801.97 100.00
5.2报告期债券回购融资情况
本报告期内及本报告期末不存在债券回购融资情况。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本报告期内本基金不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 54
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 59
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 50
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
序号 平均剩余期限

产净值的比例（%） 产净值的比例（%）
1 30天以内 56.34 -
其中：剩余存续期超过397天

- -
的浮动利率债

2 30天(含)—60天 7.85 -
其中：剩余存续期超过397天

- -
的浮动利率债

3 60天（含）—90天 11.27 -
其中：剩余存续期超过397天

- -
的浮动利率债

4 90天(含)—120天 10.28 -
其中：剩余存续期超过397天

- -
的浮动利率债

5 120天(含)—397天（含） 13.85 -
其中：剩余存续期超过397天

- -
的浮动利率债

合计 99.60 -
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期限超过240天的情况。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比例
序号 债券品种 摊余成本(元)

（％）

1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 951,776,351.52 9.35
其中：政策性金融债 951,776,351.52 9.35
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 891,235,859.76 8.76

6 中期票据 120,171,251.10 1.18
7 同业存单 2,129,231,470.16 20.92
8 其他 - -
9 合计 4,092,414,932.54 40.21
剩余存续期超过397天的浮动

10 - -
利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元)

净值比例(%)
1 180407 18农发07 2,400,000 240,726,005.19 2.37
18鲁高速SCP

2 011801141 1,500,000 150,551,563.98 1.48
004

18中化工SCP

3 011801258 1,500,000 150,035,576.69 1.47
002

4 160208 16国开08 1,500,000 149,673,467.58 1.47
18广州地铁S

5 011800833 1,100,000 110,140,761.17 1.08
CP003

18中电投SCP

6 011801204 1,000,000 100,026,304.12 0.98
017

7 180312 18进出12 1,000,000 100,000,525.70 0.98
18交通银行C

8 111806013 1,000,000 99,888,887.54 0.98
D013

18建设银行C

9 111805093 1,000,000 99,607,207.74 0.98
D093

18农业银行C

10 111803158 1,000,000 99,343,041.94 0.98
D158

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1305%
报告期内偏离度的最低值 0.0315%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0768%
注：以上数据按交易日统计。

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明

本基金采用固定份额净值，基金份额账面净值始终保持为人民币1.00 元。

本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。
5.9.2报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 353,240,962.07
3 应收利息 46,336,681.28
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 399,577,643.35
5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动

单位：份

汇丰晋信货币A 汇丰晋信货币B

报告期期初基金份额总额 11,432,428.31 9,180,612,994.19
报告期期间基金总申购份额 7,626,391.60 11,773,336,118.14
报告期期间基金总赎回份额 10,764,068.02 10,785,369,648.56
报告期期末基金份额总额 8,294,751.89 10,168,579,463.77
注：红利再投资和基金转换转入作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，基金转换转出作为本期赎回资金的来源，统一计入本期总赎回份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1)中国证监会批准汇丰晋信货币市场基金设立的文件

2)汇丰晋信货币市场基金基金合同

3)汇丰晋信货币市场基金招募说明书

4)汇丰晋信货币市场基金托管协议

5)汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

6)基金管理人业务资格批件和营业执照

7)基金托管人业务资格批件和营业执照

8)报告期内汇丰晋信货币市场基金在指定媒体上披露的各项公告

9)中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼
9.3查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn

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